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2020年12月14日下午，中山大學(xué)管理學(xué)院管理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)系列前沿講座之四一二講暨公司財(cái)務(wù)與金融投資學(xué)術(shù)講座一二九講在管理學(xué)院善思堂M201順利舉行。長江商學(xué)院金融實(shí)踐教授、上海九鞅投資合伙企業(yè)和上海九鞅科技有限公司創(chuàng)始人何華博士為中山大學(xué)管理學(xué)院師生帶來了主題為“中國固定收益市場和分析工具”的精彩報(bào)告，此次講座由管理學(xué)院副院長李廣眾教授主持。

何華教授做精彩報(bào)告

報(bào)告伊始，何華教授對比了中美固定收益市場存量及發(fā)展情況，我國債券市場存量規(guī)模約為美國規(guī)模的1/3，但我國2006年后發(fā)展迅速，復(fù)合年均增長率高達(dá)20%。就今年而言，股票市場IPO募資規(guī)模在4000億元左右，而債券市場發(fā)行規(guī)模已超過50萬億元。對此，何華教授指出，我國債券市場規(guī)模龐大，并處于快速發(fā)展階段，對于債券領(lǐng)域相關(guān)人才的需求增長較快，凸顯了相應(yīng)人才儲備工作的重要性。

接著，何華教授對中國債券市場品種、發(fā)行主體、監(jiān)管審批機(jī)構(gòu)、規(guī)模期限等進(jìn)行了簡要介紹。其中，中國債券市場存量的主要部分為利率債和信用債，占比分別為58.40%和36.78%。具體地，地方政府債存量在2014之后大幅增長，公司債和中期票據(jù)亦增長較快。在固定收益市場的參與者方面，銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，保險(xiǎn)、信托、券商、基金等位列其后。隨著人民幣國際化進(jìn)程的加快推進(jìn)，吸引境外投資者參與中國債券市場將可能是重要的發(fā)展方向之一。在固定收益市場的生態(tài)方面，主要分為賣方和買方兩端，賣方主要涵蓋提供一級市場融資及二級市場流通相關(guān)服務(wù)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，如券商投行部、固收部、經(jīng)紀(jì)商、做市商等；買方為資產(chǎn)管理者，包括養(yǎng)老金、券商資管等。對此，何華教授結(jié)合市場生態(tài)介紹了固定收益領(lǐng)域相關(guān)的就業(yè)機(jī)會(huì)，包括一級市場、二級市場和其他第三方職業(yè)路徑，就業(yè)市場廣闊，大有可為。在金融專碩的課程設(shè)計(jì)方面，何華教授指出，與股票市場相比，金融教育對于債券市場的重視程度不足，債券相關(guān)課程設(shè)置較少，有必要加強(qiáng)該類課程的建設(shè)工作。最后，何華教授借助九鞅科技公司開發(fā)的BondIQ系統(tǒng)對國債、信用債等內(nèi)容進(jìn)行運(yùn)用演示，進(jìn)一步加深了對債券相關(guān)知識的了解。

報(bào)告結(jié)束后，何華教授同中山大學(xué)管理學(xué)院師生對永煤債違約、債券風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、模型指標(biāo)選取構(gòu)建等問題展開了熱烈討論。

此次講座在熱烈的掌聲中圓滿結(jié)束，師生們表示受益匪淺，對于今后固定收益市場研究、職業(yè)選擇等方面深受啟發(fā)。