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【MBAChina網(wǎng)訊】三十年前，金融的歸金融，科技的歸科技，但隨著科技的更迭，傳統(tǒng)金融行業(yè)不斷被賦能，三十年后，金融科技成了大家耳熟能詳?shù)脑~匯，同時也與我們的口袋息息相關(guān)。面對這個行業(yè)的飛速發(fā)展以及在中國取得巨大成功，讓我們一起來了解一下金融科技行業(yè)的前世、今生和未來。

本文根據(jù)王廣宇在3月29日第九屆長江青投論壇上的演講內(nèi)容整理而成，有刪減。

王廣宇

長江商學(xué)院DBA3期學(xué)員

華軟資本董事長

華夏新供給經(jīng)濟學(xué)研究院院長

金融科技的版本變遷

實際上，金融科技其實并不是一個全新的詞匯，而是一個有30多年研究的產(chǎn)業(yè)概念，在這30年的時間里，金融科技在不斷地演變它的形態(tài)。

第一階段，IT+金融，金融機構(gòu)實現(xiàn)它們金融業(yè)務(wù)的電子化，這就是金融科技的開始。

第二階段，是金融部門開始使用互聯(lián)網(wǎng)、使用更多的信息手段，像當(dāng)時的呼叫中心、ATM、移動銀行這樣的工具去獲取更多的客戶信息、拓展更多的渠道。

第三個階段，則是在過去10年，科技公司對金融部門的不斷進軍。

第四階段：金融機構(gòu)和科技機構(gòu)加速融合。而今天金融機構(gòu)和科技機構(gòu)有了更多的共同合作，金融科技逐漸變成一個獨立的部門，一個完全不同于我們傳統(tǒng)認(rèn)知上的一個產(chǎn)業(yè)，它就是一個新的實體(金融科技)，也就是金融科技4.0階段，這個階段我們再去討論怎么樣讓金融科技實現(xiàn)普惠性，去解決更多的用戶需求問題，怎么解決它的監(jiān)管問題。

今天我們討論金融科技，我的看法是它雖然已經(jīng)進入到了4.0階段，但是中國實際上，并不是一個金融極其發(fā)達的國家，中國現(xiàn)在差不多有1億個市場主體，至少有70%-80%的中小企業(yè)從來沒有拿過一分錢的銀行*。

中國有13-14億人口，中國的人口信用卡平均普及率只有0.4張，意味著平均一個人只有0.4張，而同樣在美國的3億人口里面，這個數(shù)據(jù)是4-5張，一個人平均要有4-5張信用卡。

當(dāng)然，我們今天的支付，因為我們的移動互聯(lián)網(wǎng)，因為移動終端、互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，中國的移動支付是全世界第一位的，但是中國仍然有很多人口沒有介入到移動支付里面去，包括支付這個行業(yè)本身也不停的在變化，今年開始國家又在建立一個新的清算體系，叫做網(wǎng)聯(lián)，把所有的互聯(lián)網(wǎng)支付接進去，所以也在發(fā)生巨大的變化。

從這個角度來看，中國的金融產(chǎn)業(yè)其實和中國的工業(yè)產(chǎn)業(yè)沒有什么差別，仍然是一個發(fā)展中國家，我們在金融科技里面并沒有走到全世界最先進的地方去，就像我們大多數(shù)的工業(yè)，還是相對比較落后的，相對比較樸實的，還有很大的提升空間，金融也是如此，盡管看到了金融科技一些最領(lǐng)先的點，找到了一些最領(lǐng)先的技術(shù)，但這不意味著整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展到了那個階段。

正是因為如此，所以我覺得大家才可以更好的理解在金融科技的發(fā)展過程中，有那么多問題，出現(xiàn)了那么多一邊所謂的披著高大上的外衣，在做技術(shù)創(chuàng)新，但是另一方面在割韭菜、薅羊毛的事情，所以我覺得大家才可以更容易的理解這個產(chǎn)業(yè)里面發(fā)生的一些事情，這是我想說的一個問題。

金融科技的四大范疇

金融科技主要的范疇，從全行業(yè)來看，大概在這么四個范疇里面，一是支付清算領(lǐng)域，二是傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品領(lǐng)域，比如說存款、*、保險、證券有關(guān)的金融產(chǎn)品，三是，資本市場有關(guān)的話題，比如說眾籌、ICO，本質(zhì)上都是用一種新的資本市場的機制，或者是一種方式，替代傳統(tǒng)的交易所、股票發(fā)行，在這個領(lǐng)域里我們也在做探索。最后一個領(lǐng)域就是基礎(chǔ)服務(wù)，比如說在征信、云、大數(shù)據(jù)、信息交換這些領(lǐng)域，我們今天看到的所有的金融科技公司，毫無疑問在這四類之一中，當(dāng)然在這四類之上還出現(xiàn)了一些全新的業(yè)務(wù)，比如說我們看到的智能投顧，它既有資本市場的特征，又有金融產(chǎn)品的特征。

智能投顧作為金融產(chǎn)品，它可能去替代傳統(tǒng)的基金，過去由基金經(jīng)理去管理一個產(chǎn)品，有這樣的一個形態(tài)，但是作為資本市場的形態(tài)，他又可以去作為一種投資產(chǎn)品去管理更多的人，管理更多的那些請不起基金經(jīng)理，甚至付不起那么多基金認(rèn)購費的那些用戶的錢，所以他也有資本產(chǎn)品的屬性。

中國有一個特別好的行業(yè)，我覺得其實我們應(yīng)該給這個行業(yè)點贊，就是我們的支付清算行業(yè)，這個產(chǎn)業(yè)在中國發(fā)展最好，因為以人民銀行為代表的監(jiān)管部門，在過去10年時間，建立起了相對完整的支付清算體系內(nèi)的監(jiān)管，相對清晰的建立了在銀行卡收單，在互聯(lián)網(wǎng)支付、移動支付、預(yù)付卡這四個領(lǐng)域里面的牌照管理，也相對建立了一套清晰和準(zhǔn)確的監(jiān)管準(zhǔn)則以及準(zhǔn)入和退出的制度。

所以，在前面提到的金融科技的四大領(lǐng)域里面，中國應(yīng)該是最健全的，所以網(wǎng)絡(luò)支付也被稱為中國的新四大發(fā)明之一。

但另外一些領(lǐng)域，比如說跟數(shù)據(jù)有關(guān)的，海量數(shù)據(jù)和風(fēng)控問題，各種機構(gòu)都在嘗試，爭取給用戶畫像，爭取積累海量的數(shù)據(jù)，能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)控，這個領(lǐng)域需求非常旺盛，特別在中國還不是一個信用社會之前，還有很長的路要走。

再下一個問題就是能夠進一步的向所有用戶差異化定價，在經(jīng)濟學(xué)上有一個最基本的道理，就是說你每給一個產(chǎn)品定價，你就會獲得一批客戶，但是同時會失去一些客戶。

當(dāng)然，最理想的方式是可以給所有的客戶差異化定價，就會有很多客戶涌進來，這件事情在工業(yè)時代是沒有辦法實現(xiàn)的，但是在互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)化時代完全有可能實現(xiàn)。

所以，這個問題也會變成今天看到的很多細(xì)分的金融科技公司，在這個領(lǐng)域里面發(fā)力，來做他們選擇的事情。

這就是金融科技下一個發(fā)揮作用的地方，就是精準(zhǔn)營銷和穩(wěn)定獲客，因為金融本身聽起來很高大上，但是其實也很簡單，它就是一個服務(wù)行業(yè)，就是把不同的客戶更多的中間承擔(dān)信息中介的作用，所以他怎么樣能夠獲取精準(zhǔn)的信息和獲得這些客戶，這是一個企業(yè)能夠存在的過程。

金融科技的四點思考

思考一：Fintech不能曇花一現(xiàn)，應(yīng)理性繁榮

我覺得一定要大家全行業(yè)一塊努力，不要讓金融科技又變成了一個曇花一現(xiàn)的事情，因為同樣的事情，其實在幾年前就經(jīng)歷過，從2013-2016年，互聯(lián)網(wǎng)金融，曾經(jīng)這個詞被寫進過政府工作報告，曾經(jīng)很多的政府部門去鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，要給各種各樣的特許政策，要鼓勵他們怎么怎么干。

但是，當(dāng)有一天風(fēng)險出現(xiàn)的時候，這個行業(yè)到今天為止，3年的監(jiān)管期都還沒有結(jié)束，整改期都還沒有結(jié)束。

我想整個這個行業(yè)的人要有這樣的一種意識，就是千萬不要把金融科技這個行業(yè)再變成一個曇花一現(xiàn)的行業(yè)，而是讓它能夠成為一個理性繁榮、真正長期服務(wù)于社會、能夠為實體經(jīng)濟和你的客戶創(chuàng)造價值，當(dāng)然也為我們自己創(chuàng)造價值的這么一個行業(yè)。

思考二：要讓這些新型的技術(shù)手段，更好的去服務(wù)于實體經(jīng)濟。

舉一個例子，有70%-80%的中小企業(yè)沒有獲得過銀行*，是因為傳統(tǒng)的金融體系根本就不支持他們的業(yè)務(wù)模型向這些中小企業(yè)去*，那些中小企業(yè)要地沒有一分地，要房間沒有一個房間，要資產(chǎn)沒有一個資產(chǎn)，越是高科技的公司，里面越是只有人腦+電腦。

按照傳統(tǒng)金融機構(gòu)的邏輯，它們根本不可能給這些企業(yè)去*，但只有我們用新的方式，開始去理解這些企業(yè)的業(yè)務(wù)，理解到一個成長型的公司，因為它做了研發(fā)，因為它獲得了客戶，因為它的項目儲備，將來會得到快速的增長。

所以，讓金融科技引導(dǎo)這些資金進入到實體這個領(lǐng)域里面去，這是金融行業(yè)的本性。

思考三：其實大家都要幫助整個生態(tài)的進化。

舉一個小的例子，比如說，去年從現(xiàn)金貸很多公司上市以后，大家會意識到在現(xiàn)金貸里最大的問題就是暴利催收，但在暴利催收背后的是多頭借貸，多投借貸背后的問題是因為中國沒有一個信用社會，所以一個人不管是用自己的身份證，不管是偽造身份證，還是盜用別人的身份證，都可以在平臺上借很多的錢。

這個生態(tài)的凈化，不光要靠政府部門，不光要靠政策，不光要靠監(jiān)管部門，也要靠企業(yè)自己的努力，最終這個生態(tài)才會被凈化成一個大家都有利可圖的產(chǎn)業(yè)，不然的話，它永遠(yuǎn)都是一個零和博弈，永遠(yuǎn)都是一個我從你兜里掏錢，你從我兜里掏錢的這樣一個割韭菜的過程。

思考四：我想未來對于我們來講，金融科技也是一個整體融合的過程。

所以我們會看到技術(shù)的融合、資本的融合，也會看到監(jiān)管部門利用技術(shù)去實現(xiàn)他們所謂的監(jiān)管科技，看到監(jiān)管水平的提升，同樣也會看到基礎(chǔ)設(shè)施的能力會帶動整個金融科技產(chǎn)業(yè)走向更高的一個臺階。

其實在中國，就像我們以前聽到的一個例子說人工智能，中國是不可以用Google的，但是在Google上隨便一搜，發(fā)現(xiàn)全世界搜人工智能這個詞最多的就是中國，金融科技也一樣。

全世界的投資在2011-2017過去7、8年時間里，能數(shù)得到的，這個行業(yè)大概900億美金的投資，但是符合增長還蠻高的，無論從哪個角度來看，中國的融資筆數(shù)、融資金額，差不多占到了一半。

從這個意義上來講，我們看到的2017年下半年，特別出現(xiàn)了一批的金融科技公司的上市潮，又進一步帶動了這個浪潮，有可能2018年出現(xiàn)的數(shù)據(jù)，我覺得會比2017年中國的比重更高。

所以，這個帶給了我們兩個啟發(fā)：

啟發(fā)一：金融科技在中國是不是過熱了。

啟發(fā)二：金融科技在中國是不是會有獨特的成功因素

為什么在中國這個領(lǐng)域會發(fā)展的這么快，是不是它有獨特的成功因素?我想這個問題是交給大家想的，我沒有答案。

未來經(jīng)濟形態(tài)的五個特征

另一個方面，今天我們所處的這個時代，要求我們必須做出創(chuàng)新的東西，來改變我們所處的這個社會，不然這個社會傳統(tǒng)的增長模式可能已經(jīng)無以為繼了。

這個時代需要新的發(fā)展動能，所以從最高層到經(jīng)濟學(xué)家、研究者、企業(yè)家都在探討一個話題，中國一定要脫虛入實，讓金融可以服務(wù)于實體經(jīng)濟。這個話題其實值得深思的是，到底我們要離開哪樣的虛?脫哪樣的虛呢?我們要入什么樣的實體產(chǎn)業(yè)，進入哪樣的實呢?在我看來，將來我們要走出一個新型的實體經(jīng)濟，叫做虛實結(jié)合的經(jīng)濟形態(tài)，未來這樣的經(jīng)濟形態(tài)有四個顯著的特征，也有一個隱含的特征。

特征一，未來的實體經(jīng)濟必須能夠滿足客戶的真實需求，不管是產(chǎn)品需求、服務(wù)需求。

特征二，必須要有足夠的科技含量，跟新型的現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)結(jié)合。

特征三，滿足現(xiàn)在新型人才就業(yè)，比如說中國已經(jīng)有差不多1億多的大學(xué)畢業(yè)生，已經(jīng)有幾億的年輕人口(90后、00后)進入勞動力市場，這些勞動力、新型人才，他們的就業(yè)需求跟傳統(tǒng)的農(nóng)民工、傳統(tǒng)的勞動力需求完全不同的。

特征四，形成一種生態(tài)、環(huán)保、可持續(xù)的經(jīng)濟。

在這四個顯性經(jīng)濟特征背后，我想它有一個非常非常重要的隱形特征，跟虛擬經(jīng)濟因素結(jié)合在一起。

今天媒體在討論脫虛入市、虛火旺盛，這個棒子要么打在了金融部門的頭上，要么就是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的頭上，而這兩點恰恰是虛擬經(jīng)濟因素的代表。真正的實體經(jīng)濟一定要跟金融、互聯(lián)網(wǎng)這樣的虛擬部門結(jié)合在一起，這才是實體經(jīng)濟的將來。

虛實結(jié)合的四個觀點

觀點一：發(fā)展新興技術(shù)是實體經(jīng)濟的第一動力。

觀點二：建立新的商業(yè)模式。這是實體經(jīng)濟未來的第一邏輯，所謂的商業(yè)模式就是一個企業(yè)，或者一個社會機構(gòu)跟它的利益相關(guān)者之間的分配關(guān)系。今天的實體企業(yè)必須要去考慮跟它的利益相關(guān)者所處的關(guān)系。傳統(tǒng)上的很多制造業(yè)企業(yè)，他們賺的錢要么是從勞動力身上，給勞動者很低的工資，很強的加班時間賺來的錢，要么是從環(huán)境中間賺來的錢，沒有考慮環(huán)保的成本、污染的成本。今天，這些外部成本都必須要考慮在內(nèi)，所以怎么樣架構(gòu)新型的商業(yè)模式，是對新實體經(jīng)濟非常重要的要求。

觀點三：走天生全球化的道路。今天的企業(yè)從第一天誕生開始，天生全球化，我們站在北京，但是我們要使用的技術(shù)、芯片可能來自于美國。我們要面對的用戶可能來自于全世界、使用的生產(chǎn)資源來自于更多的區(qū)域。所以，每一個企業(yè)要從第一天開始考慮全球化的問題。

觀點四：今天我們所處的這個時間點，金融在引導(dǎo)整個產(chǎn)業(yè)往前走，不是簡單的像過去我們認(rèn)為的工業(yè)革命在帶動更多的機會，今天，工業(yè)革命不得不等候金融革命，甚至金融革命已經(jīng)在推動工業(yè)革命在發(fā)展。

金融導(dǎo)引本身也帶給我們另外一個角度，現(xiàn)在很多的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，包括Fintech本身，也都是資本和投資驅(qū)動的產(chǎn)物。只有引導(dǎo)更多的社會資本、創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資進入到這些創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)里面，才會有更多這樣的產(chǎn)業(yè)。

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