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【MBAChina網(wǎng)訊】在中國(guó)創(chuàng)投領(lǐng)域，有這樣一位“被音樂(lè)耽誤的企業(yè)家”——胡海泉。在進(jìn)行歌手、制作人、投資人、企業(yè)家多重身份的完美切換之外，他還入讀長(zhǎng)江商學(xué)院，成為EMBA27期的學(xué)員，更入圍《財(cái)富》中文版“中國(guó)40位40歲以下的商界精英”。

然而，音樂(lè)和投資雙豐收的胡海泉，卻這樣描述自己：“我不是一個(gè)著名投資人，我只是一個(gè)著名的投資人”。這篇文章濃縮了他對(duì)投資的反思和對(duì)于新消費(fèi)領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)的見(jiàn)解，希望能對(duì)你有所啟發(fā)。

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來(lái)源 | 中國(guó)企業(yè)家雜志（iceo-com-cn）

投資心得

1.周期的判斷

作為我自己來(lái)講，我認(rèn)為投資人很在乎的第一點(diǎn)應(yīng)該是關(guān)于周期的判斷。

梳理周期的判斷，無(wú)論是創(chuàng)業(yè)者，還是投資人，亦或是在這個(gè)社會(huì)上生存的人，我覺(jué)得是最基本的能力。對(duì)整個(gè)世界局勢(shì)的判斷，人類文明的判斷，一個(gè)國(guó)家大經(jīng)濟(jì)周期的判斷，一個(gè)行業(yè)的判斷，一個(gè)企業(yè)生命周期的判斷甚至一個(gè)企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者他人生周期的判斷，都會(huì)決定著我們對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的判斷，對(duì)于投資來(lái)講，對(duì)于周期的判斷能力是一個(gè)底層的能力。

2.逆人性

人家都說(shuō)要了解人性，尊重人性。那我更相信在做投資的時(shí)候，要想做好的話，首先就要逆人性。很多人都把投資當(dāng)做工作，對(duì)于我來(lái)講是愛(ài)好，但這個(gè)愛(ài)好非常地艱苦，所以人性本身就是懶惰的，就是希望走捷徑。

人云亦云，一般都是別人說(shuō)什么就是什么，是我們?nèi)诵岳锩娴娜觞c(diǎn)。所以在做這件事情本身的時(shí)候，我經(jīng)常思考，我的哪些弱點(diǎn)會(huì)成為影響我投資的事情？很多人性里的弱點(diǎn)。

3.反投機(jī)

我做了這么長(zhǎng)時(shí)間投資，我已經(jīng)形成了最底層的價(jià)值觀，就是反投機(jī)。反投機(jī)不是說(shuō)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單指別人，是自己，我們花費(fèi)了很多時(shí)間去看行業(yè)，看企業(yè)，做投資管理過(guò)程中，我們慢慢能夠梳理出哪些人真的就是投機(jī)主義者，包括我自己身上那些可能想投機(jī)那樣的心態(tài)如何去防范。

當(dāng)下創(chuàng)投非常寒冷、殘酷

我認(rèn)為VC是用成功覆蓋失敗的殘酷戰(zhàn)場(chǎng)，除非你就是誤打誤撞玩票靠運(yùn)氣，去賭場(chǎng)博一回贏了就不再去了。如果你是這個(gè)行業(yè)的從業(yè)者，長(zhǎng)期堅(jiān)守在這個(gè)行業(yè)里的話，不可能沒(méi)有失敗，所謂VC就是用成功覆蓋失敗，能夠給投資帶來(lái)平均回報(bào)率的人。競(jìng)爭(zhēng)真的是非常的激烈，尤其是我認(rèn)為，當(dāng)下對(duì)VC來(lái)講是非常寒冷、殘酷的戰(zhàn)場(chǎng)。

1.經(jīng)濟(jì)周期

除了我們自己機(jī)構(gòu)以外，我跟我們同業(yè)去交流溝通，幾乎100%市場(chǎng)化的VC都感覺(jué)到了募資的困難，這是一個(gè)現(xiàn)狀。在經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)型過(guò)程當(dāng)中帶來(lái)的困難和壓力，我們VC感覺(jué)到很深刻。

第一，過(guò)去三十年、四十年生活環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨變，全球曾經(jīng)發(fā)展非?？斓男陆?jīng)濟(jì)體，現(xiàn)在都進(jìn)入了緩行甚至下行。在中國(guó)，我相信未來(lái)還是相對(duì)長(zhǎng)的周期是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的周期。在這個(gè)過(guò)程中，過(guò)去我們所有看到的利好，發(fā)展快的行業(yè)，能夠走的捷徑幾乎都不像過(guò)去那樣了。我們每個(gè)人都在轉(zhuǎn)型過(guò)程中。

第二點(diǎn)，資產(chǎn)和泡沫為什么老連在一起，有可能是因?yàn)橥稒C(jī)的人太多。在過(guò)去不太長(zhǎng)的階段，資本市場(chǎng)去泡沫化非常成功，大家都很痛，但這是好的事情。不過(guò)，我們VC現(xiàn)在募資難也感受到了這一點(diǎn)，去泡沫化以后，所有人投資的意愿，投資的信心整體不足。

第三點(diǎn)，價(jià)值洼地本來(lái)是好的地方，比如共享單車這樣的項(xiàng)目，既有利于消費(fèi)者，又有利于社會(huì)的資源共享，結(jié)果所有投機(jī)的資金全進(jìn)去，就把這個(gè)行業(yè)完全搞廢了，我覺(jué)得這是很遺憾的事情。

2.早期投資高開(kāi)低走

早期投資普遍高開(kāi)低走，是因?yàn)樵诮裉爝@個(gè)周期里面，還存續(xù)著機(jī)構(gòu)投資者VC，在過(guò)去相對(duì)泡沫化的時(shí)代都投了很多的項(xiàng)目，投的不是特別合邏輯，但是大家都覺(jué)得正常，當(dāng)進(jìn)入退出期的時(shí)候，就很難退出。這是目前VC的難處和現(xiàn)狀。

消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)

再說(shuō)一下我自己認(rèn)為現(xiàn)實(shí)之喜的根源。因?yàn)槲医裉焓且勍顿Y消費(fèi)，這是一個(gè)相對(duì)直接的領(lǐng)域。

1.利好之一：新一代消費(fèi)者

作為新一代消費(fèi)者，00后現(xiàn)在已經(jīng)是十八九歲了。所以95后，00后在未來(lái)幾年就會(huì)成為消費(fèi)戰(zhàn)場(chǎng)的主角，這一點(diǎn)非常重要。

這給我們帶來(lái)非常多新的機(jī)會(huì)，他們的生活方式，思維模式，他們傳遞信息、獲取信息的方式，以及他們生活場(chǎng)景里的交互方式，購(gòu)買決策的路徑和認(rèn)知都跟過(guò)去不一樣了。所以我們?cè)谧鲎约喉?xiàng)目的時(shí)候，他們的成長(zhǎng)給新興的企業(yè)和創(chuàng)意帶來(lái)了很多無(wú)限發(fā)展的空間，這是利好之一。

2.完善的基礎(chǔ)建設(shè)

其次，我們是改革開(kāi)放的受益者，這40年來(lái)，我們國(guó)家建設(shè)了最好的高鐵系統(tǒng)、高速公路系統(tǒng)、電力系統(tǒng)、移動(dòng)通訊系統(tǒng)，所有這些基礎(chǔ)建設(shè)為下一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期里面的轉(zhuǎn)型做了最好的基礎(chǔ)鋪墊。此外還有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及、移動(dòng)支付的普及應(yīng)用。

3.制造業(yè)的能力積累

我們對(duì)外加工做了三十多年，所以沉淀了大量有優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)產(chǎn)能、技術(shù)、人才。這些東西都將在下一個(gè)中國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)大發(fā)展時(shí)代創(chuàng)造新生的機(jī)會(huì)，國(guó)民內(nèi)需消費(fèi)力的彈性和縱深是無(wú)限的，因?yàn)槲覀冃腋５厣嬖谌蜃畲蟮南M(fèi)市場(chǎng)。不管過(guò)去我們消費(fèi)生活方式是怎樣，未來(lái)都會(huì)發(fā)生劇變。

4.地緣縱深處有新機(jī)會(huì)

很多人相信，中國(guó)未來(lái)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)來(lái)自于三、四、五線城市，我非常認(rèn)同。我們地緣的縱深值得去推進(jìn)，同時(shí)當(dāng)信息完全扁平化以后，我們突然間擁有了一個(gè)過(guò)去我們觸達(dá)不到的大市場(chǎng)。

現(xiàn)在雖然很多面臨著轉(zhuǎn)型，尤其是以出口加工為主的制造企業(yè)面臨壓力，但是我反而覺(jué)得這是一個(gè)好時(shí)候，因?yàn)榇丝陶莿?chuàng)立自己新品牌的好時(shí)候。

資本市場(chǎng)去泡沫化

很多人被割過(guò)韭菜，割韭菜這個(gè)事情說(shuō)起來(lái)挺難受的，但或多或少都逃不過(guò)。正因?yàn)檫@一點(diǎn)，過(guò)去大家都吃過(guò)虧或者被人割過(guò)韭菜，對(duì)投資這件事情就會(huì)更理智，更冷靜。從投資邏輯來(lái)講，現(xiàn)在相對(duì)過(guò)去沒(méi)有那么盲目和投機(jī)，我們VC領(lǐng)域?qū)⑻幵诹紟膨?qū)逐劣幣的時(shí)代，這也是我看到的這個(gè)行業(yè)的利好。

1.判斷周期很重要

我們對(duì)周期、趨勢(shì)和對(duì)大市場(chǎng)未來(lái)可能性的理解保持長(zhǎng)期樂(lè)觀。

作為VC投資人，最重要的就是反共識(shí)，別跟那些造風(fēng)的人跑了，別人的浪我們不要去追，我就在自己那塊地上一直開(kāi)墾，最后打出自己的油田來(lái)才是最重要的，這就是反投機(jī)帶來(lái)的。只要我們有耐心，發(fā)現(xiàn)了價(jià)值洼地，我們相信自己在一個(gè)領(lǐng)域里面一直深度地去努力學(xué)習(xí)，然后輔助那些創(chuàng)業(yè)企業(yè)，最終我們會(huì)有所收獲。

2.VC是創(chuàng)業(yè)家的小保姆

作為投資人，在投完項(xiàng)目以后，我們就成為了創(chuàng)業(yè)者的小保姆，要幫他做各種各樣的事情。

在這個(gè)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中，我們干各種各樣的東西，比如說(shuō)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，創(chuàng)始合伙人短板怎么彌補(bǔ)，某一個(gè)廠房要拓展了，如何做政府公關(guān)，這里面有很多事情，看上去都不是投資人該干的事情，但我們都在干。只有這樣，我們才能夠把這個(gè)事干好，才能夠真正幫到人家，才能夠跟創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者達(dá)成默契。

3.VC也是看門人

LP相信我們，把錢給我們，必須要把門看好，這是一個(gè)基本的操守和邏輯。而且這個(gè)市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)極其激烈，接下來(lái)兩三年，很多VC就要out了，這個(gè)行業(yè)就是這么殘酷，你失敗了就不要再干這個(gè)了，沒(méi)有人再信你了。所以要做好看門人，24小時(shí)眼睛要盯住。

洞察下一代消費(fèi)者

1.95后獲取信息的渠道和你們不一樣

95后的人，對(duì)傳統(tǒng)媒體、傳統(tǒng)廣告基本上是視而不見(jiàn)，因?yàn)樗麄儷@取信息的來(lái)源都變了。我是70后，我是聽(tīng)著廣播、讀著報(bào)紙、捧著雜志、看著電視長(zhǎng)大的，95后這一代他們只有手機(jī)這一件東西就夠了。所以他們對(duì)于傳統(tǒng)媒體的內(nèi)容，包括傳統(tǒng)廣告，其實(shí)是熟視無(wú)睹的。

2.要建立對(duì)95后的行為認(rèn)知

今天我們投消費(fèi)品牌發(fā)現(xiàn)，95后對(duì)傳統(tǒng)的知名品牌沒(méi)什么感受，他們覺(jué)得那是他媽媽買的包，他們對(duì)新品牌、新國(guó)貨是有好奇心，只要你性價(jià)比高、顏值正義我就認(rèn)，非常容易產(chǎn)生好感和信賴感。這給我們未來(lái)所投新的消費(fèi)品牌帶來(lái)了很多的機(jī)會(huì)，因?yàn)樗麄冇幸环N民族的自信心，不是喊出來(lái)的強(qiáng)。

3.對(duì)于95后，自媒體即全媒體

他們的時(shí)代，自媒體即全媒體，自媒體當(dāng)然是一個(gè)很豐富的層面，我們現(xiàn)在泛指所有非傳統(tǒng)媒體，包括三大視頻平臺(tái)也都是傳統(tǒng)媒體。

所以，注意力結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，他們把自己的眼球、耳朵、心智分散在屏幕的不同應(yīng)用上面，所以自媒體才是王道。他們獲取信息、達(dá)成信息的互動(dòng)，建立自我的認(rèn)知，包括對(duì)品牌的認(rèn)知，甚至成為品牌的共建者。

現(xiàn)在品牌的成長(zhǎng)要伴隨著新一代消費(fèi)者對(duì)這個(gè)品牌情感共建。共建當(dāng)然不是從一端給一端，而是交互的信息，所以社群、社區(qū)、社交這樣的自媒體平臺(tái)才是這個(gè)時(shí)代的王道。

4.專業(yè)領(lǐng)域KOL比明星臉更管用

他們相信專業(yè)主義，跟隨達(dá)人，他們不信明星，他們相信專業(yè)主義。未來(lái)真正有價(jià)值的網(wǎng)紅，在各個(gè)領(lǐng)域有自己的專業(yè)技巧、專業(yè)素養(yǎng)、專業(yè)的能力，是可以引領(lǐng)學(xué)習(xí)精神的人，這樣的人其實(shí)是在消費(fèi)者里面有說(shuō)服力的。

不管這個(gè)孩子的爸爸、同學(xué)，還是他老師，只要他認(rèn)為你專業(yè)，他就信你，這跟我們過(guò)去不一樣。我們有逆反心理，上一代人認(rèn)的我基本上不愿意認(rèn)。他們這一代人不是這樣的。他們的自信是建立在以我為中心的基礎(chǔ)上的，這個(gè)“我”不僅僅是他自己，是他對(duì)這個(gè)時(shí)代的認(rèn)知。

過(guò)去我們賣一個(gè)產(chǎn)品，成就一個(gè)品牌的成長(zhǎng)路徑是連成線的。但實(shí)際上，在此刻，我們的媒體內(nèi)容營(yíng)銷，在立體空間是完全融合了。內(nèi)容即營(yíng)銷，產(chǎn)品即作品，媒介及時(shí)可以銷售。

實(shí)際上到了這個(gè)時(shí)代，如果你還抱著打造一個(gè)非常好的產(chǎn)品，通過(guò)一個(gè)會(huì)來(lái)解決銷售的營(yíng)銷思路，買一個(gè)廣告就能賣貨的思維方式是不合時(shí)宜的。

關(guān)于投資策略

我們已經(jīng)用孵化器的思路做了很多項(xiàng)目。而且在十幾天前，我們?cè)趯幉ê秃贾莩闪⒘司劢持悄芸萍挤趸?，跟慈溪?dāng)?shù)氐氖姓涮琢藢ｉT孵化的基金。

至于投資方向，我們認(rèn)為在95后、00后下一代，他們至少在自己有購(gòu)買力的時(shí)候，會(huì)把自己的臥室、廚房、餐廳、洗手間那些好用、好玩的東西換一遍。這其中哪一個(gè)品類才是我們最需要投的，我們就需要找。

在選對(duì)了品類之后，我們就要去尋找聚焦華東、華南制造基地，去尋找這個(gè)品類原有生產(chǎn)企業(yè)的頭部企業(yè)。很多頭部企業(yè)都是世界代工廠的NO.1，他們累計(jì)的知識(shí)和對(duì)品類產(chǎn)品的理解是非常精準(zhǔn)的，是非常扎實(shí)的。

我們會(huì)共同跟頭部的企業(yè)孵化新的品牌，有了這樣的虛構(gòu)故事，有了人格化的主角，我們一起輔助定位，打造有情、有趣、有用、有品的產(chǎn)品。它是符合年輕消費(fèi)者需求的，然后嫁接在傳統(tǒng)優(yōu)秀供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上，迅速出爆款。用這樣一個(gè)新爆款，貼上我們新的品牌，在一個(gè)非常有影響力的平臺(tái)去卡位，比如說(shuō)小米、京東、云集，可以輔助這些新品牌快速去占領(lǐng)這個(gè)市場(chǎng)。

然后在千人千面的時(shí)代，需要建立電商新渠道。在不同的平臺(tái)定義不同的產(chǎn)品，核心邏輯是一樣，賣的貨不一樣，定價(jià)不一樣，消費(fèi)群體不一樣，中間的傭金也不一樣。所以我們需要了解所有新興的平臺(tái)，在多平臺(tái)去做產(chǎn)品定制，最后實(shí)現(xiàn)在全平臺(tái)該品類的卡位。

之后如果要繼續(xù)發(fā)展，我們需要考慮在在全媒體，新媒體基礎(chǔ)上如何去運(yùn)營(yíng)品牌，拓展品類或者新的產(chǎn)品，并且快速迭代。

“雞湯”分享

所謂成功就只是個(gè)假象。我一直認(rèn)為創(chuàng)業(yè)、投資從來(lái)沒(méi)有所謂成功，就是階段性的被認(rèn)可，然后等待下一個(gè)坑。成功帶來(lái)的那種經(jīng)驗(yàn)主義和慣性是最危險(xiǎn)的。

再甜的咖啡也不等于可樂(lè)，是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)就是一個(gè)苦的事情，不要以為它哪一天可以變成可樂(lè)，苦是常態(tài)。不要做這個(gè)時(shí)代愚蠢的炮灰，沒(méi)有剛才那些認(rèn)知的話，很容易被人忽悠了，否則連下一個(gè)時(shí)代做炮灰的機(jī)會(huì)都沒(méi)有，因?yàn)槟阋呀?jīng)死了。

長(zhǎng)江商學(xué)院工商管理碩士學(xué)位(MBA)項(xiàng)目采用英文教學(xué)，集中授課14個(gè)月，以長(zhǎng)江世界級(jí)教授的原創(chuàng)中國(guó)洞察為教學(xué)基礎(chǔ)，企業(yè)家校友資源指導(dǎo)學(xué)生實(shí)踐，致力于培養(yǎng)擁有全球視野、創(chuàng)新能力和社會(huì)責(zé)任感的未來(lái)商業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。

長(zhǎng)江MBA學(xué)生，大部分畢業(yè)于全球知名學(xué)府，擁有扎實(shí)的海內(nèi)外工作經(jīng)歷。國(guó)際學(xué)生比例為25%-30%。在長(zhǎng)江商學(xué)院的求學(xué)經(jīng)歷，使他們加速職業(yè)提升，實(shí)現(xiàn)人生突破式成長(zhǎng)。