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2023年3月29日上午10點，山東大學經(jīng)濟學院金融系張群姿教授為西南財經(jīng)大學師生分享題為“Crude Awakening: Oil Prices and Bond Returns”的學術(shù)報告，講座由經(jīng)濟管理學院金融與財務學系馬鋒副教授主持，學院老師和研究生同學積極參與了此次講座。

首先，張教授介紹了論文的研究背景，通過比較石油價格走勢中不同階段的特征，她指出近年來石油市場同時具有金融和商品屬性，石油價格的上升會引起物價上升，當通貨膨脹率上漲到一定程度，央行會出臺相關(guān)政策進行介入。因此石油價格走勢是否有利于預測國債收益率需要被深入討論。

張教授梳理了過去關(guān)于原油價格的經(jīng)典理論和計算國債收益率的常見方法，引出了本文的理論模型。通過移動平均法和PLS方法構(gòu)建油價趨勢因子（Oil trend factor）可以去除原油價格中的噪聲，捕捉到原油價格中的有效信息，并以此來檢驗原油價格走勢對各國國債收益率的預測能力。

接著，張教授展示了樣本內(nèi)外的實證結(jié)果，詳細介紹了石油價格走勢預測國債收益率的作用機制，通過檢驗石油趨勢因子與宏觀經(jīng)濟指標以及經(jīng)濟周期的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)原油價格變化主要通過需求端影響國債收益率。

最后，張教授與學院老師同學就文章細節(jié)進行了熱烈的討論，馬鋒副教授對張教授精彩分享致以誠摯的感謝，希望學院師生能夠借此良機開闊學術(shù)思路、提高創(chuàng)新能力。