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題記：2024年3月13日下午，中國經(jīng)濟觀察報告會第68期在線上線下同步舉行。本活動由北大國發(fā)院聯(lián)合百度財經(jīng)共同主辦，邀請林毅夫教授、盧鋒教授、徐高教授和羅志恒首席等多位學(xué)者從各自的專業(yè)研究領(lǐng)域出發(fā)，分享和研討中國經(jīng)濟的壓力與動力，并啟動北大國發(fā)院30周年慶。本文根據(jù)北大國發(fā)院經(jīng)濟學(xué)教授、校友學(xué)院發(fā)展基金講席教授盧鋒的主旨演講整理。

今年《政府工作報告》充分肯定2023年經(jīng)濟發(fā)展成就同時也指出多方面現(xiàn)實困難，包括“部分行業(yè)產(chǎn)能過剩”“外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴峻性、不確定性上升”。2023年年底召開的中央經(jīng)濟工作會議有關(guān)形勢研判也用過類似表述，可見高層對這兩方面問題的重視。

產(chǎn)能過剩不是新問題。20世紀90年代末，我國經(jīng)濟隨著轉(zhuǎn)型深化就曾面臨較大范圍產(chǎn)能過剩；從新世紀初年到“三去一降一補”十多年中，某些部門產(chǎn)能過剩問題間歇性發(fā)生揮之不去，有關(guān)部門采用不同方法對其進行治理。

然而老問題有新內(nèi)涵：目前產(chǎn)能過剩在行業(yè)分布和成因機制方面具有一系列新特點，另外隨著我國在全球經(jīng)濟體系中的相對重要性提升，國內(nèi)產(chǎn)能過剩與跨國性全球性過剩相互交織。尤其在當前大國競爭和地緣經(jīng)濟關(guān)系深度演變背景下，國內(nèi)產(chǎn)能過剩與外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境的互動關(guān)系已經(jīng)并會進一步表現(xiàn)出來，從而派生一系列新的矛盾與問題。對新一輪產(chǎn)能過剩我們需調(diào)整視角分析應(yīng)對。

1、新一輪產(chǎn)能過剩的行業(yè)觀察

“產(chǎn)能過?！敝柑囟ㄐ袠I(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)能力相對需求和合理產(chǎn)量水平過高。每一個行業(yè)都可能產(chǎn)能過剩，然而通常我們討論的產(chǎn)能過剩主要以工業(yè)特別是制造業(yè)為對象：這些部門最初設(shè)計生產(chǎn)系統(tǒng)時會對產(chǎn)能有技術(shù)性界定，比較容易與現(xiàn)實需求和產(chǎn)量水平比較，從而便于量化評估這些行業(yè)的產(chǎn)能是否過剩。由于工業(yè)特別是制造業(yè)可貿(mào)易程度較高，大國產(chǎn)能過?？赡芡ㄟ^貿(mào)易平衡變化對外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境產(chǎn)生影響，從而形成內(nèi)外互動關(guān)系。

哪些部門存在產(chǎn)能過剩？對此《政府工作報告》等高層文告并沒有明確提及。研究問題第一步是要厘清事實，然而準確判定產(chǎn)能過剩行業(yè)并不容易。下面通過搜集和觀察行業(yè)數(shù)據(jù)、業(yè)內(nèi)人士分析和媒體相關(guān)報道，側(cè)重對幾個部門產(chǎn)能過剩壓力或風險進行初步觀察討論。

一是石化基礎(chǔ)原料如乙烯。過去我國在這些行業(yè)發(fā)展相對滯后，由于我國制造業(yè)體系發(fā)達對石化原料需求較大，因而傳統(tǒng)進口依存度比較高。一段時期以來特別是“十三五”期間大化工投資項目密集上馬，近年供給快速擴張明顯超過需求增長，顯著改變供求關(guān)系并有望出現(xiàn)產(chǎn)能過剩壓力。另外從全球看該領(lǐng)域也開始出現(xiàn)產(chǎn)能過剩征兆和風險。

二是汽車業(yè)尤其是傳統(tǒng)燃油車供大于求。進入新世紀以來我國汽車行業(yè)高速發(fā)展，然而幾年前產(chǎn)能擴張明顯超過需求增長，尤其是傳統(tǒng)燃油車在綠色轉(zhuǎn)型背景下面臨新能源爆發(fā)式增長的需求替代，面臨較大產(chǎn)能過剩壓力。近年汽車業(yè)整體產(chǎn)能利用率處于低位，汽車銷售價格間歇性下調(diào)，從不同側(cè)面反映產(chǎn)能過剩壓力。

三是動力電池業(yè)。目前我國動力電池技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化處于全球先進水平，全球前十大動力電池企業(yè)中，有六家來自中國，成為我國在前沿產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先的典型案例。然而快速發(fā)展也積累形成產(chǎn)能過剩壓力，據(jù)報道該行業(yè)產(chǎn)能利用率低于五成，近來價格回落以及營收和利潤增速下滑。

四是部分成熟和傳統(tǒng)芯片。芯片設(shè)計和制造技術(shù)復(fù)雜度高，是當代前沿技術(shù)產(chǎn)業(yè)的代表性部門，目前AI普及有望接續(xù)推動芯片行業(yè)持續(xù)發(fā)展，尤其是高端芯片需求飽滿甚至存在緊缺。不過非高端芯片業(yè)開始面臨供給過剩壓力。2023年年底《中國電子報》有報道指出，2021年的全球芯片緊缺刺激了前所未有的投資，導(dǎo)致后續(xù)幾年芯片需求增長趕不上產(chǎn)能增長出現(xiàn)過剩壓力。成熟制程晶圓代工廠甚至已經(jīng)到了60%產(chǎn)能利用率保衛(wèi)戰(zhàn)的時刻。

五是新能源汽車。對新能源汽車產(chǎn)能是否面臨過剩風險業(yè)界有不同見解，主流看法認為該行業(yè)處在發(fā)展機遇期談不上過剩。然而即便官方人士也注意到新能源汽車行業(yè)存在無序競爭、部分地方盲目上馬和重復(fù)建設(shè)等問題，從過去經(jīng)驗看這類現(xiàn)象可能成為供給過剩的前奏。考慮到產(chǎn)能擴張速度高于需求增長，不乏業(yè)內(nèi)人士呼吁要重視產(chǎn)能過剩風險。近來新能源汽車銷量增速與銷售價格顯著回落，提示這個新興行業(yè)也需要關(guān)注供過于求風險。

需要指出，芯片、新能源車、動力電池等需求仍在較快增長，尤其是新能源車及核心零部件電池屬于技術(shù)前沿新興產(chǎn)業(yè)，其需求增長受到對燃油車存量替代特殊優(yōu)勢的加持，未來成長潛力更為可觀。識別這類行業(yè)供給能力是否過剩需考慮上述特點并更加審慎。例如其價格下降可能是早期創(chuàng)新壟斷定價隨產(chǎn)能釋放規(guī)模效應(yīng)而走低，或由于市場競爭度提升而回落；另外其技術(shù)流程高頻迭代或伴隨某些原有產(chǎn)能退出，對定義合理產(chǎn)能利用率也會帶來影響。不過即便對新興行業(yè)，如產(chǎn)能擴張持續(xù)高于需求，仍不排除發(fā)生成長性行業(yè)過剩風險。

另外其它傳統(tǒng)工業(yè)部門也不乏產(chǎn)能過剩問題。如鋼鐵、家電等行業(yè)多年存在的產(chǎn)能過剩并未消失，只是這些行業(yè)高速發(fā)展階段已過與市場格局大體穩(wěn)定，即便存在過剩壓力也不再引起廣泛關(guān)注討論。光伏、多晶硅等行業(yè)早先也曾遭遇產(chǎn)能過剩沖擊，后經(jīng)過包括國外經(jīng)貿(mào)爭端在內(nèi)的市場和政策調(diào)整有所緩和，近年在新環(huán)境下過剩矛盾又有所增加。又如我國造船業(yè)在疫情期間逆勢增長取得令人鼓舞成就，然而近來隨著全球需求增長放緩也感受到供大于求壓力。

2、新一輪過剩表現(xiàn)形態(tài)與成因特點

首先看表現(xiàn)形態(tài)特點。一是過剩壓力和風險延伸到中高端部門甚至新興產(chǎn)業(yè)。不同于早先產(chǎn)能過剩討論曾聚焦的棉紡、家電等技術(shù)較為低端的傳統(tǒng)行業(yè)，上述若干產(chǎn)能過剩樣本部門的技術(shù)和資金密集度較高，大都屬于中高端行業(yè)，有的是新興和前沿產(chǎn)業(yè)，滿足市場需求不再是低端為主?？梢娫缦扔懻撜J為產(chǎn)能過剩的隱含假設(shè)可能不再成立，事實表明即便是中高端甚至新興前沿產(chǎn)業(yè)，如果投資和供給能力擴張很快，同樣可能在不長時期出現(xiàn)供大于求和產(chǎn)能過剩的壓力和風險。

二是新一輪產(chǎn)能過剩行業(yè)與產(chǎn)品重要性提升。上述樣本部門規(guī)模體量較大，通常都涉及幾千億美元市場規(guī)模，有的如汽車行業(yè)規(guī)模甚至超過萬億美元，如果出現(xiàn)產(chǎn)能過剩后續(xù)調(diào)節(jié)過程的影響會更大。另外某些行業(yè)如汽車、石化基礎(chǔ)原料、芯片等，屬于發(fā)達經(jīng)濟體傳統(tǒng)享有較強國際競爭力的支柱行業(yè)，在其經(jīng)濟系統(tǒng)和就業(yè)領(lǐng)域占有比較重要地位，這些行業(yè)產(chǎn)能過剩在這些國家可能引發(fā)比早先時期更為敏感和復(fù)雜的反應(yīng)。

三是過剩產(chǎn)品具有較高可貿(mào)易程度與全球性特點。早先過剩行業(yè)如水泥、焦炭、電石等可貿(mào)易程度較低，然而上述新一輪產(chǎn)能過剩樣本部門的產(chǎn)出品單位物理量價值普遍較高，因而在開放環(huán)境下與國際進出口貿(mào)易關(guān)系密切，產(chǎn)能過剩對國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系帶來沖擊較大，甚至可能使得現(xiàn)行國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則和秩序面臨新的壓力。另外汽車、半導(dǎo)體等行業(yè)基于其模塊化生產(chǎn)方式特點，國際產(chǎn)品內(nèi)分工程度較高，是上下游全球供應(yīng)鏈延伸較長的代表性部門，其產(chǎn)能過剩會通過供應(yīng)鏈分工渠道產(chǎn)生更為復(fù)雜的跨國性或全球性影響。

另外新一輪產(chǎn)能過剩產(chǎn)生根源也呈現(xiàn)與早先過剩不同的特點。首先，疫情大流行時期很多國家部分商品供不應(yīng)求刺激投資是新一輪產(chǎn)能過剩的特殊成因。疫情大流行對供給和需求兩側(cè)的不對稱沖擊造成不少國家某些商品一時供不應(yīng)求，特別是美歐等國超常宏觀政策刺激需求助推嚴重通脹，誘致全球范圍大規(guī)模投資。以全球半導(dǎo)體行業(yè)資本形成為例，從Statista.com商業(yè)數(shù)據(jù)平臺提供的全球芯片領(lǐng)域投資數(shù)據(jù)看，2020-2023四年平均半導(dǎo)體投資1480億美元，約為此前20年每年平均590億美元的兩倍半。疫情特殊因素刺激的投資急劇飆升，在投資完成后轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能超常增長，市場需求難以保持超高增速會派生產(chǎn)能過剩壓力。

其次，我國近年產(chǎn)業(yè)升級加速伴隨產(chǎn)能擴張因素影響。在產(chǎn)業(yè)升級、鼓勵創(chuàng)新、疫情期外需激增等因素的作用下，近年我國制造業(yè)升級和產(chǎn)能擴張加快，顯示我國經(jīng)濟長期追趕的成就；然而內(nèi)需增長受多重因素制約整體偏弱，“供強需弱”格局不利于充分吸收國內(nèi)產(chǎn)能，與疫情期外部需求激增雙碰頭，助推工業(yè)品貿(mào)易順差較快增長，客觀上對新一輪產(chǎn)能過剩產(chǎn)生某種影響。如近年我國芯片投資擴張較快，增速顯著超過世界其它地區(qū)；又如我國一段時期以來投資較多大化工項目，石化基礎(chǔ)原料產(chǎn)能全球占比近年大幅上升。我國過去三年均值工業(yè)品貿(mào)易順差增長到超過1.6萬多億美元，比2010-2019年均值8600多億美元增長近一倍；近兩年工業(yè)品貿(mào)易順差占國內(nèi)工業(yè)增加值總量比例超過30%，意味著目前國內(nèi)工業(yè)部門約三成產(chǎn)能釋放需通過外部貿(mào)易順差來實現(xiàn)。

再次，原有國際產(chǎn)能過剩自發(fā)協(xié)調(diào)機制部分失效。近現(xiàn)代全球經(jīng)濟史包括不同部門產(chǎn)業(yè)活動的國際轉(zhuǎn)移與承接（如產(chǎn)品周期理論、雁陣模型從不同角度闡釋的），伴隨國際貿(mào)易和對外投資的相應(yīng)演變，對產(chǎn)能過剩在客觀上產(chǎn)生某種自發(fā)調(diào)節(jié)抑制作用。另外在開放環(huán)境下，如特定行業(yè)明顯產(chǎn)能過剩，不同國家企業(yè)趨利避害也會酌情調(diào)減投資和產(chǎn)能，有助于避免出現(xiàn)全球產(chǎn)能過度失衡或失控情況。然而在近年大國競爭與地緣政治經(jīng)濟關(guān)系演變環(huán)境下，發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體同時借助產(chǎn)業(yè)政策在某些被認為具有特殊意義部門擴大投資或謀求進口替代，導(dǎo)致上述自發(fā)協(xié)調(diào)機制一定程度失效。上述演變會機制性增加某些部門跨國性全球性產(chǎn)能過剩風險，并對原有國際經(jīng)濟協(xié)調(diào)和治理機制和規(guī)則造成新壓力。

3、新一輪產(chǎn)能過剩影響與應(yīng)對政策

新一輪產(chǎn)能過剩對經(jīng)濟內(nèi)外形勢會產(chǎn)生多方面影響。如產(chǎn)能利用率與價格走低，會倒逼國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)兼并重組，提升行業(yè)集中度成熟度并派生優(yōu)勝劣汰作用。然而價格水平和合意投資強度從高位區(qū)域回落，會在邊際上增加經(jīng)濟供強需弱的不平衡矛盾。另外在效率提升、產(chǎn)能過剩與實際匯率走低綜合因素作用下，過剩行業(yè)的企業(yè)進一步擴大出口釋放壓力，可能會對外部經(jīng)貿(mào)關(guān)系產(chǎn)生更為復(fù)雜影響，尤其需適度關(guān)注并未雨綢繆。

首先是美西方會在雙邊和多邊場合提出和發(fā)揮相關(guān)議題施壓。如美國商務(wù)部長雷蒙多去年夏季就片面指責我國巨額芯片投資補貼，導(dǎo)致成熟芯片[1]和傳統(tǒng)芯片[2]產(chǎn)能過剩。美財長耶倫去年底不止一次提到對中國產(chǎn)能過剩擔心，提醒“中國體量太大，無法僅通過出口來實現(xiàn)增長，而且其經(jīng)濟政策選擇產(chǎn)生著深遠影響?！泵绹斦控撠焽H事務(wù)副部長尚博今年2月初訪華進行兩國經(jīng)濟工作組對話時表示“勿以傾銷解決產(chǎn)能過剩問題”，還提出“如果中國試圖通過在國際市場傾銷貨物來解決產(chǎn)能過剩問題，美國及盟友將會采取行動回應(yīng)?！盵3]

疫情期間美西方國家嚴重通脹需要增加從我國進口，對我貿(mào)易順差增長采取了較為隱忍的相對中性立場；隨其通脹形勢趨緩與國內(nèi)經(jīng)濟政策重心轉(zhuǎn)向維護增長和就業(yè)目標，對我貿(mào)易平衡問題關(guān)注度及政策干預(yù)意愿都在上升[4]。在這個背景下，產(chǎn)能過剩在WTO、G20等多邊場合也都可能成為新議題。

去年10月歐盟對我電動乘用車反補貼調(diào)查或被其它國家仿效并延伸到其它面臨產(chǎn)能過剩壓力部門。美國近年挑起經(jīng)濟爭端時頻繁訴諸國內(nèi)法提供的單邊爭端工具，不排除就產(chǎn)能過剩和順差增長借題發(fā)揮挑起爭端。今年是美國大選年，美政客會在對華政策上競相強硬以博取選票，渲染產(chǎn)能過剩與貿(mào)易不平衡。美國少數(shù)強硬派一段時期以來鼓動取消對華最惠國待遇（PNTR），如去年底美國國會眾議院中國特別委員會發(fā)布一份重置（reset）兩國經(jīng)濟關(guān)系的專題報告，第一組建議就是有關(guān)“如何取消中國的最惠國待遇”設(shè)計，產(chǎn)能過剩可能會被這派主張者借題發(fā)揮。

針對新一輪產(chǎn)能過剩特點，需統(tǒng)籌國內(nèi)國外綜合施策加以應(yīng)對。經(jīng)過長期發(fā)展我國產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平和供給能力取得歷史性進步，少數(shù)部門已躋身全球前沿，然而在整體上與主要發(fā)達國家比較仍有相當差距，某些關(guān)鍵部門存在明顯供給短板，因而需持續(xù)投資創(chuàng)新發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力?；诂F(xiàn)實考慮，未來投資擴大產(chǎn)能要更好界定政府與市場關(guān)系，更加重視開放型市場經(jīng)濟的供求平衡規(guī)律，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力時關(guān)注和防范產(chǎn)能過剩。今年政府工作報告提出“要加強重點行業(yè)統(tǒng)籌布局和投資引導(dǎo)，防止產(chǎn)能過剩和低水平重復(fù)建設(shè)”，鑒于現(xiàn)實形勢需加快政策調(diào)整以落實上述要求。

要通過積極宏調(diào)和結(jié)構(gòu)性改革政策，著力提振內(nèi)需和修復(fù)“供強需弱”不平衡從而增加國內(nèi)產(chǎn)能吸收能力。日前國務(wù)院正式印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，開展汽車、家電、家居等耐用消費品以舊換新促進相關(guān)行業(yè)消費，有利于吸收工業(yè)產(chǎn)能緩解過剩壓力。另外還需要深化改革優(yōu)化完善中長期收入分配政策，逐步改變國民收入分配結(jié)構(gòu)中居民所得比例偏低格局，通過居民收入較快增長在根本上提振消費需求，從根本上緩解宏觀層面“供強需弱”不平衡和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩壓力。

新一輪產(chǎn)能過剩跨國性的全球性因素提出新問題。首先需明確全球化環(huán)境下一國企業(yè)統(tǒng)籌考慮國內(nèi)國際市場設(shè)計配置產(chǎn)能是合理選擇，通過公平競爭獲得國際市場相應(yīng)份額是我國企業(yè)在開放環(huán)境下的天然權(quán)利。對貿(mào)易伙伴國超越國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則以產(chǎn)能過剩為名打壓我企業(yè)的保護主義舉措，我們無疑應(yīng)明確反對和據(jù)理力爭，保留采取反制的權(quán)利，維護我國企業(yè)和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的應(yīng)有權(quán)益。

同時需采取措施應(yīng)對外部經(jīng)貿(mào)關(guān)系壓力。除了上述提振內(nèi)需特別是消費舉措，還要通過一攬子措施穩(wěn)定近年實際匯率偏弱走勢，推動人民幣實際匯率逐步回歸溫和升值從而對貿(mào)易不平衡進行適度調(diào)節(jié)。我國貿(mào)易順差絕大部分集中在美歐等經(jīng)濟體，官方采購可適當擴大從相關(guān)國家進口緩和不平衡。新一輪產(chǎn)能過?；蚴箛H經(jīng)貿(mào)秩序進一步承壓，我國作為新興大國可在多邊經(jīng)貿(mào)、金融、發(fā)展機構(gòu)及G20發(fā)揮更加積極作用，推動國際社會建設(shè)性應(yīng)對新一輪產(chǎn)能過剩。維護國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則秩序，對全球經(jīng)濟有利，對新興大國利益更大。

[1] 采用40納米及以上技術(shù)生產(chǎn)的器件。[2] 采用28納米及以上技術(shù)生產(chǎn)的器件。[3] 美國警告中國勿以傾銷解決產(chǎn)能過剩問題，《聯(lián)合早報》2024年2月20日。[4] 盧鋒：貿(mào)易失衡會否重回國際對話熱點，《財新網(wǎng)》2023年9月18日。