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【MBAChina網訊】9月1日下午，新華社國家金融信息中心副總經理孟東煒先生來北大匯豐商學院，為EMBA校友及各界精英作了一場關于“金融的邏輯與信息的價值”的精彩講座。

當天午后盡管暴雨如注，但現(xiàn)場座無虛席，近三個小時的講座，層層抽絲剝繭，將金融市場上若干有影響力的事件的運作邏輯，深刻清晰呈現(xiàn)于大家面前。許多案例和數(shù)據(jù)，都是獨家研究，首次披露。

主講嘉賓孟東煒先生是中國銀行業(yè)第一代信息化專家，先后任職于中國銀行、跨國金融咨詢公司、大型金融IT公司；是中國銀行業(yè)第一個本外幣一體化資金清算系統(tǒng)項目負責人、主導多家主流銀行的網點轉型；曾擔任近百家銀行、保險和證券公司的咨詢顧問；孟東煒先生對金融交易和金融科技具有豐富的經驗。

講座內容主要分三大部分:

金融的邏輯

經濟和金融都是兩個等式。經濟的等式，左右兩邊分別是一種商品與另一種商品（經常是貨幣），這是一種亞當斯密式的分工和交換；金融的等式，左右兩邊都是金融資產，差別是流動性收益性安全性有區(qū)別的錢，依據(jù)時間長短和空間范圍進行配置，既表現(xiàn)為一種金融技術，也表現(xiàn)為金融魔法。

以金融的基石功能融通為例，清算和結算是融通的重要組成部分，銀行業(yè)長期忽視支付技術和體驗是非常大的失策。在網絡支付發(fā)展初期，支付業(yè)務的收益比例是721，銀行拿大頭，后果是拿小頭的支付寶長大了要革銀行的命。金融的魔法是，金融資產定價背后是時間（PE）和空間（關聯(lián)交易）的運作策略和方法。

金融的游戲

金融是一個等式游戲。市值P=PE*凈利潤。那么要想推高股價就是兩個方法，一種是做大PE；一種是做大凈利潤。邏輯很簡單，但運作方法不簡單。大家最為熟悉的案例就是樂視網。凈利潤這個環(huán)節(jié)，樂視網讓供應商虧錢，樂視網賺錢，然后乘以PE。類似于供應商每虧1塊錢，樂視網市值就會增加100元，然后賈躍亭只需要減持1%股份，就可以彌補供應商虧空。

為了讓游戲玩下去，賈躍亭必須不斷做概念，虧損窟窿也就越大。樂視網股價最高炒到179元。游戲玩了5、6年，最后終于爆掉了，近期最低接近2元。這個資本游戲說穿了非常簡單，但是簡單的游戲可以反復上演。大家注意一下，賈躍亭的造車概念與恒大健康關聯(lián)，大家再看看恒大健康近期股價，又是值得研究的游戲。比較高級的金融游戲是臺灣某石化家族，在全球布局了200多家企業(yè)。簡單模型如下：三家在不同國家地區(qū)上市的上市公司A、B、C，彼此為產業(yè)鏈關鍵公司。A公司如果要做市值，就讓B、C兩家公司做虧損，A盈利，B、C股價下跌，A上漲。如此循環(huán)，下一次，B盈利，A、C虧損；下下次，C盈利，A、B虧損。

其中再安排私人信托公司和大資金往來關聯(lián)，整個家族的生意不變，但是旗下上市公司的股價可以被反復運作。這個運作方法，現(xiàn)在已經成為幾家商學院的高級課程——亞洲財富管理法。

信息的價值

中國銀行業(yè)歷史上還有一位交易奇才，后來因為自身問題身陷囹圄了。他對金融信息的價值極為敏感。

里根總統(tǒng)被刺殺時，這位奇才剛好在倫敦負責外匯交易，早上起來一邊刷牙一邊聽廣播。當他聽到里根被刺殺時，趕緊安排手下大量買進黃金；過了幾分鐘，廣播又說里根沒事，馬上讓手下拋售黃金，大量買入美元。短短7分鐘操作，就讓當時的中國銀行賺了一棟樓。

2016年天津發(fā)生一起上訪事件，上訪的是一家從事Call Center的公司員工，這家公司已經三四個月沒有發(fā)工資了，唯一的客戶就是樂視網。但這個信息還不為外界所知。

某股份制商業(yè)銀行剛好給樂視網一筆15億元授信。負責人聽到了這個信息后，馬上做了兩個安排：一是撤回7億授信；二是已經授出的加了抵押。結果是躲過樂視網一劫。在金融的信息價值里，期貨對信息最為敏感。最典型的案例是中國大豆產業(yè)的整體性失敗。國內14家大豆壓榨廠商購買大豆期貨爆倉，這個爆倉的過程，是很值得研究的案例。

最新的例子是蘋果期貨，今年做蘋果期貨好的可以有20倍以上的收益。背后也是利用了一系列信息不對稱的運作。

金融交易的邏輯，嚴重依賴于信息，但如何運作和識別信息的價值，這是金融交易者不想告訴你的秘密。

樂視網是如何玩轉金融最后又是如何失敗的？中國的大豆產業(yè)鏈是如何被美國金融操縱打掉的？亞洲家族財富管理法秘密——亞洲最大的家族財團之一是如何進行市值管理的？這是學金融不可不知的，不可不甄別的。金融的魔法，既可以被好公司用來發(fā)展，也可以被壞公司用來殺人。

講座最后與嘉賓互動交流