蛋播视频一区,无码鲁丝一区二区,精品 久久 五月天,国产老熟女,五月草草在线观看,中文日韩欧美,情色一区二区三区,欧美日韩亚洲激情在线,亚洲制服在线香蕉

今年以來(lái)，京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東、娃哈哈創(chuàng)始人宗慶后和農(nóng)夫山泉?jiǎng)?chuàng)始人鐘睒睒等知名企業(yè)家紛紛跨界成立私募股權(quán)機(jī)構(gòu)，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。對(duì)此，上海交大上海高級(jí)金融學(xué)院學(xué)術(shù)副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授嚴(yán)弘在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，私募股權(quán)投資行業(yè)更加成熟后，企業(yè)家更多地是承擔(dān)天使投資人的角色，但不會(huì)大規(guī)模從事股權(quán)投資，企業(yè)家即便轉(zhuǎn)型做投資人，也是個(gè)案，大部分企業(yè)家不會(huì)轉(zhuǎn)行做投資人。

今年以來(lái)，京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東、娃哈哈創(chuàng)始人宗慶后和農(nóng)夫山泉?jiǎng)?chuàng)始人鐘睒睒等知名企業(yè)家紛紛跨界成立私募股權(quán)機(jī)構(gòu)，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

多位業(yè)內(nèi)專家接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)均表示，企業(yè)家跨界從事私募股權(quán)投資并非新鮮事，企業(yè)家擁有資金和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，多以天使投資人身份投資初創(chuàng)公司。

01

股權(quán)投資市場(chǎng)再迎一批知名企業(yè)家

近日，劉強(qiáng)東和章澤天成立私募公司的消息備受關(guān)注。

這家名為海南三亞天博產(chǎn)業(yè)私募基金管理有限公司的機(jī)構(gòu)注冊(cè)資金1000萬(wàn)元，由劉強(qiáng)東、章澤天、李瑞玉共同持股。其中，章澤天持股49%，為第一大股東，劉強(qiáng)東持股30%，李瑞玉持股21%。

劉強(qiáng)東并非今年首位進(jìn)軍私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的企業(yè)家。今年7月9日，宗慶后擔(dān)任法定代表人的浙江娃哈哈創(chuàng)業(yè)投資有限公司正式完成基金管理人備案登記，3天后，宗慶后獲得基金從業(yè)資格。

公開信息顯示，浙江娃哈哈創(chuàng)業(yè)投資有限公司成立于2010年11月，注冊(cè)資本人民幣3億元，今年4月經(jīng)營(yíng)范圍新增私募股權(quán)投資基金管理和創(chuàng)業(yè)投資基金管理服務(wù)等，股權(quán)穿透后宗慶后持股90%。

9月16日，鐘睒睒成立的“關(guān)子私募基金管理(杭州)有限公司”也完成基金管理人備案登記，該私募機(jī)構(gòu)成立于今年3月，注冊(cè)資本為3000萬(wàn)元，股權(quán)穿透后鐘睒睒持股98.38%。

投中研究院院長(zhǎng)劉璟琨接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，企業(yè)家跨界進(jìn)行私募股權(quán)投資并非新鮮事，無(wú)論企業(yè)家自己下場(chǎng)直接從事股權(quán)投資還是聯(lián)合專業(yè)投資人成立私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，都早有先例。

小米創(chuàng)始人雷軍早在2011年即聯(lián)合專業(yè)投資人士和互聯(lián)網(wǎng)人士成立順為資本，雷軍擔(dān)任董事長(zhǎng)，基金業(yè)協(xié)會(huì)信息顯示，雷軍也已取得基金從業(yè)資格，投資項(xiàng)目超過(guò)百家，包括愛(ài)奇藝、蔚來(lái)汽車、趣頭條等企業(yè)。

今年5月7日，雷軍再次出手，成立小米私募股權(quán)基金管理有限公司，注冊(cè)資本1億元，雷軍最終持股比例約77.8%。

事實(shí)上，企業(yè)家轉(zhuǎn)型為投資人，在私募股權(quán)投資行業(yè)做得風(fēng)生水起的也不乏先例。其中，攜程旅游網(wǎng)、如家連鎖酒店的創(chuàng)始人沈南鵬于2005年創(chuàng)立紅杉中國(guó)，目前紅杉中國(guó)管理基金規(guī)模超過(guò)2000億元。

“地產(chǎn)商以及與地產(chǎn)相關(guān)的家居、櫥柜等相關(guān)企業(yè)家，在行業(yè)發(fā)展受限的背景下，不少早已從事股權(quán)投資，布局智能制造、人工智能、醫(yī)療健康等領(lǐng)域?！眲Z琨向記者透露。

02

天使投資作鋪墊，多數(shù)聚焦產(chǎn)業(yè)鏈投資

劉璟琨分析，企業(yè)家從事私募股權(quán)投資，多數(shù)是從熟悉的領(lǐng)域和行業(yè)切入，無(wú)論是項(xiàng)目資源、產(chǎn)業(yè)鏈資源以及被認(rèn)可程度等，都具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

“企業(yè)家成立私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)前普遍已從事天使投資。比如雷軍，早年以個(gè)人名義投資了很多初創(chuàng)企業(yè)，在發(fā)展到一定階段后，企業(yè)家可能聯(lián)合專業(yè)投資人士發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。”劉璟琨說(shuō)。

上海交大上海高級(jí)金融學(xué)院學(xué)術(shù)副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授嚴(yán)弘接受記者采訪時(shí)表示，設(shè)立私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，一方面企業(yè)家希望能夠在投資的項(xiàng)目或企業(yè)中有一定的話語(yǔ)權(quán)，“一般的財(cái)務(wù)投資，可能不需要自己操刀，需要操刀的應(yīng)是戰(zhàn)略投資和產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目，以捕捉行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)?！?/span>

“從個(gè)人的興趣愛(ài)好而言，企業(yè)家直接下場(chǎng)從事私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，具有一定的話語(yǔ)權(quán)，如果交給專業(yè)的股權(quán)機(jī)構(gòu)，可能僅是財(cái)務(wù)投資者的角色?！眹?yán)弘說(shuō)。

LP智庫(kù)創(chuàng)始人國(guó)立波也向記者表示，成功的企業(yè)家，從事股權(quán)投資是一件自然而然的事，本身具有資金、人脈、項(xiàng)目資源等優(yōu)勢(shì)，“很多創(chuàng)業(yè)公司也愿意接受知名企業(yè)家的股權(quán)投資，這對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言相當(dāng)于提供了背書?！?/p>

劉璟琨也認(rèn)為，企業(yè)家的視角，從宏觀來(lái)說(shuō)，對(duì)某一產(chǎn)業(yè)的理解可能會(huì)優(yōu)于單純股權(quán)投資人，從微觀方面，企業(yè)家擁有豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，知道一家企業(yè)從小到大再到上市遇到困難如何解決，可以給企業(yè)提供更多實(shí)用建議，更好地賦能企業(yè)。

“知名企業(yè)家有自己的洞見(jiàn)，可將創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)分享給初創(chuàng)企業(yè)，但優(yōu)勢(shì)同時(shí)也是劣勢(shì)?！眹?yán)弘向記者表示，“話語(yǔ)權(quán)可能影響初創(chuàng)企業(yè)的戰(zhàn)略方向，對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)，如果企業(yè)家不是很了解，但又堅(jiān)持己見(jiàn)，可能會(huì)對(duì)阻礙初創(chuàng)公司的發(fā)展。”

03

是否是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，業(yè)內(nèi)存分歧

國(guó)立波分析，中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)發(fā)展到目前階段，達(dá)到了3.0階段，產(chǎn)業(yè)資本開始活躍起來(lái)，“從國(guó)外趨勢(shì)看，企業(yè)家從事股權(quán)投資是必然趨勢(shì)。”

劉璟琨同樣認(rèn)同這一趨勢(shì)。在他看來(lái)，企業(yè)家的股權(quán)投資趨勢(shì)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)未來(lái)將不斷有企業(yè)家加入到股權(quán)投資行業(yè)中來(lái)。

“不僅企業(yè)家從事私募股權(quán)投資市場(chǎng)，從國(guó)內(nèi)外近10年趨勢(shì)看，企業(yè)創(chuàng)投（CVC）也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，其中美國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)約有一半資金來(lái)自CVC?！眹?guó)立波向記者表示，“CVC擁有戰(zhàn)略投資和財(cái)務(wù)投資雙重屬性，可以形成戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。”

不過(guò)，在嚴(yán)弘看來(lái)，私募股權(quán)投資行業(yè)更加成熟后，企業(yè)家更多地是承擔(dān)天使投資人的角色，但不會(huì)大規(guī)模從事股權(quán)投資，企業(yè)家即便轉(zhuǎn)型做投資人，也是個(gè)案，大部分企業(yè)家不會(huì)轉(zhuǎn)行做投資人。

“股權(quán)投資行業(yè)本身是非常專業(yè)的，專業(yè)的事需要專業(yè)的人做，知名企業(yè)家在自己所在行業(yè)中成功了，并不意味著在私募股權(quán)投資行業(yè)也能做成功，邏輯完全不一樣。”嚴(yán)弘說(shuō)。

劉璟琨也認(rèn)為，企業(yè)家如果所在企業(yè)的主業(yè)還在，個(gè)人很難對(duì)私募股權(quán)機(jī)構(gòu)投入太多的精力，最大的可能是與專業(yè)投資人合作。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)家成立私募股權(quán)機(jī)構(gòu)時(shí)均與專業(yè)投資人合作。以關(guān)子私募基金管理(杭州)有限公司為例，法定代表人、總經(jīng)理為陳鑌，陳鑌具有20多年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾經(jīng)在南方證券、中金公司等機(jī)構(gòu)任職。

來(lái)源 |證券時(shí)報(bào)