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【MBAChina網(wǎng)訊】在當(dāng)下“房住不炒，因城施策”的宏觀政策背景下，如何進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域投資，依舊是高凈值人群非常關(guān)注的話題。近期，SAIF家族財(cái)富首席投資官課程首期班的17位學(xué)員受上海晨曦股權(quán)投資基金管理有限公司財(cái)富管理部總經(jīng)理余瓊花同學(xué)的邀請，在SAIF教授吳飛的帶領(lǐng)下，來到學(xué)員企業(yè)旭輝集團(tuán)總部進(jìn)行參訪。

據(jù)悉，旭輝晨曦是一家專業(yè)的基金管理公司，秉承“終于所托，成就價(jià)值”的理念為客戶搭建交流平臺，幫助客戶判斷行業(yè)發(fā)展，以助其對投資有更準(zhǔn)確的判斷。旭輝集團(tuán)作為地產(chǎn)行業(yè)的“全優(yōu)生”，在業(yè)內(nèi)擁有不凡口碑。

參訪伊始，學(xué)員們在旭輝集團(tuán)總裁辦吳劍虹主任的介紹下，在旭輝集團(tuán)的品牌展示館全面了解了旭輝集團(tuán)的過去、現(xiàn)在和未來。

旭輝將科技、環(huán)保、創(chuàng)新、人性化融入骨髓，打造了未來居住的新概念。在旭輝集團(tuán)的產(chǎn)品研發(fā)中心，一行人參觀了材料圖書館、CIFI-5樣板間及旭輝家裝產(chǎn)品“黑科技”，可升降油煙機(jī)、自動(dòng)感知雨水煙霧的窗戶、根據(jù)需求改變空間的電視墻……學(xué)員們感嘆旭輝集團(tuán)篤定踐行“行者文化”的同時(shí)，也紛紛贊嘆旭輝將地產(chǎn)回歸生活的強(qiáng)大產(chǎn)品實(shí)力。

隨后，旭輝晨曦基金副總裁周昕宇就“當(dāng)前形勢下的地產(chǎn)私募基金投資邏輯”與大家進(jìn)行了深入而細(xì)致的交流。

周昕宇以旭輝地產(chǎn)對于房地產(chǎn)行業(yè)的市場分析為切入點(diǎn)，鞭辟入里地分析了近期重提的“房住不炒，因城施策”的樓市政策對后市的影響，又通過旭輝獨(dú)創(chuàng)的在地產(chǎn)投資領(lǐng)域的“價(jià)和錨”理論，梳理了地產(chǎn)基金的投資邏輯，同時(shí)也給大家介紹了旭輝晨曦基金在行業(yè)監(jiān)管最嚴(yán)厲的“寒冬”中，一路走來總結(jié)投資經(jīng)驗(yàn)。

學(xué)員們也對自身所在房地產(chǎn)領(lǐng)域所關(guān)心的話題展開了討論，大家一致認(rèn)為，在房地產(chǎn)的“白銀時(shí)代”，房地產(chǎn)基金將會帶來更好的機(jī)會。分享最后，周昕宇從地產(chǎn)基金領(lǐng)域的角度解答了各位學(xué)員的提問。

作為地產(chǎn)基金從業(yè)者，如何看待地產(chǎn)行業(yè)的未來？

周昕宇：我想先說下美國的不動(dòng)產(chǎn)市場，美國的房地產(chǎn)行業(yè)是金融業(yè)主導(dǎo)，在美國只有建筑商和金融業(yè)。中國是有開發(fā)商這個(gè)角色，美國的開發(fā)是誰主導(dǎo)的？就是金融主導(dǎo)就是Reits。背后誰是最大投資人？美國的養(yǎng)老基金，主權(quán)資金。

同樣，中國的房地產(chǎn)行業(yè)應(yīng)該是國內(nèi)唯一可以吸納巨量資金的行業(yè)。去年的全國所有商品房的銷售規(guī)模已超過14萬億，沒有一個(gè)行業(yè)能夠做到吸納如此巨量的資金。房地產(chǎn)業(yè)與金融是天然結(jié)合，可以吸納大量的資金。香港、美國都是這樣，城鎮(zhèn)化率越高，地產(chǎn)系數(shù)在整個(gè)社會的比重會越來越高。

地產(chǎn)私募基金的投資邏輯是什么？與房企債券的區(qū)別在哪些方面？

周昕宇：地產(chǎn)基金和房企債券是兩種不同類型的產(chǎn)品。債券是一個(gè)具有流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)化交易品種，金融機(jī)構(gòu)投資的邏輯不是持有到期的利息，更多的是關(guān)注流動(dòng)性，以及通過二次質(zhì)押杠桿融資再投資。

但很多個(gè)人投資者不適合購買債券，原因有兩個(gè)：首先債券的周期長，而個(gè)人投資者一般不會做質(zhì)押等套利操作，其次相對于非標(biāo)產(chǎn)品而言，債券的收益是比較低的。對于一樣的信用主體，私募地產(chǎn)基金的價(jià)格高、但是期限又短。這種情況背后的邏輯是，房企愿意使用這種非標(biāo)融資工具，來讓他的主體報(bào)表看上去更加健康。

通過本次參訪，SAIF家族財(cái)富投資官課程首期班的學(xué)員們，一定程度上改變了對地產(chǎn)開發(fā)商的傳統(tǒng)認(rèn)知，也了解了依托房地產(chǎn)股權(quán)投資基金來穩(wěn)健投資房地產(chǎn)的投資方式。積極熱烈的探討氛圍，理論與實(shí)踐的碰撞，平臺和機(jī)遇的鏈接，讓每個(gè)人都收獲滿滿。