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【MBAChina網(wǎng)訊】成功的投資，追求的是高回報率?；仡?ldquo;股神”巴菲特的整個職業(yè)生涯，他對可口可樂公司、Capital Cities/ABC公司、吉列公司(Gillette)以及汽車保險商Geico等公司的投資被業(yè)內廣為傳頌，但就回報率而言，這都不是巴菲特的投資。根據(jù)《財富》的發(fā)現(xiàn)，巴菲特過去最成功的6筆投資有的還和中國有關。
 

1：中石油(PetroChina)
 

年平均復合回報率：52%
 

總回報率：720%
 

持有期：5年
 

在2002年和2003年，伯克希爾哈撒韋公司累計斥資4.88億美元買入中石油1.3%的股權。有人曾一度質疑這一投資，因為中石油的油田開發(fā)已是強弩之末，而且它擁有40萬名員工，成本高居不下。其時，中石油市值370億美元，而巴菲特估計其價值1000億美元。結果，由于油價上漲和新油田的發(fā)現(xiàn)，中國石油(行情，問診)股價大幅上揚。直到2007年伯克希爾哈撒韋公司出售這部分股權時，中國石油的市值已高達2750億美元，這讓伯克希爾撒韋公司大賺36億美元。
 

2：比亞迪(BYD)
 

年平均復合回報率：41%
 

總回報率：671%
 

持有期：6年
 

2008年，副手芒格向巴菲特推薦了中國汽車動力電池制造商比亞迪。年末，伯克希爾哈撒韋公司以2.3億美元收購了比亞迪10%的股權。芒格后來說，他認為電動汽車的普及所需要的時間比許多人認為得要長，但他表示對王傳福有充分的信心。而他和巴菲特的這份信任也獲得了回報。6年后，伯克希爾哈撒韋公司至今仍持有比亞迪10%的股份，現(xiàn)在價值近18億美元。
 

3：房地美(Freddie Mac)
 

年平均復合回報率：24%
 

總回報率：1525%
 

持有期：13年
 

1988年，巴菲特以分拆調整后每股4美元的價格向政府支持的抵押*保險巨頭房地美投資了1.08億美元。十年后，房地美股價升至70美元。但巴菲特在房地美的投資最引人注目的也許不是它當時的市場表現(xiàn)有多好，而是他選擇出售這部分股權的時機。2000年，巴菲特作證稱，他此前與房地美當時的 CEO勒蘭德-布蘭德塞爾多次會面，期間意識到布蘭德塞爾在爭取兩位數(shù)的回報，這是不明智的。
 

巴菲特感覺到事情不妙，一年之內，伯克希爾哈撒韋公司拋售了所持房地美的所有股份。2003年，有消息稱，房地美經(jīng)常謊報其盈利。布蘭德塞爾被迫離開。2008年，在全球金融危機伊始之際，房地美及其姊妹公司房利美(Fannie Mae)因為持有大量問題抵押*而瀕臨破產(chǎn)，不得不申請政府救助。房地美目前股價略高于2美元。
 

4：伯克希爾哈撒韋公司
 

年平均復合回報率：22%
 

總回報率：1745300%
 

持有期：49年
 

1965年，當巴菲特以每股約12美元的價格收購伯克希爾哈撒韋公司時，它是一家紡織企業(yè)，也是馬薩諸塞州新貝德福德最大的雇主之一。但它很快就成為巴菲特旗下的收購工具。
 

通過伯克希爾哈撒韋公司，巴菲特先收購了一些保險公司，然后是其他各行各業(yè)的公司，包括零售商內布拉斯加家具商場(Nebraska Furniture Mart)、時思糖果、商品目錄公司東方貿易(Oriental Trading)、冰淇淋品牌Dairy Queen、內衣制造商Fruit of the Loom、鐵路公司伯靈頓北方等等。最近伯克希爾哈撒韋公司與巴西投資公司3G聯(lián)合收購了番茄醬生產(chǎn)商亨氏食品公司(Heinz)。目前，伯克希爾哈撒韋公司在《財富》500強企業(yè)中排名第四，股價為21萬美元。
 

5：富國銀行(Wells Fargo)
 

年平均復合回報率：21%
 

總回報率：9417%
 

持有期：24年
 

巴菲特是在1990年致股東的公開信中首次披露他在富國銀行(Wells Fargo)的2.9億美元投資。早在1990年，銀行股受儲蓄和*危機沖擊，國富銀行股價低廉，市值為29億美元。于是，巴菲特亮出他招牌式的投資策略，利用市場動蕩的機會買進了當時他能發(fā)現(xiàn)的最優(yōu)質銀行股之一。目前國富銀行的市值為2750億美元。
 

6：《聰明的投資者》(The Intelligent Investor)
 

年平均復合回報率：許多
 

總回報：450億美元
 

初次閱讀時：65年前(1949年出版)
 

巴菲特說，他這輩子做過最好的投資不是某只股票或債券或房地產(chǎn)，而是買了一本本杰明-格雷厄姆所著的《聰明的投資者》。該書于1949年出版，當年巴菲特就閱讀了此書。巴菲特說，這本書至今仍然是他投資決策的指引。巴菲特在他最近寫給伯克希爾股東哈撒韋公司股東的信中對此書的評論：“我已經(jīng)記不清我買第一本《聰明的投資者》花了多少錢。無論花了多少錢，都可以彰顯格雷厄姆書中那句格言的真諦：價格是你支付出去的，價值是你所獲得的。我做過的所有投資之中，買格雷厄姆的這本書就是最好的投資(我買的那兩本結婚證除外)。”
 

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