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【MBA中國網(wǎng)訊】

“金融業(yè)正在經(jīng)歷變革，完善和促進(jìn)中國金融發(fā)展的三大趨勢性變化，重在變字。”11月12日，上海交大上海高級金融學(xué)院執(zhí)行理事、中國投資有限責(zé)任公司前副董事長兼總經(jīng)理屠光紹在“《財經(jīng)》年會2020：預(yù)測與戰(zhàn)略”上如此表示。

（MBA教育、商學(xué)院教育）屠光紹談到完善和促進(jìn)中國金融發(fā)展的三大趨勢性變化，第一個趨勢變化就是金融科技帶來必然的變局。

他表示，金融科技的發(fā)展會在三個層面影響金融格局。一是機構(gòu)層面，即機構(gòu)下一步競爭發(fā)展的形態(tài)，金融機構(gòu)過去的優(yōu)勢可能會變?yōu)榱觿荩矔绊懙轿覀兤髽I(yè)、金融機構(gòu)發(fā)展的路徑。二是金融行業(yè)發(fā)展的業(yè)態(tài)，包括金融業(yè)態(tài)發(fā)展的邊界和發(fā)展模式，可能會極大催化整個金融行業(yè)的分化，這種分化的趨勢已經(jīng)慢慢來臨。三是金融生態(tài)，金融科技手段的運用對行業(yè)本身、金融機構(gòu)的發(fā)展和競爭格局產(chǎn)生很大變化，金融監(jiān)管如何適應(yīng)這種變化也是構(gòu)成這一生態(tài)的重要部分。

第二大趨勢變化表現(xiàn)為，中國的金融體系正經(jīng)歷著必需的變革。他指出，金融體系無論從自身還是服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，都面臨著很大的不足，這意味著必須要有變革，而變革的力量來自三個方面。一是新需求，二是供給側(cè)改革會給金融變革提供支撐，三是開放，金融的開放也會不斷的提供金融體系變革的力量。

屠光紹談到，金融體系面臨三大問題，一是大與弱的矛盾，中國金融的增加值占GDP的比重在全球也是最高的，中國的金融體系非常龐大，但服務(wù)經(jīng)濟(jì)的能力和國際影響力還比較弱；二是新與舊的矛盾，中國新興產(chǎn)業(yè)正在上升，但是新興產(chǎn)業(yè)上升還不夠，所以存在新舊動能的轉(zhuǎn)化。對于金融體系來講，金融體系對新興產(chǎn)業(yè)的支撐也不足。三是效率比較低。

變革有三大路徑，第一是要加快直接融資的發(fā)展，二是機構(gòu)的發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型，無論是傳統(tǒng)的金融機構(gòu)還是股權(quán)的投資機構(gòu)，必須要面臨著發(fā)展的轉(zhuǎn)型，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對于金融服務(wù)所提出的要求；三是必須要重視業(yè)務(wù)和服務(wù)手段的創(chuàng)新。

此外，第三個“變”表現(xiàn)為，金融理念正面臨著必要的變更。具體表現(xiàn)為金融責(zé)任的理念，金融服務(wù)的理念和金融風(fēng)險理念的更新。

以下是發(fā)言摘錄：

首先非常感謝《財經(jīng)》邀請我參加這樣一個年度的論壇，前面一個論壇主要是宏觀經(jīng)濟(jì)方面，下面轉(zhuǎn)換到金融，我正好做一個轉(zhuǎn)換，在這里花十分鐘談一點看法，后面才能形成無縫對接，轉(zhuǎn)換到其他幾位嘉賓重要的見解上來。

年會的主題是戰(zhàn)略和預(yù)測，按照李揚理事長原來說過的5分鐘到10分鐘可以講一個小故事，30分鐘可以講一個自己的觀點，觀點要論證，15分鐘比較尷尬，我只能講點想法，非常抱歉，我剛剛從美國飛回來，沒有來得及準(zhǔn)備PPT，我按照一個提綱講講，題目是完善和促進(jìn)中國金融發(fā)展的三大趨勢性變化，重在變字。

變化里的第一個趨勢變化就是金融科技帶來必然的變局，金融科技目前在金融市場上或金融業(yè)里當(dāng)然還包括科技界，談的最多最熱的一個話題。大家去搜一搜，金融科技是非常熱的話題。我們知道科技是不能代替金融的，同時科技也不能改變金融的本質(zhì)，這個大家都是非常一致的觀點，但是科技特別是我們現(xiàn)在談到的金融科技一定能改變金融，金融科技正在如火如荼的發(fā)展中，我們以后會進(jìn)一步體會到金融科技正帶來對金融體系的變局。

仁者見仁，智者見智。我們處在金融行業(yè)里不同的機構(gòu)，不同的行業(yè)，金融科技怎么更好地跟自己所在的行業(yè)特別是跟自己所在的金融機構(gòu)結(jié)合起來，通過金融科技的運用能更好地增強我們機構(gòu)自身發(fā)展的能力和競爭能力，但是我要說的是我們要用更大的、更全面的、更綜合性的視角來看待這樣的變局，我認(rèn)為金融科技的發(fā)展一定會在三個層面來影響金融大的格局。

第一是機構(gòu)這個層面，我們把它叫做機構(gòu)下一步競爭發(fā)展的形態(tài)。第二是整個金融行業(yè)發(fā)展的業(yè)態(tài)。第三是整體上金融更大的生態(tài)。我想從這三個層面才能更好地把握金融科技給整個金融體系帶來的重大的變局。

從機構(gòu)層面來講，有了金融科技的運用，不管你是哪種金融機構(gòu)，哪種類型，它會影響到金融業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)，無論從資金的來源、銀行資產(chǎn)的負(fù)債還是資金的運用，在每個環(huán)節(jié)金融科技都會對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展和面對競爭的發(fā)展的各個側(cè)面，對各個機構(gòu)來講會改變過去競爭發(fā)展的資源，過去傳統(tǒng)的發(fā)展條件下企業(yè)發(fā)展有很多傳統(tǒng)的資源配置，但是有了金融科技的運用之后我們對于機構(gòu)支撐發(fā)展的資源都發(fā)生了很大的變化，這種變化不光體現(xiàn)在我們的優(yōu)勢和劣勢會發(fā)生一些變化，甚至過去的優(yōu)勢可能都會變?yōu)榱觿?，也會影響到我們企業(yè)、金融機構(gòu)發(fā)展的路徑。我們的機構(gòu)在金融發(fā)展過程中正在適應(yīng)這樣的一種變化，我看到很多金融機構(gòu)都采取了很多措施，在資源的運用、管理的架構(gòu)方面，當(dāng)然包括人力資源的運用方面配置方面，都在不斷地適應(yīng)這種變化。

第二，還要從行業(yè)的業(yè)態(tài)，有了金融科技手段的運用，可能會打破過去的業(yè)態(tài)，包括業(yè)態(tài)發(fā)展的邊界、業(yè)態(tài)發(fā)展的模式，可能會極大催化整個金融行業(yè)的分化，這種分化的趨勢已經(jīng)慢慢來臨，當(dāng)然憑借其實力、資源能力，可能在發(fā)展過程中能更多的運用好金融科技，但是有些新的行業(yè)具有行業(yè)發(fā)展的后發(fā)優(yōu)勢，所以整個行業(yè)的分化、行業(yè)的重組、行業(yè)業(yè)態(tài)的延伸和變化對金融機構(gòu)來講在金融科技運用之后都會發(fā)生很大的變化。

最后我想對整個金融生態(tài)都提出了新的需求，它也必然會帶來整個金融生態(tài)發(fā)生很大的變化，比如我們是市場參與者和監(jiān)管者，這就是一個小小的生態(tài)，金融科技手段的運用對行業(yè)會發(fā)生很大的變化，對金融機構(gòu)的發(fā)展和競爭格局會發(fā)生很大的變化。當(dāng)然金融監(jiān)管如何適應(yīng)這種變化，這本身也構(gòu)成了一個生態(tài)，這個生態(tài)的因素還有很多，我想隨著金融科技手段的運用，對于整個金融生態(tài)都會發(fā)生深刻的變化。我想這是第一個變，我們把它叫做變局，金融科技正帶來的必然的變局。

第二個變就是金融體系正經(jīng)歷著必須的變革。10月1號建國70周年，大家都在談各行各業(yè)發(fā)展的成就，金融業(yè)也不例外，我們建國70周年金融發(fā)展取得了很大的進(jìn)步，從無到有，現(xiàn)代的金融體系從無到有，從小到大，從簡單到復(fù)雜，從國內(nèi)到國際，都發(fā)生了很大的變化，取得了很大的成就，而且也支撐了我們整個國家經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展。但是我們要看到現(xiàn)在金融體系還存在著不足，這種不足是相對整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是經(jīng)濟(jì)的增長已經(jīng)從過去的高速增長到了高質(zhì)量發(fā)展階段，所以從這個方面來看，我們金融體系無論從自身還是服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，都面臨著很大的不足，這就必須要有變革。

我個人認(rèn)為，金融體系存在著三大問題，第一是大與弱的矛盾。中國金融的總規(guī)模在全球都是名列前茅的，大家也知道，中國金融的增加值占GDP的比重在全球也是最高的，中國的金融體系非常龐大，當(dāng)然我們看到了發(fā)展成就，但從另一方面來看我們的金融又比較弱，這個弱我們指服務(wù)經(jīng)濟(jì)的能力，我們在國際的影響力也是非常弱的，這就是大和弱，從總量來講。

第二，從結(jié)構(gòu)來講，就是新與舊的問題。中國目前的金融體系適應(yīng)了大規(guī)模工業(yè)化時期的發(fā)展，我們也知道中國的經(jīng)濟(jì)正在面臨這樣一個調(diào)整轉(zhuǎn)型，中國經(jīng)濟(jì)下行暴露了一個問題，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的效率和在支撐經(jīng)濟(jì)增長過程中它的影響、所占的比重正在逐步下降，新興產(chǎn)業(yè)這個力量正在上升，但是新興產(chǎn)業(yè)上升還不夠，所以我們正存在著一個新舊動能的轉(zhuǎn)化。對于金融體系來講，我們這種金融體系對新興產(chǎn)業(yè)的支撐也是不足的。我前不久分析過中國的金融體系對于支撐新興產(chǎn)業(yè)方面存在著五大痛點，主要就是這樣的金融體系不能適應(yīng)新興產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展，這是在金融體系的結(jié)構(gòu)上。

第三，在效率上，它的效率還是比較低，主要是在總量、結(jié)構(gòu)和效率方面我們的金融體系還面臨著很大的不足。

為什么金融體系正在經(jīng)歷著必然的必須的變革呢？這個變主要來自于三個力量，第一是需求，經(jīng)濟(jì)的增長、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段都到了一個新的階段，所以新的需求需要我們金融體系做出調(diào)整，適應(yīng)這種新的經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的新的需求。另外是改革，這兩年中央提出了金融的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這個改革本身就是對金融的供給、金融服務(wù)的供給進(jìn)行改革，來適應(yīng)經(jīng)濟(jì)需求。第三個最大的支撐之一就是開放，今年金融的開放邁出了比以往更大的力度，也是我們下一輪開放的一個重點領(lǐng)域，所以金融的開放也會不斷地提供金融體系變革的力量。

下一步的具體路徑，金融體系變革的路徑，我認(rèn)為是三大路徑。第一是要加快直接融資的發(fā)展，直接融資的發(fā)展我們說了20多年，數(shù)字可能更早一點，我們年年講，黨和國家的最重大的報告也要講，各個省市也在講，直接融資的發(fā)展依然是我們面臨的一個重要的任務(wù)。第二，我們現(xiàn)在要發(fā)展資本市場，發(fā)展科創(chuàng)板，我認(rèn)為資管新規(guī)的核心觀點就是把過去龐大的資產(chǎn)管理理順到直接融資這樣一個領(lǐng)域。多層次資本市場的發(fā)展，這是今年在直接融資上發(fā)展的重大部署。

第二，我們機構(gòu)的發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型，無論是傳統(tǒng)的金融機構(gòu)還是股權(quán)的投資機構(gòu)，必須要面臨著發(fā)展的轉(zhuǎn)型，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對于金融服務(wù)所提出的要求。第三，必須要重視業(yè)務(wù)和服務(wù)手段的創(chuàng)新。這是第二個變，金融體系正經(jīng)歷著必須的變革。

第三個變是金融理念正面臨著必要的變更。金融理念大家談得比較少，但實際上更深刻，大家對金融理念的反思不是從今年開始也不是從去年開始，大家知道2008年全球金融危機之后，全球都對金融的發(fā)展和金融的監(jiān)管做出了一系列的安排，從防范金融風(fēng)險、宏觀審慎政策一直到逆周期監(jiān)管等等都做了改革和調(diào)整，做了新的安排。大家也知道伴隨著2008金融危機，不光是金融領(lǐng)域，社會領(lǐng)域也在對金融的理念進(jìn)行反思，這是確確實實存在的重大的變化，這個變化并沒有結(jié)束。大家也知道，中國這幾年進(jìn)行金融的治理，防范金融風(fēng)險，其實我們通過大量的案例反思，我們要有什么樣的金融理念和什么樣的金融意識，表明中國的金融和全球的聯(lián)動，我們金融自身的進(jìn)步。

我們?nèi)绾慰创趺礃永斫庠诮鹑诶砟钌媳匾淖兏兀饕窃谌矫妫?/span>

第一是關(guān)于金融的責(zé)任理念，金融是不是就是我們自己發(fā)展，為股東負(fù)責(zé)，我們能夠掙錢?這個理念現(xiàn)在正經(jīng)歷著深刻的變化，現(xiàn)在談責(zé)任金融或者金融責(zé)任應(yīng)該說正變成一個越來越流行的或者大家越來越重視的問題，國際上叫ESG，國內(nèi)也在不斷的踐行，這是個非常好的現(xiàn)象。我們沒有金融的責(zé)任，金融就是獨木難撐，金融行業(yè)的發(fā)展不能與社會的進(jìn)步、不能與社會公眾福利的改善密切相關(guān)的話，那么金融必然難以前行。所以在金融的理念方面，當(dāng)然我看到金融機構(gòu)也在金融的責(zé)任方面提出綠色金融，大家知道我們扶貧脫貧三大任務(wù)，很多的金融機構(gòu)都在參與，這是很好的變化，我覺得責(zé)任金融的理念必須進(jìn)一步強化。

第二是金融的服務(wù)理念，金融怎么樣服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，金融怎么樣更好地踐行普惠金融，離開了服務(wù)，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，服務(wù)公眾，我們金融業(yè)不可能自身得到發(fā)展，最多就變成了我們自彈自唱，自我循環(huán)，最后也會失去發(fā)展的最重要的基礎(chǔ)。所以金融的這種服務(wù)理念也在不斷的被強化。

第三，金融風(fēng)險的理念，無論是全球的金融危機還是這幾年我們曾經(jīng)經(jīng)歷過的、正在面對的金融的風(fēng)險，對我們來說金融風(fēng)險的特性是什么樣的？金融行業(yè)就是一個風(fēng)險行業(yè)，就是與風(fēng)險打交道的行業(yè)，所以金融風(fēng)險的理念必須深深地刻在我們金融的整個體系里面，當(dāng)然對金融的風(fēng)險我們需要有正確的理念，我們防范金融風(fēng)險不意味著金融就沒有任何事出現(xiàn)，沒有個別的金融機構(gòu)出問題，沒有個別的金融風(fēng)險要處置。金融的風(fēng)險我個人總結(jié)過，2008年的金融危機給我們在金融風(fēng)險和金融穩(wěn)定方面帶來的最大的是什么，有很多，我個人總結(jié)就是三句話，記住這三句話就會對金融風(fēng)險有很深的理解。

金融風(fēng)險防范的是系統(tǒng)性風(fēng)險，不意味著單個的風(fēng)險，只有更好地淘汰個別有問題的金融機構(gòu)，反而才能保證金融系統(tǒng)的整體穩(wěn)定。就像上市公司，上市公司如果沒有淘汰，必須退市的就應(yīng)該退市，那就沒有更新的力量，整個資本市場就沒有更好的生態(tài)。這就是我們怎么樣看待科創(chuàng)板，大家原來說過都在關(guān)心科創(chuàng)板有多少家上市的時候，我提了一個問題，更關(guān)心將來有多少家下市退市。金融的風(fēng)險、金融的穩(wěn)定需要更好的理念。2008年金融危機后大家看重的是更加注重系統(tǒng)性金融風(fēng)險，整體的穩(wěn)定，第二大家更關(guān)注宏觀審慎政策，它也是著眼于整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，第三大家也知道叫反周期監(jiān)管的政策，這都是防范系統(tǒng)金融風(fēng)險。

在金融風(fēng)險的方面我們要不斷的強化，同時我們要更新金融理念。這三個變化這三重重大的趨勢性的變化正在經(jīng)歷，正在發(fā)生，而且這三個變化重疊在一起，共同構(gòu)成了整個金融體系、整個金融行業(yè)發(fā)展的總的基調(diào)，謝謝大家。