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近日，我院經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系主任、國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)李春頂教授和博士生李娟在《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》發(fā)表文章，分析俄烏沖突對(duì)全球大宗農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的影響。學(xué)院予以轉(zhuǎn)載，以下是文章全文。

當(dāng)前，俄羅斯與烏克蘭戰(zhàn)況仍處膠著。烏克蘭身處黑海地理要塞，也是糧食出口大國(guó)和歐洲能源通道，無論俄烏沖突后續(xù)發(fā)展如何，其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)格局尤其是全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)將產(chǎn)生重要影響。短期來看，國(guó)際能源和糧食價(jià)格將受供給溢價(jià)推動(dòng)，全球通脹風(fēng)險(xiǎn)加劇。長(zhǎng)期來看，大國(guó)尋求能源、科技以及食品安全的需求上升，全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈將面臨進(jìn)一步重構(gòu)。外交戰(zhàn)場(chǎng)的各種紛爭(zhēng)大概率也會(huì)影響到中國(guó)與歐美主要國(guó)家的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，貿(mào)易格局將發(fā)生較大轉(zhuǎn)變，中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口調(diào)劑和下游收益風(fēng)險(xiǎn)加大。

一、全球糧食供需趨緊，糧食安全風(fēng)險(xiǎn)加劇

受南美極端天氣及新冠肺炎疫情影響，全球糧食供給本就處于緊張狀態(tài)。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部2022年2月《世界農(nóng)產(chǎn)品供需預(yù)測(cè)報(bào)告》，2021～2022年全球小麥庫(kù)存消費(fèi)比為35.28%（同比下降0.25%），降至近5年低位。玉米庫(kù)存消費(fèi)比25.29%（同比下降0.39%）。俄、烏是全球重要的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和出口大國(guó)，俄羅斯小麥產(chǎn)量和出口份額分別約占全球的10%和16.9%，烏克蘭小麥、玉米和葵花粕的出口份額分別占全球11.6%、16.4%和60.9%。俄烏緊張局勢(shì)將影響國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)供給，并進(jìn)一步加劇主要糧食供需缺口。俄烏沖突將增加烏克蘭小麥、玉米和菜籽作物產(chǎn)量不確定性。烏克蘭的小麥種植集中在南部和東部地區(qū)，當(dāng)下已基本在俄軍等勢(shì)力控制范圍之內(nèi)，玉米和菜籽產(chǎn)區(qū)主要集中于中北部地區(qū)，圍繞第聶伯河兩岸分布相對(duì)分散，俄烏沖突正在該區(qū)域持續(xù)發(fā)酵。烏克蘭能否正常進(jìn)行春季施肥和冬小麥?zhǔn)崭畲嬖诓淮_定性，玉米和菜籽生產(chǎn)也將面臨不可避免的影響。若烏克蘭小麥和玉米減產(chǎn)，全球谷物總產(chǎn)量將進(jìn)一步下降，總供給收緊。俄烏沖突還將導(dǎo)致黑海地區(qū)港口運(yùn)輸受阻，影響農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易和運(yùn)輸，全球糧食供應(yīng)鏈遭受沖擊。每年10月至次年5月和8月至11月份分別是烏克蘭玉米和小麥的集中出口期，一旦俄、烏沖突升級(jí)導(dǎo)致港口運(yùn)輸受阻，將直接影響兩國(guó)谷物的進(jìn)出口。一方面，黑海港口物流將面臨癱瘓，俄羅斯和烏克蘭谷物出口將面臨無法交付或延遲交付的風(fēng)險(xiǎn)，全球進(jìn)口商將被迫轉(zhuǎn)向歐盟、美國(guó)、阿根廷和澳大利亞等其他地區(qū)尋求替代進(jìn)口來源。另一方面，黑海港口物流中斷也可能影響到鄰國(guó)羅馬尼亞和保加利亞以及哈薩克斯坦的出口。一旦黑海地區(qū)的谷物出口遭遇任何中斷，將對(duì)國(guó)際糧食供應(yīng)鏈造成沖擊，并進(jìn)一步加劇全球范圍內(nèi)的食品通脹。緊張局勢(shì)將對(duì)全球糧食安全，尤其是中東、北非對(duì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口依存度較高的國(guó)家產(chǎn)生較大威脅。烏克蘭每年超過40%的玉米和小麥運(yùn)往中東或非洲，比如埃及約80%的小麥進(jìn)口自俄羅斯和烏克蘭，黎巴嫩有80%的小麥進(jìn)口源于烏克蘭。這些國(guó)家谷物的進(jìn)口依存度較高，如果烏克蘭谷物出口受到干擾，可能引發(fā)中東地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩，增加全球糧食安全的風(fēng)險(xiǎn)。

二、 緊張局勢(shì)將推高谷物價(jià)格，加劇通脹風(fēng)險(xiǎn)

俄烏沖突導(dǎo)致貿(mào)易不確定性風(fēng)險(xiǎn)增加，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)谷物出口前景的擔(dān)憂，小麥、玉米和大豆期貨呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。2022年2月23日全球農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)跳漲，截至3月1日下午2點(diǎn)，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的5月合約收于每蒲式耳7.2575美元（漲幅5.07%），小麥5月合約收于每蒲式耳9.84美元（漲幅5.35%），大豆5月合約收于每蒲式耳16.90美元（漲幅3.25%）。俄烏沖突加劇了玉米、小麥等飼料糧供應(yīng)量變化，潛在的不確定性推升全球價(jià)格上漲，大宗商品價(jià)格上漲進(jìn)一步加大整體通脹壓力，推高中國(guó)進(jìn)口谷物成本。

俄烏沖突將導(dǎo)致全球能源供應(yīng)危機(jī)進(jìn)一步發(fā)酵，并間接影響全球糧食種植成本增加。一方面，俄羅斯和烏克蘭是全球主要的化肥生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，俄烏沖突持續(xù)發(fā)酵將導(dǎo)致烏克蘭的化肥工業(yè)陷入危機(jī)，加劇了全球化肥市場(chǎng)供應(yīng)短缺。化肥市場(chǎng)供需變化將通過價(jià)格傳導(dǎo)，刺激市場(chǎng)轉(zhuǎn)向生產(chǎn)成本更低的作物，全球糧食種植面積和產(chǎn)量面臨縮減風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，俄羅斯是世界主要的石油等能源輸出國(guó)，在美歐等國(guó)不斷加大經(jīng)濟(jì)制裁的背景下，國(guó)際油價(jià)飆升的可能性不斷上漲，農(nóng)作物生產(chǎn)成本將受農(nóng)機(jī)用油及化肥價(jià)格上漲影響，這也將進(jìn)一步推高全球糧食價(jià)格。

面對(duì)當(dāng)前全球不斷飆升的糧價(jià)，不排除出現(xiàn)國(guó)際糧價(jià)炒作，進(jìn)一步加劇全球范圍內(nèi)的食品通脹，并拉升我國(guó)部分糧食品種的進(jìn)口成本。

三、 中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口調(diào)劑和下游收益風(fēng)險(xiǎn)加大

全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易格局面臨調(diào)整，中國(guó)主要進(jìn)口糧食品種調(diào)劑難度增大。俄烏沖突將對(duì)兩國(guó)的主要農(nóng)作物小麥、玉米、大麥、葵花籽和菜籽等產(chǎn)生重要影響。當(dāng)前緊張局勢(shì)對(duì)中國(guó)小麥和玉米市場(chǎng)影響暫時(shí)有限，根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)小麥和玉米自給率分別為93.51%和91.16%，自給安全度高，即使在俄烏沖突升級(jí)的情況下，依然能夠保障我國(guó)的糧食需求。

但我國(guó)大麥和葵花籽油自給率僅為24.32%和22.36%，對(duì)外依存度較高。2021年中國(guó)自烏克蘭進(jìn)口大麥321.4萬噸，在中國(guó)大麥總供應(yīng)量的占比為19.49%，如果斷供，中國(guó)進(jìn)口可能需要轉(zhuǎn)向其他兩個(gè)主要供應(yīng)國(guó)法國(guó)和加拿大。中國(guó)自烏克蘭和俄羅斯進(jìn)口的葵花籽油分別占中國(guó)總進(jìn)口量的69.40%和28.31%，合計(jì)達(dá)到97.71%，進(jìn)口來源相對(duì)集中。2021~2022年油脂類主要供應(yīng)國(guó)加拿大菜籽減產(chǎn)、南美大豆減產(chǎn)、印尼棕櫚油出口限制，疊加原油價(jià)格驟增等因素，油脂整體的基本面強(qiáng)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)大幅累積。

俄烏沖突將削弱中國(guó)通過進(jìn)口葵花籽油對(duì)其他油脂進(jìn)行替代的預(yù)期，若后期地緣政治升級(jí)，全球進(jìn)口貿(mào)易需求將向南北美地區(qū)轉(zhuǎn)移，或刺激價(jià)格進(jìn)一步上行。在進(jìn)口貿(mào)易格局和價(jià)格上漲的背景下，我國(guó)利用進(jìn)口品種調(diào)劑的難度將進(jìn)一步增大。

此外，玉米、豆粕和油籽等飼料糧供給緊縮和價(jià)格攀升使下游養(yǎng)殖業(yè)利潤(rùn)承壓。隨著俄烏兩國(guó)沖突不斷升級(jí)，玉米、豆粕和油籽等飼料糧的出口供應(yīng)受到明顯影響，國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不斷升高，油脂及蛋白粕價(jià)格不斷抬升。中國(guó)油粕市場(chǎng)在進(jìn)口供應(yīng)收緊、進(jìn)口成本大幅攀升以及庫(kù)存消耗加速的影響下，供需緊張格局會(huì)進(jìn)一步發(fā)酵。

內(nèi)容轉(zhuǎn)自中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

編輯：孫明勝 校對(duì)：彭玉鳳