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【MBAChina網(wǎng)訊】編者按

2019年2月19日，北大匯豐金融實(shí)務(wù)（FICC方向）課程正式啟動(dòng)。首堂課由巴曙松教授，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院朱曉天副教授，天風(fēng)國(guó)際證券集團(tuán)行政總裁孟小寧先生聯(lián)袂開講。本課程由北京大學(xué)匯豐金融研究院策劃并提供支持。敬請(qǐng)閱讀。

2019年2月19日，北大匯豐金融實(shí)務(wù)（FICC方向）課程正式啟動(dòng)。首堂課由巴曙松教授，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院朱曉天副教授，天風(fēng)國(guó)際證券集團(tuán)行政總裁孟小寧先生聯(lián)袂開講。

本課程由北京大學(xué)匯豐金融研究院策劃并提供支持，由巴曙松教授發(fā)起并與朱曉天副教授、孟小寧先生共同主持，將邀請(qǐng)昌明、徐小慶、孫曉凡、張忠、周兆平等*資深專家授課。

在“開課儀式”上，朱曉天副教授對(duì)課程做了簡(jiǎn)單介紹。他指出，在資管新規(guī)出臺(tái)、金融行業(yè)轉(zhuǎn)型及面臨外資金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)壓力的大背景下，中國(guó)的固收類市場(chǎng)專業(yè)人員十分欠缺。因此，加深同學(xué)們對(duì)固收行業(yè)的理解，是開設(shè)本課程的重要初衷。

朱曉天副教授介紹金融實(shí)務(wù)（FICC方向）課程

在正式授課前，巴曙松教授代表北京大學(xué)匯豐商學(xué)院向以孟小寧先生為代表的業(yè)界專家團(tuán)隊(duì)贈(zèng)送了紀(jì)念品并表示感謝。

巴曙松教授代表學(xué)院向以孟小寧先生為代表的業(yè)界專家團(tuán)隊(duì)贈(zèng)送紀(jì)念品并表示感謝

在由巴曙松教授主講的第一堂課《FICC業(yè)務(wù)發(fā)展：從理論到實(shí)踐》中，他從FICC的基本概念出發(fā)，為大家講解了國(guó)際FICC市場(chǎng)的發(fā)展新趨勢(shì)，進(jìn)而引入中國(guó)固定收益市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)發(fā)展的重大契機(jī)。巴曙松教授指出，在國(guó)際市場(chǎng)上，F(xiàn)ICC市場(chǎng)規(guī)模龐大，遠(yuǎn)超過股票及其它資產(chǎn)類市場(chǎng)，且全球各大交易所正迅速擴(kuò)大在FICC的業(yè)務(wù)范圍。而目前，中國(guó)市場(chǎng)面臨著如何解決固定收益市場(chǎng)分割和多頭監(jiān)管，以及如何建設(shè)多層次、支持中小企業(yè)融資的固定收益板塊的重大議題。

巴曙松教授帶來第一堂課——《FICC業(yè)務(wù)發(fā)展：從理論到實(shí)踐》

中國(guó)債券市場(chǎng)的對(duì)外開放為發(fā)展固定收益業(yè)務(wù)帶來了新空間，巴曙松教授解釋道，人民幣加入SDR后，全球資本對(duì)人民幣債券產(chǎn)生了配置需求，隨著人民幣匯率雙向?qū)挿▌?dòng)，其國(guó)際化基礎(chǔ)正在發(fā)生變化，而“一帶一路”倡議進(jìn)一步為人民幣計(jì)價(jià)債券的發(fā)行提供了發(fā)展機(jī)遇。

巴曙松教授講解中國(guó)固定收益市場(chǎng)及其業(yè)務(wù)發(fā)展的重大契機(jī)

最后，巴曙松教授強(qiáng)調(diào)，2017年債券通“北向通”的開通，是固定收益市場(chǎng)互聯(lián)互通的重要一步，而香港可以發(fā)揮構(gòu)建圍繞債券通的離岸固定收益業(yè)務(wù)生態(tài)圈的作用。在全球貿(mào)易摩擦、匯率波動(dòng)加劇的背景下，開發(fā)更多固定收益產(chǎn)品、匯率對(duì)沖工具，是應(yīng)對(duì)浮動(dòng)恐懼的重要途徑。

隨后，孟小寧先生為大家?guī)砹酥黝}為《現(xiàn)代金融市場(chǎng)前沿與實(shí)踐》的第二堂課?；诙嗄甑膹臉I(yè)經(jīng)驗(yàn)，孟小寧先生講解了金融市場(chǎng)中各類機(jī)構(gòu)參與者和其營(yíng)業(yè)模式、產(chǎn)品種類和崗位分工。

孟小寧先生主講《現(xiàn)代金融市場(chǎng)前沿與實(shí)踐》

孟先生指出，現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)中的圍繞FICC業(yè)務(wù)主要分成投資銀行融資類、全球市場(chǎng)做市和交易類與資產(chǎn)管理產(chǎn)品與投資類三種模式。首先，廣義的投資銀行是包含這三種業(yè)務(wù)生態(tài)的中介型服務(wù)機(jī)構(gòu)，可以是包含多個(gè)牌照、多種產(chǎn)品和團(tuán)隊(duì)的金融集團(tuán)；而狹義的投資銀行業(yè)務(wù)是指將客戶的融資需求產(chǎn)品化和標(biāo)準(zhǔn)化，按業(yè)務(wù)前中后流程分為承攬、承做和承銷，具體針對(duì)FICC領(lǐng)域，信用融資的DCM產(chǎn)品、抵押融資和結(jié)構(gòu)化融資將會(huì)是未來發(fā)展的重點(diǎn)。其次，全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)的本質(zhì)是金融資產(chǎn)買賣的中介人，這類工作雖然沒有像投行一樣市場(chǎng)曝光在聚光燈下，但它起到為龐大的全球金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用，特別是FICC市場(chǎng)，其體量、產(chǎn)品類型、流動(dòng)性都極為可觀。再次，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是依托金融市場(chǎng)和交易性金融資產(chǎn)，再包裝成基金等適合多種類型和群體性投資人購(gòu)買的投資型金融產(chǎn)品，本質(zhì)為代客進(jìn)行中長(zhǎng)期的資產(chǎn)投資和增值。在FICC范疇中則包括貨幣基金、固定收益類共同基金、宏觀對(duì)沖基金等。

孟小寧先生介紹全球資本市場(chǎng)債券與股票的規(guī)模差異

最后，孟小寧先生針對(duì)課程設(shè)計(jì)做出了詳細(xì)闡述，并向大家推薦了與本課程相關(guān)的精品讀物。朱曉天副教授具體介紹了課程安排與考核要求。從加深學(xué)生們理解的角度出發(fā)，本課程設(shè)置了學(xué)生分組進(jìn)行場(chǎng)景路演、模擬交易等新穎的任務(wù)，使得趣味性與挑戰(zhàn)性大大提升，同時(shí)可以達(dá)到增強(qiáng)同學(xué)們創(chuàng)新與合作能力的效果。