【MPAcc中國網(wǎng)訊】2017年12月13日，澳洲會計師公會(CPA Australia)與人大MPAcc項目中心合作的實務(wù)講堂在中國人民大學(xué)明德商學(xué)樓502教室開講。國家外匯管理局中央外匯業(yè)務(wù)中心助理首席運營官、澳洲注冊會計師程昊先生以“美聯(lián)儲縮表啟示錄” 主題為在場聽眾帶來一場精彩演講。80余位MPAcc師生和澳洲會計師公會會員聆聽了這場演講。

國家外匯管理局中央外匯業(yè)務(wù)中心助理首席運營官、執(zhí)行董事程昊先生

程昊先生此次演講以2007年發(fā)生的次貸危機開篇，深入分析了次貸危機對美國經(jīng)濟造成的巨大影響及后續(xù)的防治措施，并向大家解釋了在經(jīng)濟波動的情況下，市場是非常不穩(wěn)定的，對于美國這樣一個龐大的經(jīng)濟體而言，政府和央行對金融市場的干預(yù)顯得尤為重要。

講座現(xiàn)場

接下來，程昊先生詳細介紹了“美聯(lián)儲縮表事件”。首先，程昊先生對美聯(lián)儲機構(gòu)進行了詳細介紹。美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)(The Federal Reserve System)，簡稱美聯(lián)儲(Federal Reserve)，負(fù)責(zé)履行美國中央銀行的職責(zé)。聯(lián)邦儲備系統(tǒng)由位于華盛頓特區(qū)的聯(lián)邦儲備委員會與分布于全國主要城市的12家地區(qū)性聯(lián)邦儲備銀行組成。

作為美國的中央銀行，美聯(lián)儲從美國國會獲得權(quán)力，行使制定貨幣政策和監(jiān)管美國金融機構(gòu)等職責(zé)。程先生通過清晰明了的時間線，向大家介紹了美聯(lián)儲主席的更迭，同時以樹狀圖的形式展現(xiàn)了美聯(lián)儲委員會的決策架構(gòu)。此外，他以生動形象的案例解說了“美聯(lián)儲如何通過買賣短期國債券來影響銀行間的拆借利率”。

隨后，程昊先生延續(xù)“次貸危機”的話題，詳細講解了次貸危機引發(fā)的金融危機，以及后續(xù)美聯(lián)儲為了救市而出臺的利率政策。程先生提出，經(jīng)濟下滑時期，美聯(lián)儲推出了降息政策以推動經(jīng)濟復(fù)蘇，這樣的利率政策有利有弊。其好處在于，降低利率后，儲蓄率降低，推高房地產(chǎn)價格，拉動國內(nèi)消費，同時可以提高股票價格，降低融資成本，還能使匯率貶值帶動出口，達到貿(mào)易順差的效果。但利率政策也有其局限性，如果遇到投資者預(yù)期偏差、利率傳導(dǎo)機制失靈或者是經(jīng)濟指標(biāo)滯后的干擾，也未必能帶來經(jīng)濟復(fù)蘇的理想效果。程先生通過簡明的講解為大家理清了利率政策的利弊后果，令大家醍醐灌頂。

接著，程昊先生向大家詳細講解了美聯(lián)儲縮表的緣由，這一做法是因為，為化解金融危機而實行量化寬松政策時，資產(chǎn)負(fù)債表中的債券太多，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表過于龐大，而隨著美國經(jīng)濟的逐漸復(fù)蘇，美聯(lián)儲決定退出量化寬松政策，縮小資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模。程先生認(rèn)為，美國作為全球金融中心，縮表這一重大貨幣政策必然會對世界經(jīng)濟格局產(chǎn)生巨大影響。他談到，債券價格是最直接受影響的，價格下降是必然趨勢，股票價格會受長期利率上升影響而有所下降;歐元區(qū)、日本等國的經(jīng)濟復(fù)蘇不明顯，應(yīng)該不會跟隨縮表;新興市場國家的資金外流不可避免，是否會引發(fā)新一輪金融危機取決于自身經(jīng)濟的穩(wěn)健程度和抗外部性。

最后，作為金融領(lǐng)域的專業(yè)人士以及澳洲注冊會計師等多個國際專業(yè)資格的持有者，程昊先生為現(xiàn)場聽眾分析了會計和金融學(xué)科典型思維之間的差異及各自的優(yōu)缺點——傳統(tǒng)的會計思維更具體化，有確定性且為結(jié)果導(dǎo)向;而金融思維則更加關(guān)注過程，有易變性，研究的領(lǐng)域是宏觀抽象的。他在肯定了會計專業(yè)優(yōu)勢的同時，也結(jié)合自己學(xué)習(xí)澳洲注冊會計師課程期間的心得，為想進入金融行業(yè)的會計學(xué)子提出了他的建議，包括要學(xué)會用“會計師”而非普通會計從業(yè)人員的思維思考問題，持續(xù)學(xué)習(xí)以不斷拓寬知識結(jié)構(gòu)、拓展視野，加強與國際范圍內(nèi)專業(yè)人士的交流等。。

在現(xiàn)場互動環(huán)節(jié)，大家紛紛提出了關(guān)于美聯(lián)儲、利率、金融就業(yè)選擇等多方面的問題，程昊先生一一給予清晰的答復(fù)，其深厚的專業(yè)功底和淵博的學(xué)識引發(fā)現(xiàn)場一陣陣熱烈的掌聲。同時，人大商學(xué)院2016屆會計碩士陳絲語校友也以自身經(jīng)歷為大家詳細介紹了在國家外匯管理局工作的感受，進一步豐富了本場講座的內(nèi)容。

現(xiàn)場互動

整場講座歷時兩個多小時，程昊先生的演講緊密結(jié)合熱點問題、深入探討理論前沿，對美聯(lián)儲縮表事件提出了自己獨到而深刻的見解，展現(xiàn)了其豐富的工作經(jīng)驗和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)術(shù)素養(yǎng)。與會者紛紛表示，這次的MPAcc實務(wù)講堂內(nèi)容豐富，形式新穎，令大家收獲頗豐，作為會計、金融領(lǐng)域相關(guān)的學(xué)生和實務(wù)工作者，也應(yīng)在日常生活中時刻把握國際熱點，更好地將理論與實踐結(jié)合。

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