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【MBAChina網(wǎng)訊】近日，上海交通大學上海高級金融學院執(zhí)行院長、金融學教授張春的觀點文章《互聯(lián)網(wǎng)金融為何能顛覆傳統(tǒng)》發(fā)布，張春教授在文中指出，從長遠的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融會在渠道和信息兩方面完全顛覆傳統(tǒng)金融機構(gòu)，從而為自己贏來更多的發(fā)展空間。但是互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的監(jiān)管應(yīng)該與銀行同等，這樣才能維護市場的公平和健康發(fā)展。
 

這兩年中國的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展如火如荼，其熱度甚至超越了發(fā)達國家，這或許從側(cè)面反映出了中國金融市場的不發(fā)達，中國的傳統(tǒng)金融機構(gòu)在技術(shù)層面上還尚未達到一定程度以滿足市場日新月異的需求。

那么，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)搞金融，有哪些優(yōu)勢是中長期的?又有哪些優(yōu)勢只是曇花一現(xiàn)呢?他們是否能夠顛覆以銀行為首的傳統(tǒng)金融機構(gòu)?

在筆者看來，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融之間所謂的競爭優(yōu)勢可主要分為技術(shù)、渠道、信息、人才和管理方面。在技術(shù)層面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)肯定是具備一定偏互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢，其短期的優(yōu)勢還是巨大的。而傳統(tǒng)金融機構(gòu)更多的是擁有金融方面的傳統(tǒng)技術(shù)性優(yōu)勢，這些優(yōu)勢很可能在未來幾年中消失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以通過引進優(yōu)秀的金融人才來取得管理上的優(yōu)勢，而傳統(tǒng)金融機構(gòu)也是有能力引進一些創(chuàng)新技術(shù)的，因此雙方在技術(shù)、人才和管理方面的優(yōu)勢并非長期持續(xù)。

關(guān)于渠道優(yōu)勢，從完全傳統(tǒng)的角度來看，中國的銀行有著非常強大的網(wǎng)點優(yōu)勢，這是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所無法比擬的，畢竟很多金融業(yè)務(wù)不面對面開展還是不行。當然，時下有不少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)著手籌備民營銀行，他們很有可能嘗試一種目前備受爭議的網(wǎng)上開戶和認證的方式來運營，如果真的可以實現(xiàn)，相信傳統(tǒng)銀行的渠道優(yōu)勢就會被大大改變甚至是顛覆。

兩者優(yōu)勢比較中最為重要的可能就是信息優(yōu)勢了，眾所周知，在金融服務(wù)和產(chǎn)品中最大的障礙可以說就是如何解決信息不對稱性的問題。大多數(shù)人認為，銀行中長期在客戶信息方面具備優(yōu)勢，主要在于*的客戶同時在銀行具有存款賬戶，銀行通過存款賬戶的交易數(shù)據(jù)信息，對客戶有更深入的了解，而且可以創(chuàng)造出更多風控措施。

那么互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)是不是也可以做到這些?以螞蟻金融為例，他們現(xiàn)在也擁有余額寶和支付寶，合起來可能就相當于一個銀行的存款或者交易的賬戶，未來如果互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠做到交易賬戶與銀行的交易賬戶水平相當?shù)脑?，銀行在信息或者數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢就不見得勝過互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)了。

更進一步來說，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)比如阿里巴巴，可以通過淘寶掌握用戶消費的信息，而這部分信息是銀行所沒有的，這就使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在某些程度上甚至是可以超過銀行的，這或許就是這類企業(yè)長遠的競爭優(yōu)勢所在，將會大大改變中國的金融服務(wù)，尤其是個人和消費金融這塊，遠遠超越銀行。不過，銀行還是具有它的傳統(tǒng)優(yōu)勢的，比如說為機構(gòu)提供服務(wù)，好比*這樣的業(yè)務(wù)我想是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)至少在短期內(nèi)不大可能實現(xiàn)的。

而正如很多業(yè)內(nèi)人士所言，中國的金融監(jiān)管一直相對較多，過度監(jiān)管會導(dǎo)致一些金融服務(wù)轉(zhuǎn)入地下，反而更難監(jiān)管，因此，我認為總體上中國金融需要放松監(jiān)管，這樣中國整體金融服務(wù)才能提升。

舉例而言，近年來過分火爆的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺如果完全是直接融資，其中不存在流動性錯配的問題，甚至沒有擔保的問題，那么我認為P2P就不需要太多的監(jiān)管，但政府肯定要發(fā)揮引導(dǎo)作用。而從長遠來看，P2P并不具備類似阿里巴巴那樣的用戶消費數(shù)據(jù)的長遠競爭優(yōu)勢，當下近2000家的行業(yè)規(guī)模必將是不可持續(xù)的。

不過，值得注意的是，互聯(lián)網(wǎng)金融中有一類的確需要更多的監(jiān)管，經(jīng)濟學上任何的所謂的政府干預(yù)或者監(jiān)管，主要的理由皆是外部性的，比如系統(tǒng)風險，即一家金融機構(gòu)如果破產(chǎn)了，可能會影響到整個系統(tǒng)，這種情況就需要監(jiān)管。因此，對于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，目前有很多在運作的貨幣基金，如果與用戶的支付聯(lián)系起來，就類似于一個銀行的活期賬戶或交易賬戶，而銀行的活期或交易賬戶就可能會產(chǎn)生流動性的問題，這方面必須要建立流動性監(jiān)管和資本充足率的監(jiān)管。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的監(jiān)管應(yīng)該與銀行同等，這樣才能維護市場的公平和健康發(fā)展。

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