經(jīng)管視角 | 常清:廣期所起點(diǎn)高、國(guó)際化色彩濃厚

?智能總結(jié)點(diǎn)擊上方關(guān)注中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)管新聞 廣州期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣期所”)近期揭牌成立,粵港澳大灣區(qū)再添國(guó)家級(jí)金融基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)。廣期所的設(shè)立,對(duì)于大灣區(qū)有何意義?定義為創(chuàng)新型期貨交易所,廣期所...
經(jīng)管新聞
廣州期貨交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣期所”)近期揭牌成立,粵港澳大灣區(qū)再添國(guó)家級(jí)金融基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)。廣期所的設(shè)立,對(duì)于大灣區(qū)有何意義?定義為創(chuàng)新型期貨交易所,廣期所有哪些值得期待的地方?南方日?qǐng)?bào)、南方+記者專(zhuān)訪(fǎng)了中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)家委員會(huì)主任、中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心主任常清。
作為中國(guó)期貨市場(chǎng)創(chuàng)始人之一、中國(guó)期貨市場(chǎng)早期的理論研究者和試點(diǎn)方案設(shè)計(jì)者,常清見(jiàn)證了期貨市場(chǎng)的發(fā)展歷程,被稱(chēng)為中國(guó)期貨市場(chǎng)的“教父”。他表示:廣期所與其他四個(gè)期貨交易所相比最大的不同是創(chuàng)新型,包括制度、產(chǎn)品、運(yùn)行模式的創(chuàng)新。廣期所是起點(diǎn)高、國(guó)際化色彩非常濃厚的期貨交易所,未來(lái)應(yīng)積極對(duì)接國(guó)際規(guī)則,形成具有活力的法治化、市場(chǎng)化、國(guó)際化體制。
廣期所借鑒了區(qū)域發(fā)展規(guī)律性
南方日?qǐng)?bào):自2006年開(kāi)始,廣東省開(kāi)啟恢復(fù)設(shè)立廣州期貨交易所工作。設(shè)立廣期所,對(duì)廣東經(jīng)濟(jì)發(fā)展有何意義?對(duì)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)國(guó)際金融樞紐,將產(chǎn)生什么積極的影響?常清:設(shè)立廣期所,是國(guó)家基于粵港澳大灣區(qū)的總體規(guī)劃考慮,是總體統(tǒng)籌大灣區(qū)的發(fā)展,在全面考慮大灣區(qū)的實(shí)際情況下的重要舉措。這背后是借鑒國(guó)際上區(qū)域發(fā)展的規(guī)律性——伴隨著經(jīng)濟(jì)中心、貿(mào)易中心和金融中心的形成,客觀上都有交易所與之伴行。例如在美國(guó),交易所分別以紐約和芝加哥為中心,輻射周邊。設(shè)立廣期所是大灣區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。廣期所的揭牌成立,對(duì)珠三角地區(qū)的高質(zhì)量發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型非常關(guān)鍵。其設(shè)立是國(guó)家對(duì)粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略部署的重要舉措。大灣區(qū)具備期貨創(chuàng)新的條件
南方日?qǐng)?bào):作為全國(guó)第五大期貨交易所,廣期所將形成與其他四大期貨交易所現(xiàn)有期貨格局互補(bǔ)、錯(cuò)位發(fā)展的狀態(tài)。您認(rèn)為廣期所應(yīng)該如何錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)?常清:廣期所與其他四個(gè)期貨交易所相比,最大的不同是創(chuàng)新型,這個(gè)創(chuàng)新是系統(tǒng)性的,包括制度、產(chǎn)品、運(yùn)行模式的創(chuàng)新。我認(rèn)為,目前其他四大期貨交易所已有的交易品種,廣期所重復(fù)建設(shè)沒(méi)有太大意義。例如碳交易是新興的產(chǎn)品和新興的市場(chǎng),在廣期所展開(kāi)探索較為合適,此外外匯期貨等與大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系密切的品種,也適合大灣區(qū)的實(shí)際。對(duì)廣期所的交易品種,目前學(xué)界存在不同的理論探討。但總體而言,作為中國(guó)開(kāi)放程度最高、經(jīng)濟(jì)活力最強(qiáng)的區(qū)域之一,粵港澳大灣區(qū)有條件探索新興的市場(chǎng)與產(chǎn)品。證監(jiān)會(huì)提出“格局互補(bǔ)、錯(cuò)位發(fā)展”,讓廣期所的發(fā)展空間廣闊,也符合大灣區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的需要。定位創(chuàng)新型期貨交易所,意味著過(guò)去交易所未能覆蓋的而未來(lái)新興產(chǎn)業(yè)需要的品種,廣期所可以展開(kāi)探索。特別是一些新興產(chǎn)業(yè),正在日益形成新的增長(zhǎng)點(diǎn),正需要相應(yīng)的期貨品種管理風(fēng)險(xiǎn)。例如,新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)需求的原材料非常大,但目前國(guó)內(nèi)的期貨交易所沒(méi)有相應(yīng)的交易品種。探索期現(xiàn)貨結(jié)合形成統(tǒng)一市場(chǎng)
南方日?qǐng)?bào):廣期所設(shè)立,也將帶動(dòng)粵港澳大灣區(qū)金融業(yè)發(fā)展。您認(rèn)為,廣東應(yīng)該如何抓住機(jī)遇打造期貨全產(chǎn)業(yè)鏈?常清:目前,我國(guó)對(duì)“現(xiàn)貨”和“期貨”分開(kāi)監(jiān)管。但期貨和現(xiàn)貨是一個(gè)立體的、不可分割的市場(chǎng)。從世界范圍的情況看,期貨交易所應(yīng)提供符合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者所有全產(chǎn)業(yè)鏈需求的交易方式,包括金融、物流等需要。借鑒國(guó)際上的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),我認(rèn)為,廣期所應(yīng)探索在交易品種上不要分開(kāi)割裂“現(xiàn)貨”和“期貨”,要形成統(tǒng)一的市場(chǎng)。比如,廣期所如能提供所有有關(guān)碳交易的金融方式,所有的市場(chǎng)服務(wù)形成完整的市場(chǎng),這也是一種創(chuàng)新。須更多考慮與國(guó)際規(guī)則對(duì)接
南方日?qǐng)?bào):根據(jù)公開(kāi)資料,廣期所將堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化方向,以產(chǎn)品、制度、技術(shù)創(chuàng)新為引領(lǐng),積極穩(wěn)妥推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè)。您認(rèn)為,在制度創(chuàng)新方面,廣期所如何跟國(guó)際接軌?
常清:大灣區(qū)建設(shè)和其他區(qū)域的分工不一樣,需要更多地面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)。因此,要吸引國(guó)內(nèi)外投資者到廣期所交易,需要廣期所設(shè)計(jì)規(guī)則時(shí),更多地考慮國(guó)際市場(chǎng)的慣例,在交易手段、交易方式上與時(shí)俱進(jìn)。就廣期所的國(guó)際化路徑而言,需要廣期所的市場(chǎng)覆蓋面輻射到港澳地區(qū)、進(jìn)一步擴(kuò)展到東南亞華人圈乃至“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家,實(shí)實(shí)在在地逐步走向國(guó)際化。
現(xiàn)有的會(huì)員制交易所,由于歷史原因帶有機(jī)關(guān)化色彩。而大灣區(qū)設(shè)立期貨交易所,學(xué)界更希望它國(guó)際化、市場(chǎng)化,從體制上來(lái)看股份制最為合適。同時(shí)要求廣期所不簡(jiǎn)單復(fù)制過(guò)去其他交易所的模式,因?yàn)榛浉郯拇鬄硡^(qū)承擔(dān)的使命和任務(wù)不一樣,希望廣期所建設(shè)成為具有活力的法治化、市場(chǎng)化、國(guó)際化體制,從理論到實(shí)際進(jìn)行創(chuàng)新。
形成區(qū)域性定價(jià)中心發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)
南方日?qǐng)?bào):我國(guó)是全球第一貿(mào)易大國(guó),但很多大宗商品的定價(jià)權(quán)并不掌握在自己手上,從定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)角度看,廣州期貨交易所如何發(fā)揮作用,增強(qiáng)我國(guó)大宗商品的定價(jià)權(quán)?
常清:設(shè)立期貨交易所將形成區(qū)域性的定價(jià)中心。但要厘清一個(gè)概念,定價(jià)中心并非是對(duì)價(jià)格進(jìn)行操控。定價(jià)中心是讓產(chǎn)業(yè)資本和金融資本在交易所內(nèi)部交易,發(fā)現(xiàn)價(jià)格趨勢(shì)。當(dāng)企業(yè)掌握了價(jià)格趨勢(shì),對(duì)未來(lái)也就有了預(yù)測(cè)能力,從而領(lǐng)先一步做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
這種話(huà)語(yǔ)權(quán)是讓價(jià)格實(shí)現(xiàn)公平正義,符合供求規(guī)律。定價(jià)中心只要永遠(yuǎn)反映供需關(guān)系,企業(yè)就能有應(yīng)對(duì)方式,從而做好風(fēng)險(xiǎn)管理,調(diào)節(jié)資源的合理配置。
南方日?qǐng)?bào)記者:黎華聯(lián)
實(shí)習(xí)生:陳星余


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