蛋播视频一区,无码鲁丝一区二区,精品 久久 五月天,国产老熟女,五月草草在线观看,中文日韩欧美,情色一区二区三区,欧美日韩亚洲激情在线,亚洲制服在线香蕉

房價會不會漲？買股票還是買黃金？投資什么才能“穩(wěn)賺不賠”？……當前，全球不確定性仍有愈演愈烈之勢，中國經(jīng)濟正經(jīng)歷著V型復蘇，投資者情緒表現(xiàn)出明顯的積極回彈。

如何“投資者情緒”這一把握市場走勢“風向標”和“體溫計”，調整投資策略，守住自己的“錢袋子”？讓我們一起看看長江商學院劉勁教授團隊最新發(fā)布的調查報告。

《長江商學院投資者情緒問卷調查（CKISS）》報告是對中國資本市場投資人情緒和預期的調查，是基于中國13個重要城市的大樣本抽樣調查，數(shù)據(jù)源于8月份投資者情緒問卷調查以及新鮮出爐的上市公司半年報以及其他最新的國內外資本市場及宏觀數(shù)據(jù)。

報告分為兩部分：

第一部分以問卷調查的形式了解投資者對股票市場、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格未來走勢的看法，以及對經(jīng)濟增長等宏觀指標的預期；

第二部分結合對宏觀經(jīng)濟、上市公司等基本面分析，探討投資者情緒產(chǎn)生的原因。

越來越多的研究表明，投資人對市場的理性和情緒性判斷是資本市場定價的核心組成部分。諾貝爾經(jīng)濟學獎得主、耶魯大學的Robert J.Shiller教授在此領域做出了卓越貢獻。在他的影響下，國內有多家機構也開展了類似調查，但大部分在公開性上存在問題。

而且，僅僅了解情緒本身是不夠的，因為情緒已經(jīng)反映在價格之中，重要的是知道這種情緒源自何處，是否合理。

投資者情緒有明顯改善

本期約58.5%的受訪者認為A股會在今后的一年上漲，比上期上升7.3個百分點。

約74%的受訪者認為未來房價會上漲，比上期提高了21個百分點。

投資者對股票的投資意愿顯著提高，對銀行理財?shù)缺Ｊ匦唾Y產(chǎn)的投資意愿有所下調。

具體來說，對股票的凈增加人數(shù)為26.5%，比上期提高10個百分點；對股票型基金的凈增加人數(shù)為13.8%，比上期提高9個百分點；對銀行理財以及穩(wěn)健型基金的凈增加人數(shù)占比為59.4%，比上期下降了7.5個百分點。

全球資本市場回暖

和投資者情緒的回暖相對應，A股在第三季度繼續(xù)回彈，以至于滬深300、中小板、創(chuàng)業(yè)板在2020年的前8個月的總回報分別為18%、38%、52%。是多年來A股市場投資回報最高的一段時間。

資本市場的回暖很大程度上由新冠疫情的形勢而驅動。中國超強的疫情應對政策使新冠在中國國內幾乎完全消除了本地傳播，從而使經(jīng)濟得以V字型復蘇。

疫情控制沒有完全失控的其它國家和地區(qū)，資本市場也有類似的表現(xiàn)。

在2020年前8個月中，美國標普500上漲8.3%，韓國綜指上漲5.3%。

美國的疫情沒有得到完全的控制，但也并沒有失控。其資本市場更重要的是得到了歷史罕見的財政和貨幣政策的支持。

中國經(jīng)濟V型復蘇，西方發(fā)達國家的經(jīng)濟復蘇非常緩慢

在全球范圍內，新冠疫情有愈演愈烈之勢。

截至9月13日，全球累計確診病例2881萬。拉美、北美、南亞地區(qū)疫情最為嚴重，累計確診病例分別為819萬、662萬和590萬。東南亞和東亞地區(qū)疫情相對最輕，分別為55萬和19萬。

在全球疫情的大背景下，主要國家經(jīng)濟大幅萎縮。

第二季度，美國GDP下滑32%，日本下滑10%，歐元區(qū)下滑15%。雖然第三季度數(shù)據(jù)尚未出爐，但種種跡象表明西方發(fā)達國家的經(jīng)濟復蘇是非常緩慢的。

疫情激化了結構性中美矛盾，如果脫鉤不符合美國國家利益

自疫情在美國蔓延以來，為轉移國內矛盾，特朗普政府加緊了對中國企業(yè)的制裁，所采取的行動不禁讓人擔心中美經(jīng)濟脫鉤的巨大風險。

我們的研究發(fā)現(xiàn)，中美在經(jīng)濟、貿易、人文上有廣泛而深度的鏈接。如果脫鉤，不僅中美經(jīng)濟，乃至世界經(jīng)濟都會受到巨大的沖擊。

失去中國的產(chǎn)品和服務，美國人將不得不面對高昂的商品價格從而普遍降低人民的生活水準。同時，失去中國的市場，美國企業(yè)也同時失去了獲得高額回報的投資機會，對美國的企業(yè)會帶來實質性的打擊。因此，我們判斷中美全面脫鉤并不符合美國的國家利益。

加大對黃金、A股市場的投資，關注在高科技領域有進口替代能力的企業(yè)

關于投資我們有三點建議。

第一，由于全球不確定性仍有愈演愈烈之勢，我們建議投資者加大對黃金等避險產(chǎn)品的資產(chǎn)配置；

第二，由于中短期中國疫情控制有力，經(jīng)濟復蘇明顯，我們建議加大對中國有長期價值、資產(chǎn)被嚴重低估企業(yè)的投資；

第三，由于中美在高科技領域脫鉤的風險在日益加大，我們建議投資者關注在高科技領域有進口替代能力的企業(yè)。

這些企業(yè)，在中美經(jīng)濟融合的情況下，由于技術的相對落后，沒有市場和盈利能力。但中美高科技脫鉤的可能性會使國家不得不完成在所有關鍵領域的備胎計劃。對于中國的高科技企業(yè)，這是一個前所未有的國內市場機會。

長江商學院投資者情緒調查（CKISS）是由長江商學院投資研究中心和企業(yè)家學者項目共同主辦的對資本市場投資人情緒和預期的調查，報告由長江商學院副院長、投資研究中心主任劉勁教授以及研究員陳宏亞推出。

首次調查在2018年1月進行，主要調查對象是六十多位上規(guī)模的企業(yè)家。2018年8月，擴大了調查范圍，并委托第三方公司在全國13個重要城市展開調查。調查預計每季度開展一次，有效回收樣本計劃在2500份左右，其中，普通散戶投資者1900份，金融行業(yè)從業(yè)人員600份。目前，已經(jīng)完成了八次調查。

長江商學院投研中心將定期推出并發(fā)布《投資者情緒調查報告》，期望以長江商學院“四通”教授的獨特視野（通理論、通實踐、通中國、通國際），提供一個對資本市場更全面的理解。