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近日，證監(jiān)會明確，自2020年4月1日起取消證券公司外資股比限制，符合條件的境外投資者可根據(jù)法律法規(guī)、證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定和相關(guān)服務(wù)指南的要求，依法提交設(shè)立證券公司或變更公司實際控制人的申請。

中國金融市場開放步伐加快，外資進(jìn)場，將給中國市場帶來怎樣的影響？對此，上海高級金融學(xué)院學(xué)術(shù)副院長、金融學(xué)教授嚴(yán)弘接受《國際金融報》記者采訪，分享觀點，“證券行業(yè)開放提速，將引入更多行業(yè)競爭，包括在IPO、交易服務(wù)、資產(chǎn)管理服務(wù)等方面帶來相應(yīng)壓力和挑戰(zhàn)。其中，資產(chǎn)管理領(lǐng)域面臨的壓力會更大一些，考慮到外資券商在這方面的相對優(yōu)勢和經(jīng)驗積累，會相應(yīng)多一些。同時亦會產(chǎn)生促進(jìn)作用，有助于國內(nèi)券商更好地提升自身服務(wù)能力?！?/p>

中國金融市場開放步伐加快，券商外資持股比例限制放開提前8個月，自4月1日起正式實施。

來自外資投行的競爭涌入，倒逼本土券商轉(zhuǎn)變思路，補(bǔ)足品牌建設(shè)、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)優(yōu)化等方面的短板，尋找新的核心競爭力成為共識，推動行業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展。

分析人士認(rèn)為，海外疫情對外資券商入華短期或會帶來一定影響，主要體現(xiàn)在擴(kuò)張頻率和開展業(yè)務(wù)謹(jǐn)慎度層面。而從中長期來看，我國金融對外開放步伐堅定，領(lǐng)域逐漸拓寬，資本市場具有長期配置的吸引力。

金融開放邁實步

外資證券公司股比限制的取消，表明中國證券業(yè)進(jìn)一步開放，也是對“深改12條”中要“加快推進(jìn)資本市場高水平開放”的落實。

證監(jiān)會明確，自4月1日起，證券公司外資持股比限制將取消，符合條件的境外投資者可根據(jù)法律法規(guī)、證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定和相關(guān)服務(wù)指南的要求，依法提交設(shè)立證券公司或變更公司實際控制人的申請。

從歷史發(fā)展來看，外資入股國內(nèi)證券公司，到最終取消持股比例限制，是一個循序漸進(jìn)的過程。

2012年以前，合資券商外資持股占比不得超過33%；這一比例后來提升至49%；2018年證監(jiān)會頒布《外商投資證券公司管理辦法》，合資券商外資投資比例限制放寬至51%。

2019年7月，國務(wù)院金融委宣布，將原定的2021年取消證券、基金、期貨公司外資股比限制的時點提前至2020年。此后，證券公司外資股比限制取消從2020年12月1日提前到4月1日。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍在接受《國際金融報》記者采訪時表示，隨著外資的進(jìn)場，帶來“鯰魚效應(yīng)”，將加劇證券行業(yè)的競爭，加速優(yōu)勝劣汰。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受《國際金融報》記者采訪時表示，外資持股比例限制的放開，不僅是中國對境外券商的重大開放，也是中國資本市場、證券行業(yè)的大力度開放。

據(jù)統(tǒng)計，目前已有3家外資控股券商設(shè)立，18家合資券商在排隊待批。瑞信方正證券、摩根士丹利華鑫證券和高盛高華證券已經(jīng)獲得證監(jiān)會反饋意見，將通過增資擴(kuò)股等方式變更為外資控股券商。

直面挑戰(zhàn)倒逼轉(zhuǎn)型

面對外資券券商的進(jìn)入，本土券商將直面挑戰(zhàn)，增強(qiáng)自身實力迫在眉睫。

渤海證券非銀研報顯示，外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入不僅能夠帶來先進(jìn)的投資理念、風(fēng)控經(jīng)驗，更重要的是能夠倒逼國內(nèi)證券行業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級步伐，提升本土金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平和綜合實力。

楊德龍認(rèn)為：“國內(nèi)券商應(yīng)克服短板，提高凈資本實力，以及自身業(yè)務(wù)水平和服務(wù)能力，在競爭中占據(jù)主動地位。另外，行業(yè)應(yīng)加快并購重組，進(jìn)一步壯大頭部券商的實力?！?/p>

上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院學(xué)術(shù)副院長、金融學(xué)教授嚴(yán)弘在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“證券行業(yè)開放提速，將引入更多行業(yè)競爭，包括在IPO、交易服務(wù)、資產(chǎn)管理服務(wù)等方面帶來相應(yīng)壓力和挑戰(zhàn)。其中，資產(chǎn)管理領(lǐng)域面臨的壓力會更大一些，考慮到外資券商在這方面的相對優(yōu)勢和經(jīng)驗積累，會相應(yīng)多一些。同時亦會產(chǎn)生促進(jìn)作用，有助于國內(nèi)券商更好地提升自身服務(wù)能力?！?/strong>