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宏觀分析、金融市場、地緣政治、科技、元宇宙和數(shù)字貨幣……

新春伊始，多位專家學(xué)者陸續(xù)做客高金智庫，與大家圍繞上述關(guān)鍵詞分享虎年值得關(guān)注的經(jīng)濟(jì)金融話題。

本期內(nèi)容，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院實(shí)踐教授、職業(yè)發(fā)展中心學(xué)術(shù)主任闞睿受邀分享虎年對美國政治經(jīng)濟(jì)的展望。闞睿教授擁有斯坦福大學(xué)金融學(xué)博士學(xué)位和普林斯頓大學(xué)物理學(xué)碩士學(xué)位；曾經(jīng)在包括摩根士丹利、瑞銀第一波士頓、中金等中外一流金融機(jī)構(gòu)工作二十多年，對美國的政治經(jīng)濟(jì)也有極深的了解。

本期主題

1、關(guān)于美國政治：美國政治正在發(fā)生什么？民主黨和共和黨兩黨沖突的核心是什么？

2、共和黨和民主黨分別出了什么問題？這些問題折射出美國政治體系設(shè)置的何種特點(diǎn)？

3、關(guān)于不平等：2021年美國的“K型復(fù)蘇”——從“國家”“行業(yè)”“經(jīng)濟(jì)”“社會(huì)群體”領(lǐng)域都呈現(xiàn)出兩級分化、貧富差別加大的根本原因是什么？2022年美國貧富分化是否會(huì)更嚴(yán)重？將如何演化？

4、關(guān)于就業(yè)：美國為什么會(huì)出現(xiàn)“The great resignation”（辭職潮）？疫情后工作性質(zhì)、職場變化將會(huì)如何影響經(jīng)濟(jì)？

“

Q: 如果說近幾年有什么對全球格局具有顛覆影響的事件，美國政局變動(dòng)肯定是最重要的，也許僅次于新冠，或者并列第一。去年甚至出現(xiàn)了史無前例、令人瞠目結(jié)舌的國會(huì)山暴動(dòng)。2022年虎年有至關(guān)重要的中期大選，預(yù)感震動(dòng)不會(huì)小。

所以想先請您深層次剖析一下：美國政治正在發(fā)生什么？民主黨和共和黨兩黨沖突的核心是什么？

闞睿

上海高級金融學(xué)院實(shí)踐教授

新年好！非常榮幸有機(jī)會(huì)跟大家分享我的一些想法。

美國政治體系的設(shè)計(jì)中心思想是相互制衡。“制衡”不光是阻止對方去干一些不應(yīng)該干的事情，同樣重要的是使得各個(gè)群體之間的利益分配能有一個(gè)機(jī)制來協(xié)商、博弈；在比較極端的情況下，甚至是一種互相爭奪。

各種不同群體，包括很多相互矛盾的群體，比如聯(lián)邦政府與地方政府之間、各個(gè)州政府之間、不同種族之間、窮人跟富人之間，都有不同利益及沖突；又比如社會(huì)精英與一般的老百姓之間、不同宗教信仰之間、不同的行業(yè)之間，比如我們經(jīng)常聽到的華爾街財(cái)團(tuán)跟德克薩斯州石油財(cái)團(tuán)之間的矛盾和博弈；農(nóng)業(yè)跟工業(yè)之間，還有近年來因高科技發(fā)展而產(chǎn)生的新興產(chǎn)業(yè)跟傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)之間的利益沖突和博弈——這些都是美國政治體系需要進(jìn)行協(xié)商的，它需要這么一個(gè)機(jī)制。

在大多數(shù)情況下，美國的政治體系還是可以用比較平和的方法來解決這些矛盾和沖突，找到一個(gè)大家都可以接受的解決方案。當(dāng)然這個(gè)過程可能比較漫長，有時(shí)候效率也很低，但起碼可以讓大家做到心平氣和地坐下來爭論或者討論。所以，雖然美國的體系自身存在很多問題，有的問題甚至很嚴(yán)重，但是從整個(gè)歷史角度來看，總體還是一個(gè)比較穩(wěn)定的、具有一定糾錯(cuò)能力的、也相對比較公平的一個(gè)體系。

這是在一般情況下。而在一些極端情況下，比如不同群體之間發(fā)生了一些不可調(diào)和的問題時(shí)，互相間的博弈就會(huì)變得非常激烈，有時(shí)候雙方甚至?xí)扇”容^極端的解決方法。最極端的無非是戰(zhàn)爭，南北戰(zhàn)爭就是一次比較大的群體之間矛盾激化結(jié)果。

目前美國所面臨的狀況，雖然我認(rèn)為遠(yuǎn)沒有到需要戰(zhàn)爭或者內(nèi)戰(zhàn)來解決的地步，但是確實(shí)沒有看到很好的解決方法?；臼且粋€(gè)無解的局面，需要有大政治智慧的人想出一些好的方法來。但是據(jù)我觀察，目前兩黨中完全沒有這樣的人才，沒有看到曙光。

Q：您覺得共和黨、民主黨的問題分別是什么？

闞睿

上海高級金融學(xué)院實(shí)踐教授

共和黨的問題相對單純一些，我認(rèn)為最根本的是種族傳承，說得嚴(yán)重一點(diǎn)，甚至是種族的延續(xù)問題——不是指生理上的種族湮滅，而是指它的文化、宗教信仰等等。

每個(gè)種族都有自己作為驕傲的傳統(tǒng)、文化及宗教信仰。大部分人都會(huì)有自己的種族驕傲和自尊。有些人會(huì)存在對自己種族的天然優(yōu)越感。世界上存在著大量的種族歧視，但是把所有和種族相關(guān)的差異和矛盾都?xì)w結(jié)為種族歧視，是把問題過于簡單化了。和種族相關(guān)的話題在美國是一個(gè)非常敏感的話題，稍不注意就會(huì)被扣上種族歧視的帽子。所以，即便是共和黨內(nèi)最保守的一部分人也很少直接涉及這個(gè)話題，提到時(shí)往往也是躲躲閃閃，猶抱琵琶半遮面。

但我認(rèn)為這是共和黨最核心的問題，其它都是次要的或者僅僅是一些借口。原因在于共和黨里核心群體大部分都是白人，他們認(rèn)為自己種族的傳統(tǒng)文化和宗教信仰近年來受到越來越嚴(yán)重的威脅，是前所未有的威脅；是一種對種族的傳統(tǒng)、文化和信仰將要被取代的強(qiáng)烈擔(dān)憂。

川普的鐵桿支持者里面有一部分是真正相信他的，但也有相當(dāng)一部分心里明白川普是什么樣的人，但仍然去堅(jiān)定地支持他。這表面上是一個(gè)比較奇怪的現(xiàn)象。因?yàn)楣埠忘h傳統(tǒng)上一直試圖占據(jù)道德制高點(diǎn)，但是在種族大義面前，一切都可以讓路。

而民主黨的問題則要復(fù)雜一些。

共和黨內(nèi)部雖然有些分歧，有些溫和，有些極端，但基本上是比較一致的。而民主黨代表了若干不同的群體，各個(gè)群體的訴求有相同的地方，也有不同的甚至矛盾的地方。民主黨內(nèi)不乏一些理想主義者，追求一些他們認(rèn)為先進(jìn)的社會(huì)形態(tài)、一些所謂政治正確的東西。他們或許是對的，或許是錯(cuò)的，但即便是對的，也嚴(yán)重地超出了當(dāng)前社會(huì)的觀念、文化乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展所能接受的范圍，會(huì)引起極大反彈。所以，美國的很多政治正確的做法不得人心。

還有一個(gè)比較嚴(yán)重的問題，就是美國歷史上視為自己核心理念的“言論自由”，在政治正確的做法下受到了很大的壓制。雖然他們不承認(rèn)，認(rèn)為言論還是自由的，但是實(shí)際上如果你嘗試在公共場合說一些“政治不正確”的話，是會(huì)帶來很多麻煩的。

除了理想主義者，民主黨內(nèi)存在大量的政治投機(jī)分子和推崇無約束自由的極端自我主義者。他們標(biāo)榜的雖然是自由，但實(shí)際上更多的是“自我”。這些人雖然表面上和理想主義者的理念相近，但實(shí)際的出發(fā)點(diǎn)和目的都不相同。所以，民主黨需要首先解決自己內(nèi)部的分歧?？上ВF(xiàn)在還看不到什么可行的方法。

Q：近兩年美國大選經(jīng)常上演令人瞠目結(jié)舌的大戲，從特朗普到國會(huì)山暴動(dòng)——您覺得美國政治體系的設(shè)置，尤其是美國選舉制度是出了什么深層次問題嗎？您覺得這個(gè)問題有解嗎？

闞睿

上海高級金融學(xué)院實(shí)踐教授

這方面我有一些自己的理解。

這幾屆的美國大選暴露出了很多美國所謂民主選舉的弊端。實(shí)際上，熟悉美國政治體系的人都知道，美國的政治體系不是一個(gè)民主制度，它是一個(gè)共和制——這中間的差別很大。美國建國時(shí)的國父們是一批有遠(yuǎn)見卓識(shí)的政治天才，他們在設(shè)計(jì)美國的政治體系時(shí)，充分意識(shí)到了不顧及少數(shù)人利益的民主制弊端，充分考慮了多數(shù)人和少數(shù)人利益之間的平衡，以及精英治國和大眾治國之間的平衡。

但是，再聰明的人也會(huì)受到時(shí)代的局限。當(dāng)時(shí)的天才們應(yīng)該沒有想到，科技能發(fā)展到現(xiàn)在這個(gè)地步。我覺得最能影響美國政治制度的是科技發(fā)展，比如現(xiàn)在的信息傳播——速度非?？欤史浅８?，而且非常廉價(jià)，任何人想造個(gè)謠，現(xiàn)在都非常容易，在網(wǎng)上一散播就可以了，這都是以前沒法想象的。

于是，原來設(shè)計(jì)的以相互制衡為基礎(chǔ)的政治制度在目前無法再適應(yīng)科技發(fā)展，國父們當(dāng)時(shí)想達(dá)到的某種平衡狀態(tài)，現(xiàn)在日益趨于失衡，這種失衡的狀態(tài)就使得選舉制度的很多功能不能運(yùn)作。所以每次選舉時(shí)，信息的準(zhǔn)確性、大家對信息的理解都會(huì)出現(xiàn)很多問題。

Q：除了美國的政治體系，它的經(jīng)濟(jì)似乎也面臨大考，有很多我們出乎意料的、或者堆積很深的問題，這兩年最突出的可能就是貧富分化和不平等問題。

2021年新冠疫情之后的有一個(gè)詞就很火，叫做“K型復(fù)蘇”——一種貧富向兩極分化的復(fù)蘇形態(tài)，在美國可能尤其明顯，從“國家”“行業(yè)”“經(jīng)濟(jì)”“社會(huì)群體”領(lǐng)域都呈現(xiàn)出兩級分化。

您覺得2022年美國貧富分化是否會(huì)更嚴(yán)重？這種貧富差別加大的根本原因是什么？

闞睿

上海高級金融學(xué)院實(shí)踐教授

貧富差別的增大是一個(gè)全球現(xiàn)象，并在歷史上經(jīng)常發(fā)生，尤其是在經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)的國家，并不局限于美國或者西方世界。我認(rèn)為新冠本身至多是一個(gè)導(dǎo)火索、放大器，它把貧富差距這個(gè)圖像放大出來呈現(xiàn)在人們眼前，而實(shí)際上貧富差別增大這件事情，即便沒有新冠，也會(huì)一直持續(xù)出現(xiàn)的。

我們先來看看貧富差別增大的原因。如果不考慮人為因素，比如等級制歧視、戰(zhàn)爭掠奪等等，只從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度考慮，貧富分化最主要的原因就是我們經(jīng)濟(jì)學(xué)上說的：資本帶來的收益大于勞動(dòng)力帶來的收益。一旦資本收益大于勞動(dòng)力帶來收益，有錢人靠資本去掙更多的錢，就會(huì)掙的越來越多；沒有錢的人靠勞動(dòng)力掙錢，收益不如資本，就會(huì)被落下，差距就越來越大——這是一個(gè)很簡單的數(shù)學(xué)結(jié)論，可以很容易推導(dǎo)出來，而且沒有辦法否認(rèn)。

那怎么去降低貧富差距呢？目前最常用的方法就是通過政府的某種強(qiáng)制性的干預(yù)，比如利用稅收政策進(jìn)行某種財(cái)富再分配，這是比較溫和的方式。歷史上，當(dāng)貧富差別增大到一定程度上，往往戰(zhàn)爭成為財(cái)富重新分配的手段。我們不考慮這種極端手段，就考慮在目前的發(fā)展情況下，減少貧富差距是大家都面臨的一個(gè)問題，但又確實(shí)不是一個(gè)簡單的任務(wù)。如果手段不合適，往往會(huì)帶來負(fù)面效應(yīng)，尤其是當(dāng)社會(huì)總財(cái)富的增加速度和貧富差別存在正相關(guān)的時(shí)候，人們往往存在艱難的選擇——窮人較快變得富起來但貧富差別增加，或者貧富差別保持穩(wěn)定但窮人緩慢改變貧窮的狀況；另一種極端情況：比如過度征稅，貧富差別的減少是以社會(huì)總財(cái)富的減少（至少是總財(cái)富增速的降低）為代價(jià)的，有可能導(dǎo)致社會(huì)進(jìn)步減緩，導(dǎo)致窮人在這個(gè)過程當(dāng)中變得更窮。雖然貧富差別穩(wěn)定或變小了，但社會(huì)總財(cái)富并沒有增加。

這兩種情況下，人們往往要面臨一個(gè)非常艱難的選擇，到底選哪一種？不可能只拿到兩種方法里的好處，而避免壞處。能夠保持社會(huì)總財(cái)富的高度增長，同時(shí)又減少貧富差別，這其實(shí)是很難的事情，我認(rèn)為目前是無解的，并沒有一個(gè)很好的答案。

尤其是近年來科技迅速發(fā)展，無疑加快了貧富差別的增速。我們可以預(yù)見，隨著科學(xué)比如人工智能的發(fā)展，很多低收入、體力工作者都會(huì)最終被機(jī)器人取代，甚至在機(jī)器人變得很聰明以后，高收入、腦力工作者也會(huì)被取代。

這種情況下，很有可能社會(huì)上極少數(shù)人，掌握了最尖端技術(shù)，吸收了社會(huì)絕大部分資源，而高科技發(fā)展也需要資源的高度聚集。如何應(yīng)對高速發(fā)展的競爭和同時(shí)帶來的貧富差別增大將會(huì)是所有國家面臨的難題。政府應(yīng)該怎么調(diào)節(jié)？是否可以簡單粗暴地增加稅收，從而強(qiáng)硬地進(jìn)行財(cái)富再分配？簡單粗暴的稅收政策可能會(huì)嚴(yán)重阻礙科技快速發(fā)展；而放任經(jīng)濟(jì)自由發(fā)展，又會(huì)帶來更大的貧富差別，以及由此帶來諸多社會(huì)問題。這是一個(gè)非常艱難的課題，目前也還沒有一個(gè)很好的答案。

近年來高科技公司的壟斷是這個(gè)問題的另一個(gè)推手。舉個(gè)例子，高科技公司的壟斷會(huì)導(dǎo)致一個(gè)IPO就帶來暴富，然后迅速壟斷相關(guān)行業(yè)。政府應(yīng)該怎么處理這個(gè)問題？對壟斷簡單粗暴地限制可能會(huì)對其發(fā)展帶來致命打擊，因?yàn)楦呖萍夹袠I(yè)跟以前的小作坊不一樣，它真的需要資源的高度聚集，才可能最有效地推動(dòng)發(fā)展。但是放任自流又會(huì)造成巨大隱患，所以怎么去平衡這種壟斷跟資源高度聚集需求之間的矛盾，是非常困難的。

我想再提一個(gè)重要概念：知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。貧富差距增加的另一個(gè)因素是日益過時(shí)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)本身不是一個(gè)純市場行為，它是一個(gè)政府行為，初衷當(dāng)然是鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新。但是它的合理性隨著技術(shù)飛速發(fā)展，需要重新去審視，很多地方已經(jīng)開始有點(diǎn)落后了。雖然初衷是鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新，但是我個(gè)人認(rèn)為目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的很多做法，第一已經(jīng)部分阻礙技術(shù)創(chuàng)新、第二加速了貧富差別的增大。其合理性隨著技術(shù)飛速發(fā)展，已經(jīng)越來越值得重新審視。

Q：您對于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度“過猶不及”發(fā)展的思考很新穎，有可能近些年全球沒有一些重大科技創(chuàng)新突破，都是一些散亂小創(chuàng)新，也跟此有關(guān)。

想問您另外一個(gè)比較重要的問題——關(guān)于就業(yè)。新冠之后，不只是美國，全球似乎都出現(xiàn)了一些詭異變化，大家全都躺平了。最近媒體上經(jīng)常出現(xiàn)一個(gè)詞：“The Great Resignation”辭職潮，或者離職潮。今天早上還看到一個(gè)新聞，亞馬遜員工流失率已經(jīng)達(dá)到了危機(jī)水平，在一些非常重要的部門比如AWS，離職率超過50%。

您覺得美國出現(xiàn)這種辭職潮，或者再擴(kuò)大一點(diǎn)，美國整體就業(yè)為什么會(huì)出現(xiàn)這么大變化？這種變化會(huì)如何影響美國經(jīng)濟(jì)？

闞睿

上海高級金融學(xué)院實(shí)踐教授

我覺得一個(gè)可能性是美國發(fā)福利的速度過快，或者有點(diǎn)過度了，使得大家拿到錢后找工作的動(dòng)力不足，甚至可能有了工作，反而還不如不工作。和被動(dòng)失業(yè)不同，辭職是人們的主動(dòng)選擇，所以辭職潮短期看是美國政府過度發(fā)放福利的結(jié)果，我覺得暫時(shí)還是有辦法解決。

但是從長期來看，就業(yè)會(huì)是一個(gè)比較大的問題，這和西方的勞動(dòng)力市場趨勢是吻合的。勞動(dòng)時(shí)間縮短、福利增加是一個(gè)長期趨勢。這個(gè)趨勢是否是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物、是否是生產(chǎn)效率提高的表現(xiàn)、是否有助于生產(chǎn)效率的進(jìn)一步提高、是否能夠持續(xù)還是會(huì)造成競爭力的下降，都還是未知數(shù)。

同時(shí)，它跟我剛才提到的現(xiàn)代科技發(fā)展也非常有關(guān)。如果人工智能真的可以取代大部分工作，那對人的培訓(xùn)能不能跟上？是不是有新的行業(yè)、新的地方可以去工作？高科技發(fā)展以及政府為減小貧富差別的努力，無疑會(huì)有助于這個(gè)趨勢的延續(xù)。但一旦成為習(xí)慣，是否會(huì)適得其反，使辭職潮變?yōu)槭I(yè)潮，從而使社會(huì)進(jìn)入到一個(gè)未知狀態(tài)，也是一個(gè)未知數(shù)。

我自己沒有找到一個(gè)滿意的答案，但這不是一個(gè)杞人憂天的問題，是值得我們現(xiàn)在花時(shí)間去研究思考的。

Q：如果大家沒有工作，是不是可以到元宇宙中去找一些出路？

闞睿

上海高級金融學(xué)院實(shí)踐教授

這是一種可能。還有一種可能就是政府給大家發(fā)錢，曾經(jīng)去競選美國總統(tǒng)的Andrew Yang提出給每個(gè)人發(fā)1000美元，也許他是在這方面有過一些思考。

Q：全民基本收入也許是個(gè)出路，大家將來可能溫飽沒有問題，精神在元宇宙中找到寄托，但如果貧富差距依然存在，少數(shù)人掌握了整個(gè)經(jīng)濟(jì)和生活，還是挺恐怖的。

闞睿

上海高級金融學(xué)院實(shí)踐教授

而且政治體系就要做相應(yīng)修改，比如仍然是全民投票，95%的人都在元宇宙里閑著，那么他們投票時(shí)會(huì)去選誰？肯定不會(huì)去選那5%。這5%的人是會(huì)被歧視的，某種意義上也是一種“仇富”，會(huì)引起很多社會(huì)矛盾。政治體系問題應(yīng)該怎么解決？目前還看不到解決方案，但這是重要的大問題。

來源 |高金智庫