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2017年，唐納德·特朗普首次訪華時，全球化仍被視為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。近九年后，國際格局早已發(fā)生深刻變化。

關(guān)稅、科技限制、供應(yīng)鏈調(diào)整、能源與地緣政治沖突相互交織，中美之間的每一次高層互動，都不再只是雙邊關(guān)系的變化，更牽動全球市場與企業(yè)戰(zhàn)略。

今天，中美元首正式會晤。外界關(guān)注的不只是雙方能否緩和分歧，更關(guān)心：中美關(guān)系是否正在進(jìn)入新的階段？未來的全球貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)鏈與商業(yè)秩序，又將走向何方？

圍繞這些問題，長江商學(xué)院戰(zhàn)略學(xué)及經(jīng)濟(jì)學(xué)教授陶志剛進(jìn)行了深入解讀。陶志剛教授長期研究國際貿(mào)易、地緣政治與企業(yè)戰(zhàn)略，其研究曾提出一個頗具顛覆性的發(fā)現(xiàn)：美國對華加征關(guān)稅，反而在一定程度上提升了中國出口企業(yè)的競爭力，并削弱了部分美國本土企業(yè)。

在全球秩序持續(xù)重構(gòu)的當(dāng)下，這場關(guān)于中美競合的討論，也為企業(yè)理解未來的不確定性，提供了一個重要觀察視角。

陶志剛

普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士

長江商學(xué)院戰(zhàn)略學(xué)及經(jīng)濟(jì)學(xué)教授EMBA項目學(xué)術(shù)主任

接力項目學(xué)術(shù)主任

中美元首會晤于5月14日在北京舉行。鑒于伊朗戰(zhàn)爭、最高法院的關(guān)稅裁決以及新的“301條款”調(diào)查，此次會晤的背景發(fā)生了怎樣的變化？雙方最希望從中得到什么？

陶志剛教授：盡管中美元首會晤的時機(jī)與背景幾經(jīng)變化，但兩國關(guān)系中的深層問題并未隨之改變。特朗普政府目前在多條戰(zhàn)線同步推進(jìn)，局勢幾乎每天都在演變，然而核心矛盾依然如故。

從特朗普1.0時期開始，美國便試圖推動減少對華依賴。中國始終向美國表明，這種做法并不符合美國自身的根本利益。

當(dāng)前的問題在于：雙方如何在追求各自目標(biāo)的同時，尊重對方劃定的底線，從而維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)的總體穩(wěn)定。

中國的底線十分明確。

中國有權(quán)發(fā)展自身經(jīng)濟(jì)、參與國際競爭，美方不得限制中國技術(shù)進(jìn)步的道路，也不得阻擋中國向全球價值鏈上游邁進(jìn)。不能動輒以“你不能做這個，你不能做那個”的方式行事，尤其不應(yīng)訴諸長臂管轄。美國的法律當(dāng)然適用于美國領(lǐng)土，但若將其作為約束其他國家的普遍準(zhǔn)則，問題便隨之而來。

這種長臂管轄在現(xiàn)實中表現(xiàn)為兩種典型形式。

一是限制第三方向中國輸出技術(shù)與產(chǎn)品。例如，美國要求荷蘭政府禁止阿斯麥公司向中國出售先進(jìn)芯片制造設(shè)備。面對這種封鎖，中國的態(tài)度很明確：你不賣，我就自己研發(fā)。

二是直接對中國產(chǎn)品與服務(wù)的國際市場準(zhǔn)入設(shè)置障礙。例如，美國計劃對中國制造的船舶征收額外的港口?？抠M。這種做法本質(zhì)上并非正常的市場規(guī)則，而是試圖在貿(mào)易通道上人為增設(shè)成本。

從原則上看，對中國船舶征收港口費，與美國曾指責(zé)的伊朗封鎖霍爾木茲海峽行為并無本質(zhì)區(qū)別——二者都是利用對關(guān)鍵通道的控制權(quán)，對正常的國際通航與貿(mào)易活動施加單方面限制。只不過，伊朗控制的是地理海峽，而美國憑借的是市場與規(guī)則的霸權(quán)地位。

中國也理解，關(guān)稅在美國國內(nèi)有其特殊的政治功能。

美國政府加征關(guān)稅，表面上是對進(jìn)口商品征稅，但最終承擔(dān)這筆費用的，是美國本土的消費者和企業(yè)。而由此增加的財政收入，又可以用來為本國企業(yè)減稅——例如降低企業(yè)所得稅。

也就是說，美國通過讓本國消費者“買單”，來換取對本國企業(yè)的財政支持。

面對這種情況，中國的策略是對等回應(yīng)：你加征關(guān)稅，我也加征關(guān)稅；你提高稅率，我也相應(yīng)提高；如果你對中國制造的船舶額外征收港口費，我就限制對美出口稀土。

今天的世界，已經(jīng)進(jìn)入一個比拼“卡脖子”能力的時代——誰能掌握對方難以替代的關(guān)鍵資源或技術(shù)，誰就能在博弈中占據(jù)主動。

至于美國想要什么，表面上看似乎不難理解：希望中國購買更多大豆、波音飛機(jī)和能源產(chǎn)品。這些交易有助于特朗普政府在國內(nèi)展示政績，中國也愿意這樣做。然而頗具諷刺意味的是，早在特朗普1.0之前，中國就已經(jīng)在持續(xù)采購這些商品。

然而，更深層次上，美國的真實訴求或許在于推動本國經(jīng)濟(jì)的“再工業(yè)化”。

這一目標(biāo)有其現(xiàn)實考量：美國過去奉行“即時精益”（just-in-time）供應(yīng)鏈模式，如今則轉(zhuǎn)向“以防萬一”（just-in-case）的安全邏輯。從理論上講，在這個層面，中國實際上可以提供實實在在的幫助。

以中國電池制造商寧德時代為例。

該公司曾同意向福特授權(quán)電池技術(shù)，在密歇根州設(shè)立由福特100%持股、位于美國境內(nèi)、雇用美國工人的實體。按常理，這種模式既尊重了美國的所有權(quán)與用工要求，又引入了中國的先進(jìn)技術(shù)，應(yīng)有助于美國實現(xiàn)再工業(yè)化目標(biāo)。然而，美方卻仍將這一合作視為“中國運營”，甚至加以阻撓或質(zhì)疑。

這就暴露了中美之間的深層認(rèn)知錯位：中方認(rèn)為，技術(shù)授權(quán)、本土生產(chǎn)、美方控股是雙贏的合作方式；但美方似乎只接受完全“去中國化”的產(chǎn)業(yè)回流，哪怕這意味著拒絕有助于自身發(fā)展的合作機(jī)會。

由此，中方真誠地感到困惑：美國究竟想要什么？是想真正實現(xiàn)再工業(yè)化，還是僅僅想在名義上擺脫對中國的任何依賴？

如果答案是后者，那么中國即便愿意提供幫助，也難以找到雙方都能接受的合作路徑。

美國在霍爾木茲海峽對伊朗港口實施了海上封鎖，中國稱此舉"危險且不負(fù)責(zé)任"。值得關(guān)注的是，伊朗約98%的石油出口銷往中國，而中國已通過增加從俄羅斯的石油進(jìn)口來彌補(bǔ)潛在的供應(yīng)缺口。在此背景下，伊朗沖突將如何重塑權(quán)力格局？

陶志剛教授：關(guān)于這場沖突，中國的表態(tài)異常審慎。

中方指出美方行動“危險”，意味著此舉不僅威脅世界其他國家的安全，同樣也危及美國自身——因為特朗普本人曾表示不希望美國被拖入另一場長期戰(zhàn)爭。中方稱其“不負(fù)責(zé)任”，則是因為連美國的盟友也在承受由此推高的能源成本。

一些西方評論人士試圖將這場戰(zhàn)爭描述為遏制中國、給中國制造困難的戰(zhàn)略的一部分。我對此并不認(rèn)同，甚至覺得有些過度解讀。

從中國自身的角度來看，這場危機(jī)既帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)，也驗證了中國在能源戰(zhàn)略方面未雨綢繆的長期布局。

挑戰(zhàn)是顯而易見的：

作為全球最大的石油進(jìn)口國，中國進(jìn)口的原油有相當(dāng)比例來自中東?；魻柲酒澓{一旦被封鎖，將威脅中國的能源供應(yīng)安全，推高進(jìn)口成本。同時，油價上漲，也會加大制造業(yè)和物價的壓力，影響經(jīng)濟(jì)運行。

此外，中東局勢動蕩，還給中國在該地區(qū)的投資項目和人員安全帶來風(fēng)險。

不過，相較于高度依賴中東石油的日本和韓國，中國所受沖擊相對可控。

這主要得益于中國更加多元的能源結(jié)構(gòu)——既有來自俄羅斯和中亞的陸路油氣供應(yīng)，也有持續(xù)增長的可再生能源、核電和水電作為補(bǔ)充，從而降低了單一通道和單一來源的依賴風(fēng)險。

更值得關(guān)注的是，這場危機(jī)從側(cè)面印證了全球能源格局的轉(zhuǎn)型方向。

中國長期以來致力于發(fā)展可再生能源——風(fēng)能、太陽能、新能源電池與電動汽車，這并非因危機(jī)而起，而是既定的發(fā)展路徑。

相比之下，美國仍固守化石燃料、石油天然氣及傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)路線。

危機(jī)并未改變中國的戰(zhàn)略方向，反而凸顯了不同能源路線之間的韌性差異。

因此，我認(rèn)為此次危機(jī)并未直接動搖中國的基本立場。中國固然不愿看到任何不確定性，但其多元化的能源結(jié)構(gòu)以及在可再生能源領(lǐng)域的前瞻布局，使其具備了其他國家所難以企及的戰(zhàn)略縱深與抗風(fēng)險能力。

美國聯(lián)邦最高法院推翻了特朗普政府依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》所實施的緊急關(guān)稅措施。隨后，美國政府轉(zhuǎn)而援引《1974年貿(mào)易法》第122條，推出新的關(guān)稅安排，并同時啟動了范圍更廣的“301條款”調(diào)查。針對美方這一系列行動，中國已依法發(fā)起反制調(diào)查。在此背景下，您如何看待這場貿(mào)易博弈的演變與走向？

陶志剛教授：美國聯(lián)邦國際貿(mào)易法院5月7日以2比1作出裁決，認(rèn)定白宮依據(jù)《1974年貿(mào)易法》第122條征收的10%全球關(guān)稅“無效”且“未經(jīng)法律授權(quán)”。

此前，美國聯(lián)邦最高法院已于2月20日裁定，特朗普政府依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》實施的大規(guī)模關(guān)稅缺乏明確法律授權(quán)（以6比3的結(jié)果認(rèn)定總統(tǒng)越權(quán)）。

這一連串司法挫敗令特朗普政府頗為不滿。

由于“122條款”關(guān)稅的有效期僅持續(xù)到今年7月24日，美方必須盡快完成“301條款”調(diào)查的行政程序，以恢復(fù)此前被推翻的大部分關(guān)稅措施。

從現(xiàn)有情況來看，“恢復(fù)大部分關(guān)稅”這一目標(biāo)大概率能夠?qū)崿F(xiàn)。

但關(guān)鍵點在于，即便手握"301條款"這一武器，我認(rèn)為特朗普政府也不會對中國加征高于十月貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議所約定水平的關(guān)稅。

那份休戰(zhàn)協(xié)議代表雙方在博弈中達(dá)成的一種彼此都能夠接受的均衡狀態(tài)。中方以稀土為反制杠桿，美方以關(guān)稅為施壓手段——雙方最終形成了某種戰(zhàn)略平衡。“301條款”調(diào)查更多屬于戰(zhàn)術(shù)層面的動作，但整體均衡格局預(yù)計將得以維持。

目前，中美兩個經(jīng)濟(jì)體實際上已經(jīng)處于關(guān)系重構(gòu)的進(jìn)程之中。

從貿(mào)易數(shù)據(jù)來看，這一趨勢較為明顯。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，受貿(mào)易摩擦持續(xù)升級的影響，2025年中國對美出口已出現(xiàn)顯著下降。進(jìn)入2026年，僅第一季度，中國對美機(jī)電產(chǎn)品出口同比降幅就達(dá)到24.9%，在所有主要出口市場中下滑最為顯著。

換言之，兩國正逐步走向兩個相對獨立的經(jīng)濟(jì)體系。這種分離不僅體現(xiàn)在貿(mào)易規(guī)模上，更體現(xiàn)在雙方各自的戰(zhàn)略博弈中。

中方手中掌握著稀土等關(guān)鍵資源的反制手段，而美方則以關(guān)稅和技術(shù)出口管制為主要施壓工具——某種意義上，雙方都擁有了足以威懾對方的“卡脖子”利器。

在這樣的格局下，可以預(yù)見的是，雙邊貿(mào)易關(guān)系有望在一個相對穩(wěn)定的水平上找到新的平衡。盡管博弈仍在繼續(xù)，但雙方都有意愿避免重新陷入去年那種劇烈升級的貿(mào)易沖突。

對兩國企業(yè)而言，這種“可控的不確定性”或許正是當(dāng)前階段能夠期待的最佳結(jié)果。

電動汽車與汽車行業(yè)依然是中美貿(mào)易博弈中的一個關(guān)鍵引爆點。在這一領(lǐng)域，雙方圍繞投資問題達(dá)成協(xié)議，是否具有現(xiàn)實可行性？

陶志剛教授：六個月前，我會說是的——中國有機(jī)會與美國汽車制造商合作，共同推進(jìn)電動汽車產(chǎn)能的建設(shè)。

然而，時至今日，這一判斷已不再成立。

特朗普政府對其豐富的石油和天然氣資源表現(xiàn)出充分的自信，將能源出口視為國家戰(zhàn)略的重要一環(huán)——全球各國紛紛赴美采購液化天然氣。這與過去的戰(zhàn)略考量已截然不同。

我對此感到遺憾。美國很可能錯失擁抱顛覆性技術(shù)的歷史機(jī)遇，而世界多數(shù)國家正朝著綠色能源的方向加速轉(zhuǎn)型。這終將成為兩種能源路線之間的一場較量。

尤其具有諷刺意味的是，電動汽車的雛形最早誕生于美國。通用汽車早在1996年便在加州推出電動汽車；此后，特斯拉更是將這一技術(shù)推向新的高度。

美國曾經(jīng)是行業(yè)的引領(lǐng)者，完成了從0到1的突破，卻因國內(nèi)既得利益集團(tuán)的阻撓，不愿邁出從1到100的步伐。在我看來，這是真正的損失。

根據(jù)您的研究，保護(hù)主義政策最終會在提升中國出口商競爭力的同時，增加美國消費者的負(fù)擔(dān)。隨著11月中期選舉日益臨近，這是否會在一定程度上限制華盛頓方面繼續(xù)利用關(guān)稅手段對華施壓的力度？

陶志剛教授：是的，但這是美國國內(nèi)政治邏輯的一部分，而非經(jīng)濟(jì)理性的體現(xiàn)。

特朗普會辯稱，盡管消費者可能面臨更高的價格，但他們的就業(yè)崗位因此得到了保護(hù)。其核心策略在于，通過高額關(guān)稅吸引外資回流，從而創(chuàng)造本國就業(yè)機(jī)會。

但我基于反傾銷調(diào)查的實證研究揭示了一個更為復(fù)雜且反直覺的事實——在反傾銷調(diào)查中，美方可以對中國產(chǎn)品加征100%甚至更高的懲罰性關(guān)稅。

我發(fā)現(xiàn)，在此類極端貿(mào)易壁壘下，大約40%的中國出口商因為無法承受成本壓力而直接退出美國市場。但剩余60%的“幸存者”并未被削弱，反而在適應(yīng)過程中變得更具競爭力。

也就是說，當(dāng)準(zhǔn)入門檻被人為抬高之后，那些仍然能夠跨越這一門檻的企業(yè)，在應(yīng)對高成本、復(fù)雜合規(guī)與不確定環(huán)境的過程中，完成了能力升級——弱者被淘汰，強(qiáng)者愈強(qiáng)。

從美國消費者的角度來看，特朗普政府的這一策略造成的代價顯而易見。

美聯(lián)儲的研究人員指出，關(guān)稅成本的90%最終由美國消費者以更高價格的形式承擔(dān)。換句話說，保護(hù)主義的財政負(fù)擔(dān)，實際上主要落在了美國普通家庭身上。

更為深刻且具有反諷意味的發(fā)現(xiàn)，來自我的一位合著者——美聯(lián)儲的一位高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他的研究表明，這種保護(hù)主義政策在削弱中國企業(yè)之前，首先削弱了美國企業(yè)自身的競爭力。畢竟當(dāng)一個行業(yè)被保護(hù)起來之后，強(qiáng)者與弱者同時獲得了生存空間。

弱者本應(yīng)在市場競爭中被淘汰，卻因為保護(hù)得以存活；而強(qiáng)者則失去了通過競爭實現(xiàn)擴(kuò)張、整合與效率提升的動力與空間。

以美國鋼鐵行業(yè)為例，由于長期受到貿(mào)易保護(hù)，低效率的生產(chǎn)商得以繼續(xù)存在，整個行業(yè)因此難以實現(xiàn)必要的整合與現(xiàn)代化升級。

不妨將這一邏輯推演至五到十年后的情境：在持續(xù)的保護(hù)主義環(huán)境下，中國企業(yè)在激烈的國際競爭中持續(xù)成長，競爭力不斷增強(qiáng)；而美國企業(yè)則在保護(hù)的溫床中逐漸失去進(jìn)取動力，競爭力相對或絕對地趨于疲弱。

如果屆時雙方在同一個市場中再次展開競爭，其結(jié)果并不難預(yù)料。

這正是保護(hù)主義所帶來的一系列深遠(yuǎn)而具有諷刺意味的意外后果。

2025年，中國通過將出口轉(zhuǎn)向東南亞、非洲等市場，實現(xiàn)了近1.2萬億美元的貿(mào)易順差。這一模式是否具有可持續(xù)性？

陶志剛教授：如我此前所言，貿(mào)易壁壘的提高會使幸存下來的企業(yè)變得更強(qiáng)、更具競爭力。這在一定程度上解釋了上述現(xiàn)象。

然而，單靠出口難以維持長期增長，真正的出路在于對外直接投資。

20世紀(jì)80年代的日本企業(yè)提供了直接對外投資的有益范例——通過直接在美國本土設(shè)廠生產(chǎn)汽車，成功規(guī)避了貿(mào)易摩擦，同時為美國創(chuàng)造了就業(yè)和稅收。

如今，中國企業(yè)同樣有對外投資的意愿，事實上也希望進(jìn)入美國市場。然而，與當(dāng)年美國對待日本資本的態(tài)度不同，當(dāng)前美國政府對中國投資設(shè)置了重重障礙。

這恰恰令我們感到困惑：如果美國真心希望增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)實力、推動再工業(yè)化，為何不允許中國企業(yè)投資？

中國企業(yè)帶來的是實實在在的就業(yè)崗位、稅收貢獻(xiàn)和技術(shù)合作，這些正是美國所需要的。畢竟，中國資本或技術(shù)落地美國后，融入美國、為美國所用、為美國創(chuàng)造了價值。

中國企業(yè)的海外投資規(guī)模已相當(dāng)可觀，廣泛布局于東盟、拉美、非洲等地區(qū)。

與此同時，中國出口商日益認(rèn)識到，長期依賴出口難以為繼，直接投資才是可持續(xù)發(fā)展的根本路徑。

我擔(dān)任董事的一家名為WOOK的公司便是一個典型案例。該公司由我曾經(jīng)的一位學(xué)生創(chuàng)辦，十五年前他懷揣僅一萬多美元前往印度尼西亞。

他起初從事小型電器貿(mào)易，但在發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品質(zhì)量低劣且缺乏售后保障后決定自創(chuàng)品牌。如今，WOOK公司向印度尼西亞、菲律賓、越南、泰國的約九萬家小型零售店供貨，并準(zhǔn)備在香港上市。

這一案例生動說明，正確的方向是“立足本地，服務(wù)區(qū)域”——在亞洲，就是立足亞洲、服務(wù)亞洲。

在我看來，印度尼西亞的貿(mào)易模式值得借鑒。

長久以來，印尼與中美的貿(mào)易分別形成了一種相對獨立的循環(huán)：中國從印尼進(jìn)口資源，同時向印尼出口加工制成品；印尼將自身資源銷往美國，并從美國采購波音飛機(jī)。

這兩條貿(mào)易路徑彼此獨立，交集不多。換句話說，印尼并沒有像越南、柬埔寨那樣，從中國進(jìn)口零部件，組裝后再出口到美國，完全被夾在中美貿(mào)易鏈條的中間，充當(dāng)中國與美國之間的“加工中轉(zhuǎn)站”。

一旦中美博弈升級，這種“夾心”模式極易受到?jīng)_擊。而印尼的貿(mào)易結(jié)構(gòu)更具自主性，不易被裹挾。正如印尼當(dāng)?shù)厮自捤裕骸皟上笙喽?，勿立其中?！?/span>

您曾撰文論述美國的戰(zhàn)略優(yōu)先事項——控制西半球、將成本轉(zhuǎn)嫁給歐洲、確保東亞航行自由。伊朗戰(zhàn)爭如何影響特朗普對中國推行其議程的能力？

陶志剛教授：這一分析框架源于我對去年11月發(fā)布的美國國家安全戰(zhàn)略文件的解讀。

細(xì)讀該文件可以發(fā)現(xiàn)，其優(yōu)先事項十分明確：控制西半球、與歐洲盟友分擔(dān)責(zé)任、以及確保亞洲的航行自由。

有趣的是，特朗普自1987年起便一直持完全相同的觀點——當(dāng)年他曾買下整版報紙廣告，聲稱歐洲盟友、日本和沙特“占了美國的便宜”。如今他推行的議程，與他39年前的說法如出一轍。

然而，伊朗軍事沖突的爆發(fā)打亂了他的布局。

我覺得，特朗普最初卷入沖突時，多半以為能輕松取勝；但現(xiàn)在，他不得不琢磨如何體面地抽身，同時還要保得住面子和盟友的信任。這場戰(zhàn)爭確實分散了他的注意力——這也正是他此前推遲中美元首會晤的直接原因。

在當(dāng)前伊朗沖突持續(xù)、中美貿(mào)易緊張不斷升級、全球秩序日益碎片化的背景下，對于不得不面對諸多變局的企業(yè)高管而言，您認(rèn)為最重要的戰(zhàn)略建議是什么？

陶志剛教授：擁抱競爭與全球化，同時更加主動地履行社會責(zé)任。

對任何政府而言，其政策制定都面臨著兩大選擇：是否選擇推進(jìn)全球化。

我堅信，全球化能夠做大經(jīng)濟(jì)蛋糕，使各國得以利用全球市場和資源。但全球化也可能加劇不平等，因此必須輔之以再分配政策。

企業(yè)在這方面大有可為，例如通過再培訓(xùn)計劃幫助因全球化而受損的群體，而不是簡單地裁員。

鄧小平同志曾有一個生動的比喻：全球化就像打開窗戶。新鮮空氣進(jìn)來了，但蒼蠅也會進(jìn)來。你面對世界，就必須面對競爭。把自己關(guān)在密閉空間里或許暫時舒適，但長期來看，接觸世界才能讓自身的免疫系統(tǒng)更加強(qiáng)大。

競爭使企業(yè)在長期中更具韌性，全球化則提供了更廣闊的發(fā)展空間。但企業(yè)也必須承擔(dān)起社會責(zé)任。

在長江商學(xué)院，每位學(xué)生的核心課程之一就是“商業(yè)向善”——把蛋糕做大，同時幫助那些在此過程中被邊緣化的人——如此便是兼顧發(fā)展與公平的雙重戰(zhàn)略。