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中山大學(xué)嶺南學(xué)院劉貫春副教授、陸迪助理教授與四川大學(xué)商學(xué)院楊金玉講師合作的論文“Innovation for promotion: The effect of executive involvement on inventors’ innovation choice”于2023年3月在公司金融領(lǐng)域英文頂級(jí)期刊Journal of Corporate Finance發(fā)表。

2023年3月 Journal of Corporate Finance

近年來(lái)，越來(lái)越多的公司高管開(kāi)始參與企業(yè)的專利研發(fā)活動(dòng)。通常來(lái)講，公司高管直接參與專利研發(fā)主要有如下兩點(diǎn)好處：一是將自己的管理技能與行業(yè)經(jīng)驗(yàn)引入研發(fā)項(xiàng)目；二是通過(guò)更好地了解研發(fā)項(xiàng)目來(lái)優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制，從而提高發(fā)明人的專利產(chǎn)出。然而，如果對(duì)公司高管的監(jiān)督不力，其參與研發(fā)也可能導(dǎo)致管理尋租。

本文將國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的專利文本數(shù)據(jù)與中國(guó)非金融類上市公司的高管和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行合并，構(gòu)建了一個(gè)發(fā)明人層面的研究樣本，進(jìn)而運(yùn)用雙重差分法考察了高管參與專利研發(fā)是否以及如何影響發(fā)明人的創(chuàng)新行為。本文的主要研究發(fā)現(xiàn)包括：第一，對(duì)于公司高管的合作發(fā)明人而言，其非發(fā)明專利產(chǎn)出顯著增加，但發(fā)明專利產(chǎn)出沒(méi)有顯著變化。當(dāng)利用高管因健康原因突然離職作為外生沖擊時(shí)，上述結(jié)果仍然穩(wěn)健。第二，進(jìn)一步的作用機(jī)制檢驗(yàn)表明，公司高管參與專利研發(fā)扭曲了發(fā)明人的晉升體系，使得合作發(fā)明人的低質(zhì)量專利同樣可以用于考核。第三，公司高管參與專利研發(fā)降低了非合作發(fā)明人的專利產(chǎn)出，并顯著增加了非合作發(fā)明人的離職概率。此外，當(dāng)至少有一名合作發(fā)明人得到晉升時(shí)，對(duì)非合作發(fā)明人的負(fù)面效應(yīng)更強(qiáng)。

本文研究結(jié)論具有重要的政策含義。本文強(qiáng)調(diào)，合理且公平的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和晉升機(jī)制對(duì)激勵(lì)發(fā)明人創(chuàng)新至關(guān)重要。與此同時(shí)，提高公司高管的發(fā)明素養(yǎng)并降低其尋租動(dòng)機(jī)，可以使公司高管參與研發(fā)這一內(nèi)部機(jī)制更好地促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新。

劉貫春

中山大學(xué)嶺南學(xué)院副教授、博士生導(dǎo)師，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。主要研究興趣為財(cái)稅與金融交叉、企業(yè)投融資決策，研究成果發(fā)表于《經(jīng)濟(jì)研究》《管理世界》《經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）》《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》《世界經(jīng)濟(jì)》《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》《金融研究》《統(tǒng)計(jì)研究》以及Journal of Economic Behavior and Organization，Journal of Corporate Finance，Journal of International Money and Finance，Corporate Governance: An International Review，China Economic Review，World Economy等國(guó)內(nèi)外知名期刊。

陸迪

中山大學(xué)嶺南學(xué)院金融系助理教授，2020年于德國(guó)法蘭克福大學(xué)獲得金融學(xué)博士學(xué)位。其主要研究領(lǐng)域?yàn)楣窘鹑?、公司治理、家庭?jīng)濟(jì)學(xué)和應(yīng)用微觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)。