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主講人

麥考瑞大學(xué) 田鋼 教授

主 題

The Impact of Politicians’ Hometown Favoritism on Resource Allocation

田鋼教授基于泛DID模型，簡要介紹了負(fù)責(zé)IPO過會(huì)官員的家鄉(xiāng)偏好對(duì)資源配置的影響。

首先，由于證監(jiān)會(huì)成員的晉升并不由地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展或選民意愿決定，因此，田鋼教授以證監(jiān)會(huì)作為研究對(duì)象進(jìn)行實(shí)證分析，表明證監(jiān)會(huì)更傾向于批準(zhǔn)現(xiàn)任主席家鄉(xiāng)公司的上市申請(qǐng)。

其次，通過PSM-DID等多種穩(wěn)健性檢驗(yàn)方法，田鋼教授證實(shí)這種家鄉(xiāng)偏愛，主要是出于對(duì)故鄉(xiāng)的認(rèn)同而產(chǎn)生的社會(huì)偏好，而不是出于政治動(dòng)機(jī)或?qū)ぷ狻?/span>此外，田鋼教授研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)申請(qǐng)企業(yè)沒有IPO審批委員會(huì)關(guān)系、沒有政治關(guān)系及收益質(zhì)量較低時(shí)，這種影響更為強(qiáng)烈。并且，當(dāng)委員會(huì)成員具有較低的專業(yè)能力或較低的監(jiān)管激勵(lì)時(shí)，這種偏愛也會(huì)更強(qiáng)。

最后，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，與家鄉(xiāng)相關(guān)的IPO公司的股票收益和會(huì)計(jì)績效則更低。因此，田鋼教授得出結(jié)論，這種家鄉(xiāng)偏好扭曲了資源配置。

講座深入淺出，完整展示了負(fù)責(zé)IPO過會(huì)官員的家鄉(xiāng)偏好對(duì)資源配置影響研究的整個(gè)過程，拓寬了在場師生的科研視野，激發(fā)了同學(xué)們的學(xué)習(xí)興趣。

作者 | 郭田原

審核 | 羅勁博

編輯| 李思思

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講座預(yù)告 | 管理前沿研究方法系列研討會(huì)（第三十二期)：李勇建教授