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2021.12.12

2021年12月12日，中國農(nóng)業(yè)大學(xué)MBA教育中心邀請到方正物產(chǎn)風(fēng)控部總經(jīng)理張于軒老師，通過線上講座的形式，為同學(xué)們分享了一堂主題為《化工企業(yè)衍生品應(yīng)用風(fēng)險控制》的精彩講座。

01

風(fēng)險及風(fēng)險管理

“風(fēng)險：將出現(xiàn)并影響戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的事件的可能性”。

張老師結(jié)合自身多年的經(jīng)驗，首先從宏觀視角對風(fēng)險及風(fēng)險管理進(jìn)行了講解。內(nèi)容包括風(fēng)險定義、風(fēng)險的三要素、企業(yè)價值鏈與風(fēng)險管理、風(fēng)險管理體系框架及組織架構(gòu)、風(fēng)險管理過程與評價方法以及風(fēng)險應(yīng)對措施的選擇。

02

化工企業(yè)風(fēng)險環(huán)境分析

“化工企業(yè)面臨眾多風(fēng)險，應(yīng)通過建立全面風(fēng)險管理體系進(jìn)行管理”。

張老師認(rèn)為化工企業(yè)面臨的外部風(fēng)險環(huán)境復(fù)雜，包括宏觀經(jīng)濟(jì)、政策因素、化工產(chǎn)業(yè)鏈、價格劇烈波動和產(chǎn)業(yè)生態(tài)復(fù)雜等外部因素。在眾多的風(fēng)險中，化工企業(yè)應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注市場風(fēng)險和信用風(fēng)險。不同于許多人誤以為的風(fēng)險管理的目的在于利潤最大化，張老師認(rèn)為“企業(yè)參與衍生品動機(jī)既不是風(fēng)險的最小化，也不是利潤的最大化，而是兩者的統(tǒng)一；目標(biāo)是在管理價格風(fēng)險后致力于經(jīng)營，獲取正常的經(jīng)營利潤”

03

衍生品應(yīng)用風(fēng)險控制

在選擇衍生品對化工企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險對沖上，張老師對比了期貨及期權(quán)各自的風(fēng)險管理策略的優(yōu)劣，并詳細(xì)介紹了常見的期貨套期保值策略、期貨對沖策略和期權(quán)套保策略。此外，張老師還強(qiáng)調(diào)了內(nèi)控流程保障的重要性：“化工企業(yè)在應(yīng)用衍生品開展業(yè)務(wù)之前，應(yīng)該建立完善內(nèi)控流程體系，確保衍生品交易不被濫用，從而放大風(fēng)險敞口，同時有效降低操作風(fēng)險”。對化工企業(yè)風(fēng)險管理中最重要的市場風(fēng)險和信用風(fēng)險，張老師介紹了業(yè)內(nèi)常用的評估、監(jiān)控、分析和管理舉措。

最后，張老師對化工企業(yè)風(fēng)險管理的未來提出了展望：“智能化風(fēng)控是化工企業(yè)衍生品應(yīng)用的發(fā)展趨勢”。

通過張老師的精彩分享，同學(xué)們對化工企業(yè)衍生品應(yīng)用風(fēng)險控制有了初步的了解，也對同學(xué)們今后如何更好地應(yīng)用期貨期權(quán)等衍生品進(jìn)行風(fēng)險控制具有重要等參考意義！

嘉賓簡介｜PROFILE

張于軒

原方正物產(chǎn)風(fēng)控部總經(jīng)理，擁有大宗商品相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域多年的管理經(jīng)驗，涉及風(fēng)險管理、戰(zhàn)略管理及產(chǎn)業(yè)投資管理等多領(lǐng)域。曾發(fā)起設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，組織實施五年戰(zhàn)略規(guī)劃，開展大宗商品領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈投資等業(yè)務(wù)。

撰稿/ 21級期貨班袁圣兵

審稿/ 20級期貨班 崔正光

排版/ 21級綜合班 張偉毅

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