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【MBA中國(guó)網(wǎng)訊】日前，上海交通大學(xué)兼職教授、上海高級(jí)金融學(xué)院執(zhí)行理事屠光紹受邀出席“騰訊風(fēng)云演講暨2019經(jīng)濟(jì)年會(huì)”，并就政府引導(dǎo)基金如何實(shí)現(xiàn)政府和市場(chǎng)的良性互動(dòng)這一話題，發(fā)表公開(kāi)演講。

“這幾年政府引導(dǎo)基金發(fā)展很快，其中產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金與市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)、融資、私募股權(quán)基金有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。因此，如何引導(dǎo)好政府引導(dǎo)基金就非常有必要。”

12月21日，上海交通大學(xué)兼職教授、上海高級(jí)金融學(xué)院執(zhí)行理事、中投公司原副董事長(zhǎng)屠光紹在“騰訊風(fēng)云演講暨2019經(jīng)濟(jì)年會(huì)”上，就政府引導(dǎo)基金如何實(shí)現(xiàn)政府和市場(chǎng)的良性互動(dòng)這一話題，發(fā)表公開(kāi)演講。

中國(guó)的政府引導(dǎo)基金近幾年發(fā)展很快，屠光紹援引權(quán)威部門提供的數(shù)據(jù)表示，目前政府引導(dǎo)基金規(guī)模將近兩萬(wàn)億元，如果按照政府出資30%的話，政府的支出大概有6000億元，帶動(dòng)的整個(gè)基金的規(guī)模大概在八萬(wàn)億元。

他提到，政府引導(dǎo)基金具有普遍化、規(guī)?；哟位奶攸c(diǎn)?，F(xiàn)在不光是中央政府、省政府、地級(jí)市政府，包括很多的縣級(jí)政府，都在建立引導(dǎo)基金，已經(jīng)成為一個(gè)越來(lái)越普遍的現(xiàn)象，也越來(lái)越值得關(guān)注。

在屠光紹看來(lái)，政府引導(dǎo)基金是政府投資行為的完善，帶來(lái)的積極作用毋庸置疑，政府從過(guò)去直接投資企業(yè)和產(chǎn)業(yè)，變成了現(xiàn)在通過(guò)政府引導(dǎo)基金來(lái)帶動(dòng)社會(huì)資金這樣一種間接方式。另外，政府引導(dǎo)基金作為母基金的重要來(lái)源，對(duì)私募股權(quán)投資有重要的作用，特別在一些重要的產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)域，起到了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。

但是，政府引導(dǎo)基金特殊的屬性和效應(yīng)，導(dǎo)致它如今正面臨幾類現(xiàn)象。屠光紹舉例稱，第一類現(xiàn)象，相當(dāng)一部分政府引導(dǎo)基金的錢投不出去，頭部私募基金不想要政府引導(dǎo)基金的錢，因?yàn)樗麄儞?dān)心政府的基金進(jìn)來(lái)之后，會(huì)干預(yù)、影響整個(gè)私募基金的投資決策；反過(guò)來(lái)，很多在發(fā)展中的私募股權(quán)基金想要政府引導(dǎo)基金，但政府引導(dǎo)基金又不敢給它。

第二類現(xiàn)象，在經(jīng)濟(jì)下行期，政府引導(dǎo)基金成為各個(gè)地方政府招商引資的手段，來(lái)吸引某個(gè)項(xiàng)目或企業(yè)。特別是在一些競(jìng)爭(zhēng)化、市場(chǎng)化的產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，政府引導(dǎo)基金已經(jīng)滲透到了地區(qū)之間的競(jìng)爭(zhēng)，這是好是壞還有待我們研究。

第三類現(xiàn)象，政府引導(dǎo)基金變成了一種政府背書(shū)，有的私募股權(quán)投資基金在拿到了政府引導(dǎo)基金的錢之后，變成他在當(dāng)?shù)馗?jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目的一個(gè)手段，成為跟其他PE競(jìng)爭(zhēng)的重要籌碼。

屠光紹提示到，我們要關(guān)注政府引導(dǎo)基金的行為，因?yàn)檎龑?dǎo)基金具有放大、延伸、擴(kuò)散的效應(yīng)，尤其是在一些有競(jìng)爭(zhēng)性的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

為規(guī)范引導(dǎo)好政府引導(dǎo)基金，各級(jí)政府部門出臺(tái)了一系列規(guī)范性辦法，屠光紹認(rèn)為，還應(yīng)該在政府引導(dǎo)基金的投資邊界，政府引導(dǎo)基金涉及的政府行為，政府引導(dǎo)基金的管理機(jī)制等方面有更具針對(duì)性的指導(dǎo)和規(guī)范。

如何引導(dǎo)政府引導(dǎo)基金，在政府和市場(chǎng)之間實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)？屠光紹給出了三個(gè)建議。

第一要堅(jiān)守政府引導(dǎo)基金的投入領(lǐng)域不能泛化，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，更多地鼓勵(lì)社會(huì)投資，鼓勵(lì)民間投資，更多的市場(chǎng)化機(jī)制，這是我們的方向。

第二要規(guī)范政府引導(dǎo)基金當(dāng)中的政府行為，政府引導(dǎo)基金會(huì)對(duì)所投基金或企業(yè)會(huì)有一些約定和限制，但是不能有過(guò)多政府具體的干預(yù)行為，特別是不能進(jìn)入到企業(yè)或者所投基金日常的管理，這是必須要嚴(yán)格規(guī)范的。

三是要健全引導(dǎo)基金的管理制度，政府引導(dǎo)基金怎么管理？按照國(guó)資的哪一種類型來(lái)管理？在管理體制上怎么完善？這個(gè)仍然需要去探索，此外，還要完善引導(dǎo)基金自身的考核評(píng)估機(jī)制。

他總結(jié)稱，既要讓政府引導(dǎo)基金更好地發(fā)揮作用，又不能因?yàn)槎唐诘目紤]，影響政府和市場(chǎng)的關(guān)系，和市場(chǎng)化的改革?！耙獜恼龑?dǎo)基金領(lǐng)域這樣一個(gè)具體現(xiàn)象，看到它背后的大問(wèn)題。”

本次年會(huì)由騰訊新聞·原子智庫(kù)主辦、北京大學(xué)光華管理學(xué)院聯(lián)合主辦，工業(yè)和信息化部原部長(zhǎng)李毅中、財(cái)政部原副部長(zhǎng)朱光耀、全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)原副理事長(zhǎng)王忠民、中國(guó)探月工程首任首席科學(xué)家歐陽(yáng)自遠(yuǎn)院士、物美集團(tuán)創(chuàng)始人張文中，以及恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平出席并發(fā)表了主題演講。

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