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長江商學院歐陽輝教授、研究學者葉冬艷近日撰文指出，中國企業(yè)出海，不僅面臨貿易摩擦風險，也要警惕“產業(yè)空心化”的挑戰(zhàn)。中國外貿如何有效應對新形勢，將真正展現我國外貿的韌性和競爭力。

今天與你分享這篇發(fā)表于《財經》雜志的文章，深入探討中國如何積極調整外貿策略，分散貿易風險并拓展新的市場空間。希望對你有所啟發(fā)。

當地時間6月21日，美國財政部發(fā)布了一項《擬議規(guī)則制定通知》（NPRM）。這份165頁的草案，旨在限制美國實體在半導體和微電子、量子信息技術、人工智能三個高科技領域對華投資，并列出了詳細的規(guī)定。

5月14日，美國公布對華加征301關稅復審結果，決定在原有關稅基礎上，進一步對新能源、半導體、關鍵礦物等加征關稅，由此引發(fā)人們對貿易以及關稅問題關注度的再度提升。

2018年中美貿易戰(zhàn)爆發(fā)后，兩國之間的關稅上升和貿易壁壘增加，中美之間的直接貿易量減少。但是，中國積極調整外貿策略，采取多種措施來緩解貿易戰(zhàn)帶來的壓力，其中之一是調整貿易結構，加強與其他國家和周邊地區(qū)的貿易合作，減少對美國的依賴，分散貿易風險并拓展新的市場空間。

這體現在中國與美國的直接貿易額下降，在美歐日韓等主要貿易伙伴國中的貿易地位有所下降，與此同時中國與東盟（主要是越南）、墨西哥等新興經濟體的貿易量相對增加。

此外，中國也加大了對越南、墨西哥等國的直接投資，以降低對單一市場的依賴程度。

在中美貿易戰(zhàn)背景下，中國對外貿易很難像以前一樣高速增長。歐美政府不斷推出保護主義措施，意味著出海也不是萬能之策，同樣面臨著貿易摩擦風險。另外，隨著中國企業(yè)的出海，中國“產業(yè)空心化”風險值得警惕。

01對外貿易結構變化

圖1是2005年至2024年不同經濟體在中國對外貿易中所占份額。

在2017年，對美貿易占中國對外貿易的份額是14.27%，2018年中美貿易戰(zhàn)爆發(fā)后，美國所占份額逐步降低，截至2024年前五個月，降到了10.70%，下降3.57%。

從2017年到2024年，歐盟、日本、韓國所占份額分別降低2.30%、2.33%、1.50%。與此同時，東盟、越南、俄羅斯、墨西哥所占份額分別提高了3.27%、1.17%、1.85%、0.21%。

也就是說，與貿易戰(zhàn)爆發(fā)前的2017年相比，美歐日韓等發(fā)達經濟體在中國對外貿易中所占份額下降，而越南、墨西哥等新興經濟體所占份額穩(wěn)中有升。自2020年起，東盟超過歐盟成為中國最大貿易伙伴。

圖2是2005年至2024年中國對外貿易總額及同比增速。2018年，中美貿易戰(zhàn)爆發(fā)，但中國對外貿易保持增長。2019年，受貿易戰(zhàn)影響，中國貿易總額下降0.96%。2020年，新冠疫情暴發(fā)，全球貿易規(guī)模下降，中國貿易總額雖然是同比增長的，但漲幅（1.70%）低于2017年（11.44%）、2018年（12.55%）。在2021年、2022年，中國對疫情的控制比其他國家要好，且擁有相對完整的供應鏈，因而中國出口規(guī)模大增。2021年貿易總額同比增長29.81%，2022年相比2021年的高基數也增長了4.40%。2023年，受全球整體貿易規(guī)模下降和貿易摩擦日益增多的影響，中國貿易總額同比下降5.91%，略低于2021年水平，與2017年相比還是增長了44.55%。2024年1月-5月，貿易總額2.46萬億美元，同比增長2.77%。

圖3是2005年至2023年不同經濟體占全球對外貿易份額。從占全球貿易份額來看，貿易戰(zhàn)并沒有阻滯中國的上升趨勢。

在2020年、2021年，由于新冠疫情影響，中國占全球貿易份額一度超過13%，2022年降到12.39%，而2023年與2022年持平。

此外，越南、墨西哥等新興市場所占份額在增長。從2017年到2023年，中國、越南、墨西哥占比分別提高了0.86%、0.29%、0.17%，而日本、歐盟、韓國、美國分別降低了0.71%、0.51%、0.29%、0.26%。

2018年中美貿易戰(zhàn)爆發(fā)后，中國與美歐日韓等發(fā)達經濟體的貿易有所下降，但與東盟（特別是越南）、俄羅斯、墨西哥等新興經濟體的貿易增加了。中國對外貿易規(guī)模在2022年達歷史最高，近兩年雖有所下降，仍保持高水平。不過，隨著貿易摩擦日益增多，中國對外貿易很難像2014年以前一樣持續(xù)增長。

02中美間直接貿易減少

圖4是2005年至2024年不同經濟體在中國出口所占份額。2012年至2022年，美國都是中國出口最大目的地。2017年，美國占中國出口的18.99%；2018年，不少廠家為規(guī)避關稅而突擊出口，占比上升至19.18%；相應地，2019年，美國占中國出口份額下降到了16.73%。2020年至2022年，美國仍是中國出口最大目的地，但所占份額逐年下降。

從2017年到2024年，美國、歐盟、日本、韓國所占份額分別降低5.00%、1.81%、1.64%、0.26%；東盟、越南、俄羅斯、墨西哥所占份額分別提高4.47%、1.47%、1.09%、0.41%。自2023年起，東盟超過美國成為中國最大出口目的地。

圖5是2005年至2024年中國對外貿易差額及其同比增長。中國對外貿易差額經歷了兩輪明顯的先下降、后上升的過程。2018年貿易順差跌到近十年的最低點，但2019年貿易順差同比增長20%，與貿易戰(zhàn)爆發(fā)前的2017年持平。新冠疫情三年，中國貿易順差逐年上升，2022年達到創(chuàng)紀錄的8379.28億美元。貿易順差在2023年、2024年雖然同比小幅下降，但也保持在相對高位。

圖6是2005年至2024年中國對不同經濟體的貿易差額。美國、中國香港、歐盟與東盟是中國貿易順差的前幾大來源地，中國對墨西哥和東盟的貿易順差在逐步增加。

圖7是2005年至2023年不同經濟體在與美國貿易中所占比例。

從2017年到2023年，中國在與美國貿易中所占份額降低5.07%，而歐盟、墨西哥、越南、韓國、加拿大在與美國貿易中所占份額分別提高2.87%、1.34%、1.03%、0.47%、0.20%。

在2015年至2018年，中國是美國最大的貿易伙伴，自2019年起歐盟取代中國成為美國最大貿易伙伴。實際上，自2019年起，墨西哥、加拿大與美國貿易額就超過中美貿易額，中國從最大貿易伙伴變成第四大貿易伙伴，只有在2020年，由于新冠疫情影響，中美貿易額超過墨西哥、加拿大與美國貿易額。中國占美國貿易份額在逐步降低，但又遠高于第五大貿易伙伴的韓國，預計在將來很長一段時間中國都會是美國第四大貿易伙伴。

圖8是2005年至2023年不同經濟體在美國進口中所占份額。從2017年到2023年，中國所占份額降低7.74%，歐盟、墨西哥、越南、中國臺灣、加拿大、韓國所占比例分別提高2.40%、2.06%、1.72%、1.03%、0.87%、0.72%，中國失去的份額基本由這些經濟體瓜分。

圖9是美國對不同經濟體的貿易差額。中國、歐盟、墨西哥、越南是美國貿易逆差的主要來源地。從2018年到2023年，美國對中國的貿易逆差從4182億美元縮小到2794億美元，而對歐盟、墨西哥、越南的貿易逆差則呈現擴大的趨勢。

總的來說，在中美貿易戰(zhàn)背景下，中國到東盟和墨西哥，東盟和墨西哥到美國的轉口貿易呈現出明顯增長的趨勢。

03中國企業(yè)走出去

從直接投資的“走出去”看，中資企業(yè)在加速布局東南亞，尤其是越南。中美貿易戰(zhàn)和新冠疫情強化了外商投資持續(xù)流入越南的趨勢，中國在其中扮演了重要角色，通過對越南和墨西哥的直接投資建廠，以降低生產成本、提高產品質量并拓展海外市場，實現了全球供應鏈的多元化布局，規(guī)避美國加征的關稅和設置的貿易壁壘，提高了整體的抗風險能力。

圖10是2005年至2023年中國對越南和墨西哥的直接投資金額。在2018年貿易戰(zhàn)爆發(fā)前，中國對越南直接投資就逐年增加，從2014年的4.27億美元增長到了2018年的24.65億美元，2019年更是大幅增加至40.63億美元、增幅65%；2020年至2022年因疫情影響有所下降，2023年又增至44.71億美元。

從墨西哥的外商直接投資存量數據來看，美國占四成，中國僅占1%左右，但中美貿易摩擦后，中國成為墨西哥增長最快的外商投資來源國。2018年，中國對墨西哥的直接投資比2017年翻了一番，在2022年達到單年最高水平5.7億美元。2023年，中國對墨西哥直接投資新增1.59億美元，存量達到24.52億美元，中國已成為墨西哥第四大外商直接投資來源國。

總的來說，在中美貿易戰(zhàn)背景下，中國與美歐日韓等經濟體的貿易在中國對外貿易中所占份額逐步下降，而中國與東盟、墨西哥等新興經濟體的貿易占比在逐步上升。

為了應對美國對中國發(fā)動的貿易戰(zhàn)，中國一方面規(guī)避貿易壁壘，另一方面，中國企業(yè)積極出海，到海外直接投資建廠。

美國大選逐步臨近，前總統特朗普在其與現任總統拜登的競選對決中，提出了一系列保護主義貿易措施，比如對所有進口商品和服務普遍征收10%的最低基準關稅。這意味著轉口貿易和出海也不是萬能之策，同樣面臨著貿易摩擦風險。

隨著中國企業(yè)的出海，中國“產業(yè)空心化”風險值得警惕。近年來，中國制造業(yè)增加值占GDP的比重持續(xù)走低。2006年，制造業(yè)增加值占GDP（國內生產總值）比重達到32.5%的峰值，隨后五年在高位徘徊，2011年起逐年降低，2020年降至26.3%，九年時間大幅下降了5.8%。盡管2022年這一比重回升至27.7%，但仍處于多年低位。與美國、德國、日本等全球主要工業(yè)國家在同樣發(fā)展階段相比，中國制造業(yè)占比下降時間更早、速度更快，這可能會引發(fā)產業(yè)“空心化”，削弱中國經濟抗風險能力和國際競爭力。